2025年收官之际，中国罗非鱼产业在亏损的泥潭中越陷越深。第51周，主产区塘口价毫无起色，超八成养殖户在亏本销售。一个悖论正在上演：原料鱼供应已显现收紧迹象，但低迷的出口价格却像一道铁闸，死死压住了任何反弹的希望。与此同时，大洋彼岸的美国市场库存高企、买家观望，共同将产业链拖入“当下低迷”与“远期紧缺”相互交织的复杂困局。第51周，中国罗非鱼主产区价格延续跌势。广东、广西500-800克规格鱼价每公斤分别下跌0.10元和0.20元，仅海南价格勉强走平。更严峻的是产业的普遍亏损。据行业数据，华南地区超过80%的罗非鱼养殖户处于亏损经营状态，其中广东80-90%的养殖户每出售一公斤鱼就亏损0.6至1.0元人民币。尽管海南的原料鱼供应量已显著低于上月，广东、广西的供应也预计在未来几周趋紧，但这种基本的供应收缩并未转化为价格上涨动力。根源在于下游出口通道受阻：运往美国等主要市场的鱼片订单价格“仍然非常便宜，甚至比11月还要低”，加工厂无法向上游传递成本压力，导致塘口价任何反弹都缺乏支撑。当前的价格深渊正在摧毁养殖端的生产意愿。苗种供应商证实，2025年下半年鱼苗订单量出现断崖式下跌，许多养殖户因持续亏损而“失去了信心”，大幅削减甚至停止了投苗。这一行为将直接冲击约6-8个月后的商品鱼供应。行业预测，2026年中国罗非鱼产量可能因此下降约20%。供应收缩将是一个渐进过程：2026年上半年，海南、广东茂名等传统主产区仍有存塘鱼支撑，供应呈温和减少；但到了6月及以后，随着2025年下半年投苗断档的影响完全显现，加上珠三角等地冬季清塘习惯，供应量可能出现“大幅下降”。产业已为未来的供应紧张埋下了种子。作为核心消费市场，美国的动态加剧了整个链条的困境。第50周，美国市场上中国产各规格冷冻罗非鱼片批发价全线下跌，这是连续第二周下调。下跌源于“疲软”的终端需求——零售和餐饮采购不旺。更重要的是，经过数月的稳定到货，进口商和冷库的库存“充足”，大多数买家“库存充足，并不急于重建库存”，反而利用市场弱势向出口商压价以重新谈判采购条件。这种“即用即买”的防守心态，使得中国加工厂的大量成品库存难以快速消化，进一步压制了其采购原料的意愿和能力。市场分析指出，当前的高库存正掩盖着由低塘口价和投苗减少所预示的、2026年中后期可能出现的供应紧张格局。对于买家而言，正面临一个艰难权衡：是追逐当下的折扣，还是为“廉价罗非鱼”时代可能临近尾声做好准备？

全球章鱼市场在经历了数月的高价与供应紧张后，即将迎来关键转折点。摩洛哥与毛里塔尼亚两大主产国的新捕捞季相继开启，其中摩洛哥为保护资源而特意推迟开捕。随着新季配额与指导价即将尘埃落定，处于历史高位的市场价格能否承受供应增加的考验，成为产业链关注的焦点。根据行业消息，摩洛哥2026年章鱼（真蛸 Octopus vulgaris）捕捞季已确定于1月1日正式开始。这一日期是在将原定禁渔期延长至12月底后作出的安排。延长禁捕的决定源于此前的资源监测结果，监测显示摩洛哥水域存在大量小型章鱼。当局希望通过延长保护期，使这些小型个体获得生长时间，从而改善新季渔获的平均规格，促进资源的长期可持续利用。官方捕捞配额预计将在2025年的最后几周内公布，其具体数值将成为影响新季全球供应量和价格走向的最关键变量之一，尤其关系到对西班牙、日本等核心消费市场的出口。在摩洛哥开捕前，另一西北非主产国毛里塔尼亚已于12月16日率先开始了其章鱼捕捞季。市场正密切关注毛里塔尼亚国营贸易公司SMCP的动向，其官方销售指导价定于12月23日公布。这份价格指引将为新年伊始的全球章鱼贸易提供一个重要的定价基准。两大主产国供应的相继恢复，有望逐步缓解持续数月的市场紧张局面，但恢复的节奏和总量仍高度依赖于最终确定的配额以及实际捕捞情况。尽管供应端呈现缓和迹象，但需求端却因高昂的价格而陷入疲软。数据显示，进口到欧洲的摩洛哥章鱼平均价格已攀升至2018年以来的最高水平。如此高位严重抑制了全球买家，特别是欧洲和亚洲加工商与进口商的采购意愿。消息人士指出，目前买家普遍表现得非常谨慎，采购行为仅限于满足最迫切的即时需求，大规模备货或远期采购的意愿很低。市场陷入了一种“高价格、弱需求、低交易量”的观望僵局。未来几周，随着摩洛哥配额和毛里塔尼亚指导价的明确，市场方向或将得到指引，但价格能否从历史高位回落，仍取决于新季供应的实际增长能否抵消高价对需求的抑制作用。

