西北非主要章鱼生产国毛里塔尼亚宣布推迟本捕捞季开捕日期，而摩洛哥亦预期跟进。此举措发生在欧洲市场库存高企但价格仍处七年顶点的矛盾背景下，引发了供应链对短期供应保障及区域贸易合规性的高度关注。毛里塔尼亚渔业当局已正式决定，将原计划12月初开始的章鱼捕捞季推迟。根据新的安排，针对不同作业类型的船队将分阶段开捕：个体手工渔船将于12月15日开始，近海船队于12月18日开始，远洋船队则最晚，于12月24日开始。此消息公布时，毗邻的主要章鱼生产国摩洛哥尚未确认其本国捕捞季的开始时间，但行业内部普遍预期其开捕将推迟至新年之后。两大主要产区的相继延迟，直接加剧了全球章鱼市场，特别是欧洲买家对近期供应稳定性的担忧。与供应端的延迟形成对比的是，欧洲消费市场目前正面临高价格与高库存并存的局面。数据显示，欧洲章鱼平均价格已攀升至2018年以来的最高水平，创下七年新高。然而，如此高昂的价格显著抑制了终端消费需求的增长。据业内消息人士透露，目前有大量冷冻章鱼产品积压在仓库中，仓储成本维持高位。这种"有价无市"的状况导致欧洲进口商的后续采购意愿和能力受到严重限制。基于对供应不确定性的担忧，部分欧洲章鱼加工商和大型烹饪厂已主动建议其客户立即为即将到来的圣诞消费旺季进行采购，并警告称后续供应可能无法得到保证。在本已复杂的市场环境中，西北非区域的章鱼贸易合规性问题也有所凸显。有消息源指出，来自几内亚比绍和冈比亚的捕捞船正在塞内加尔进行卸货，此举违反了现行的区域渔业管理规定。更严重的是，近期发生了一起从塞内加尔出口至意大利的章鱼货柜因原产地申报不实而被退回的事件：该批产品被申报为来自符合特定标准的个体手工渔船，但经核查发现，实际来自进行大规模海上储存的工业捕捞船。此外，消息人士还声称，存在因价差驱动，摩洛哥的章鱼被运至塞内加尔进行冷冻再出口的现象。这些事件揭示了该地区章鱼供应链在可追溯性和合规性方面面临的挑战。

受牛群周期波动的影响，预计2026年巴西牛肉价格将上涨约10%。据巴西《EXAME》杂志采访的分析师称，明年待宰牛只供应量将减少，导致肉价将上涨。瓦加斯基金会巴西经济研究所（FGV-IBRE）的副研究员弗朗西斯科·佩索阿·法里亚（Francisco Pessoa Faria）表示，牛肉价格上涨预计甚至会影响农村生产者的利润。上个月，全国消费者价格指数（IPCA，巴西官方通胀率）显示肉类价格上涨了0.21%。过去12个月，肉类价格累计上涨了12.24%，主要原因是牛腩（+17.04%）和牛里脊（+16.69%）的价格上涨。传统上用于烧烤的牛臀尖肉价格上涨了7.68%。“到2026年，牛群周期的减少将进一步加强。2024年，母牛被大量淘汰，这一趋势将持续到2025年。因此，我们预计市场上幼龄牛的供应量将会减少，这将推高其价格。”咨询公司Safras&Mercado的分析师费尔南多·伊格莱西亚斯（Fernando Iglesias）表示。牛群周期运作机制是，当屠宰量过大时（例如近期的情况），犊牛的供应量就会减少。犊牛的价格上涨，在某些情况下甚至超过成牛的价格。随着小牛价格上涨，牧场主选择将母牛留在田间而不是宰杀，他们预期来年出生的小牛价格会更高。这种做法是畜牧业周期的一个特征，旨在恢复市场平衡。据农业咨询公司Datagro预测，2026年巴西牛的屠宰量将下降7.5%，总计3800万头。尽管有所下降，但仍将是近五年来的最高水平之一。Datagro表示：“由于巴西已经连续四五年保持母牛屠宰量居高不下，预计到2026年，屠宰场的供应量将会减少。随着更多母牛被保留，屠宰量应该会下降。” 今年，巴西的牛屠宰量预计将达到创纪录的4100万头。此外，据巴西肉类出口工业协会（Abiec）预测，到11月，巴西肉类出口量预计将达到400万吨（以胴体重计），比上年增长12%。该协会还预测，巴西11月份的肉类出口量将创下新的年度纪录。2024年，巴西肉类出口总量为289万吨。2025年1月至10月，巴西肉类出口量已达279万吨，比2024年同期增长16.6%。累计出口额达到143.1亿美元，比2024年前十个月增长36%。“我们的出口非常强劲，国内市场也很旺盛，这使得巴西今年能够屠宰近4100万头牛。”Datagro公司表示。在美国，牛肉市场的发展趋势与巴西截然相反。美国牛肉产业正面临畜牧业周期的萎缩阶段，牛群数量减少，育肥场的牲畜供应量也随之下降。直接影响是牛肉价格上涨。据美国劳工统计局（BLS）的数据显示，作为汉堡主要原料的碎牛肉价格今年已累计上涨14%。在美国，约80%的碎牛肉用于生产汉堡。为了抑制价格，特朗普宣布取消对巴西牛肉征收的附加税。此外，美国从阿根廷（巴西在牛肉市场的主要竞争对手之一）进口的牛肉数量从8万吨增加到20万吨。

11月中旬，一批装载滑皮金桔与脆蜜金桔的冷链集装箱从柳州市融安县大将镇启程，发往加拿大。历经12天运输，这些产自桂北富硒土壤的“金果果”将亮相北美市场。作为广西金桔出口的“领头羊”，融安金桔已成功进入美国、阿联酋等市场，预计2024—2025产季出口额将突破1300万元，较2023年增长5倍以上，成为桂北农产品出海的新标杆。2025年的柑橘市场堪称“寒冬”，往年走红的爱媛、金秋砂糖桔、赣南脐橙等品种均陷入颓势，收购价格最低仅1元/斤。但在一片低迷中，融安脆蜜金桔却走出独立行情：地头收购价维持10-42元/斤，市场零售价最高近百元，海外售价更是突破200元/斤，较普通柑橘溢价10-20倍。融安脆蜜金桔价格能保持高位，得益于两方面：一方面是成本刚性，融安必得生态农业公司测算，仅种植阶段的农资、基建和人工成本就超10元/斤；另一方面是品质稀缺性，其可溶性固形物最高达32度，远超普通柑橘的12-15度。再加上品牌溢价，2025年融安金桔品牌价值升至65.2亿元，成为广西品牌价值增幅最大的地理标志产品。今年11月8日统一上市后，融安金桔迅速引爆市场：粤港澳大湾区推介会上，18家采购商现场签订3.6亿元订单；截至11月，海外订单达7000万元，已完成交付3800多万元，产品远销美国、加拿大等10余个国家。国内市场同样火爆，如今融安县城街边已难见零售摊贩，金桔产品多通过交易市场、外地收购商和电商平台流通，上市即被抢购。2025年，融安脆蜜金桔种植面积达23.1万亩，较2024年增长2.2%，预计总产量28.7万吨。这种增长并非盲目扩张，而是政府规划下的有序发展，核心产区种植密度严格控制在1650株/公顷以内。未来，随着产能有序释放，融安脆蜜金桔价格可能从近百元向50-80元区间回落。但因成本与品质双重支撑，仍将