随着活牛价格大幅飙升、出口利润转为亏损，阿根廷多家出口型屠宰企业决定提前进入“节日停工模式”。据业内消息，已有五至七家企业在12月中旬便停工或计划停工，预计要到明年一月初才会重启。这一状况得到 Consorcio de Exportadores de Carnes ABC 的证实。该机构解释，当前牲畜价格高企、几乎无法维持生产，企业选择暂停活动，等待市场供给及价格回落后再恢复运营。通常情况下，屠宰厂只会在圣诞节与新年之间的短暂时段停工。但今年情况迥异：利润不断被挤压，“账根本算不清”，一家大型企业的CEO直言。部分工厂即便亏损仍不得不停工，因为完全停产的成本反而更高。行业人士估计，大多数暂停活动的屠宰厂将一直关至1月5日；体量较大的企业可能停工时间更短，但无一例外都面对利润崩塌的困境。从成本端来看，Consorcio ABC 指出，自10月选举以来，公牛与母牛价格均上涨超过20%。满足欧盟标准的公牛价格从每公斤$6,300涨到$7,700，肥母牛从$5,500涨至$6,400；而主要销往China的“vaca manufactura”，也从$4,200涨到$5,200。而出口售价却在下跌：CuotaHilton 下挫约US$1,000/吨，China价格也下跌约US$200，需求疲弱。Hilton出口价从US$19,000—19,500跌到US$18,000—18,500。China市场表现更差，该市场占阿根廷出口量的70%。成本涨、售价跌，等于利润全面溃败。尤其是Kosher业务，只有在所有产品100%合格、全部卖往以色列时才能保本；只要部分转往价格更低的China，就会变成亏损。而出口China的母牛几乎是“亏本买卖”。在这种局势下，提前放假或暂停运营成为企业“减亏”的防御性策略，特别是在节日期间本就工日较少。类似问题在美国也出现：牛源短缺导致价格飙升，据路透社报道，TysonFoods 因牛源供应降至75年来最低，宣布关闭内布拉斯加州Lexington拥有3,200名员工的巨型工厂，公司较去年亏损达到US$291百万。

根据USDA最新公布、并由美国肉类出口协会(USMEF)整理的数据，美国9月猪肉出口保持整体稳定，与去年同期相比出口量略降2%，达到233816吨；出口额则与去年基本持平，为6.839亿美元，其中特别突出的是对墨西哥出口额接近2.596亿美元，创下单月历史纪录。USMEF总裁Dan Halstrom表示，全球对美国猪肉的需求表现“强劲而有韧性”，尤其是在墨西哥以及多个新兴市场。尽管总体出口呈持平状态，9月猪肉肌肉切块出口额达到5.862亿美元，同比增长1%，但猪副产品出口受中国报复性关税影响有所下降。若不计中国市场，美国9月猪肉及副产品出口较去年同期增长4%。今年前三季度，美国猪肉出口量为216万吨，比2024年同期低3%；出口额为61.6亿美元，下降幅度同样为3%。若剔除中国影响，出口仅下降1%。墨西哥和中美洲继续引领增长趋势，哥伦比亚、加勒比地区、香港和越南等市场也较去年同期增加采购。9月美国对墨西哥的猪肉出口量同比大增16%，达到106472吨；出口额同比增长26%，达到2.596亿美元，再创历史纪录。尽管面临巴西猪肉竞争，今年前9个月对墨西哥的出口量仍比去年同期增加4%，达888077吨，出口额同比增8%，达到20.4亿美元。对中美洲市场，9月出口量增长5%，达到13514吨，出口额增长6%，至4450万美元。今年前9个月该地区的进口量比去年同期增长20%，达到131771吨，出口额增长23%，达到4.22亿美元。韩国连续第三个月增加对美国猪肉采购，9月进口量为11311吨，同比增长12%，出口额为3810万美元，同比增长7%，但在今年累计表现上仍比去年同期低。其他市场方面，哥伦比亚1至9月进口量同比增加6%，其出口额增加8%。加勒比市场在古巴需求翻倍以及巴哈马、特克斯和凯科斯、百慕大和法属安的列斯等地进口增长的带动下，1至9月整体增长2%，总额增长6%；但作为加勒比地区最大市场的多米尼加共和国则出现小幅下降。日本在日元疲软和其他压力下，1至9月进口量下降9%，出口额下降12%。东盟地区受到西班牙爆发ASF（非洲猪瘟）而被暂停进口部分猪肉的影响，未来可能出现更多替代需求。关于中国市场，由于全年大部分时间总关税维持在57%甚至在4至5月达到172%的极高水平，美国对华猪肉出口继续大幅下滑，今年前9个月出口量下降18%，出口额下降19%。尽管中国后来将税率调整至47%，但消费疲弱、国内产量创纪录以及不确定性仍然限制进口需求。9月，美国猪肉出口折算为每头屠宰猪的出口价值为62.29美元，同比下降4%；今年前9个月平均为65.17美元，同比下降1.5%。9月美国猪肉出口占总产量的27.8%，肌肉切块的出口占24%，均低于去年同期。

根据最新的渔业谈判结果，格陵兰与法罗群岛已就2026年度捕捞配额达成新的双边协定。受科学评估结果下调影响，格陵兰在法罗群岛水域的蓝鳕（Blue whiting）捕捞配额将减少3,350吨，成为此次协议中最引人关注的变化。双方谈判于12月2日至3日在格陵兰首都努克（Nuuk）举行。根据协定，新年度格陵兰在法罗水域的蓝鳕配额削减，主要源于科学顾问机构对蓝鳕资源量的最新评估较上年下降41%。这一调整意味着，法罗群岛依据资源状况决定减少向格陵兰转让的捕捞额度。作为对等措施，格陵兰也相应下调了法罗群岛在东格陵兰水域的捕捞配额。具体来看，法罗群岛的格陵兰比目鱼（Greenland halibut）配额减少50吨、鳕鱼减少150吨、长鳍鳕（Tusk）减少200吨、另一项格陵兰比目鱼配额再减25吨。数据显示，过去数年双方在多种鱼类上的配额交换总体保持稳定，包括鳕鱼、格陵兰比目鱼、长鳍鳕及蟹类，但2026年蓝鳕的削减标志着近年来首度出现显著调整。另一方面，法罗群岛在格陵兰水域的远洋鱼类（尤其是蓝鳕）配额自2020年至2025年持续增加，但2026年开始根据最新科学建议被迫缩减。业内分析认为，此次协定体现了北大西洋渔业管理体系中“科学优先、资源可持续”的原则。蓝鳕作为北大西洋重要中上层洄游鱼种，其配额变化不仅影响格陵兰与法罗群岛的双边渔业合作格局，也将对北欧渔业资源管理策略产生连锁反应。

美国农业部（USDA）12月11日宣布，联邦政府近日批准总额约1369万美元的水产品采购合同，涵盖阿拉斯加狭鳕、大西洋狭鳕、罐装粉红三文鱼和鲶鱼等多类产品，共有七家美国本土水产企业中标。此次采购旨在支持美国国内食品援助及学校餐饮供应项目。中标金额最高的是Silver Bay Seafoods，合同金额707万美元，将供应88,160箱阿拉斯加粉红三文鱼罐头。紧随其后的是美国大型海产加工商Trident Seafoods，获得284万美元订单，包括49.4万磅裹粉阿拉斯加狭鳕鱼条、7.6万磅冷冻阿拉斯加狭鳕鱼条以及6,080箱罐装粉红三文鱼。在鲶鱼产品方面，密西西比州的America’s Catch公司中标约140万美元，将供应30.4万磅未经裹粉的生鲜鲶鱼片，单价为每磅4.61美元。同州的Magnolia Processing获得89.5万美元合同，提供22.8万磅鲶鱼片，单价3.99美元。阿拉巴马州的Alabama Catfish获得34.2万美元合同，供应7.6万磅鲶鱼片，单价4.50美元。Consolidated Catfish也获得43.76万美元订单，提供8万磅可直接烘烤的裹粉鲶鱼条。此外，总部位于马萨诸塞州的Channel Fish公司中标约69.6万美元，将供应7.6万磅冷冻阿拉斯加狭鳕鱼条及7.8万箱冷冻大西洋狭鳕鱼片。所有产品的交货期为2026年1月16日至6月30日。值得注意的是，USDA近日对先前的采购公告进行了修订，新增采购1,800箱每箱20袋×2磅装的冷冻大西洋狭鳕鱼片，以及114,000磅同规格冷冻阿拉斯加狭鳕鱼片。这是在原有采购计划基础上的追加订单。根据11月25日发布的原始文件，USDA计划采购的阿拉斯加狭鳕产品总量超过96万磅。不过，并非所有项目都成功授标。由于缺乏投标者，32.4万磅野生冷冻三文鱼鱼片和3.8万磅阿拉斯加狭鳕鱼片的采购未能成交；另有7.6万磅阿拉斯加狭鳕的采购被取消；而21,280磅粉红三文鱼罐头的订单则因价格因素未获授标。业内人士认为，美国农业部持续扩大国内水产品采购力度，为阿拉斯加等地的加工企业提供了稳定需求。在当前国际狭鳕原料价格高企、进口成本上升的背景下，这类政府订单将有助于缓解原料压力，维持国内生产连续性。未来几个月，随着学校餐饮和社区食品援助项目的推进，美国本土水产品市场的采购量预计仍将保持增长。

和美国农业部USDA的同比增长2%的保守预测不同，美国著名咨询公司斯坦纳集团(Steiner Group)预测，2026年美国牛肉进口量将增长9%。巴西将成为最大受益者，主要得益于其40%的附加关税被取消。若不考虑正在谈判的配额增加，阿根廷将成为第七大供应国。各国进口量数据均以胴体当量吨计。该分析基于全球范围10%附加关税的取消，尤其是巴西40%附加关税的取消。报告预测，继今年预计增长14%之后，2026年美国牛肉进口量将再增9%，总量达到260万胴体当量吨。这一增长主要由于美国国内肉价上涨、产量下降以及需求持续坚挺。从供应量来看，澳大利亚在2026年仍将是主要供应国，达69万胴体当量吨，但增幅仅为5%（今年为30%）。巴西紧随其后，预计达57万胴体当量吨，累计增长40%和30%。尽管巴西没有独立配额，但可使用已减至5.2万吨产品重量（约7万胴体当量吨）的美对其他国家设置的配额，该配额同样适用于巴拉圭。接下来是加拿大和墨西哥，各约35万胴体当量吨，预计墨西哥增长15%，加拿大下降3%。尽管这两国没有配额或关税限制。新西兰预计为27.5万胴体当量吨，与澳大利亚共同占据最大国别配额量，增幅仅为10%。乌拉圭预计为19万胴体当量吨，连续增长25%和10%。阿根廷预计为6.4万胴体当量吨，增长14%和25%。报告中未提及假设配额从当前2万吨增至8万吨的情况，该配额将带来近11万胴体当量吨。巴拉圭预计为5.7万胴体当量吨，连续增长120%和25%。需注意，巴拉圭获准对美出口仅一年时间。尼加拉瓜及其他市场将构成供应国名单的其余部分。

本周一（15日）巴西主要市场的活牛价格保持稳定。Scot Consultoria市场监测数据显示，圣保罗地区面向国内市场的育肥公牛价格仍为321雷亚尔/阿罗巴，"中国牛"报价为325雷亚尔/阿罗巴（均为带账期含税价）。农业事实数据平台——Agrifatto指出，自12月初以来部分市场活牛价格涨势减弱。该机构分析称，这主要受年底集体假期影响，部分屠宰排期已确定延续至2026年1月第一周末。根据Agrifatto数据，全国屠宰企业平均排期仍维持在9个工作日。该机构预测未来几日巴西国内牛肉消费将小幅放缓。"在此期间，消费者通常会将部分预算用于购买圣诞礼物，从而减少牛肉等基础食品的采购。"不过Agrifatto表示，预计12月18日起国内需求将恢复，零售商和肉铺将为年终节庆补充库存，烧烤类部位肉需求将提前释放。此外，巴西牛肉出口继续保持强劲态势。联邦外贸秘书处（Secex）数据显示，12月前10天牛肉出口量达14.357万吨，日均1.436万吨，较2024年12月日均9640吨增长48.9%。12月迄今牛肉出口均价为每吨5603.5美元，较2024年12月均价4952.4美元上涨13.1%。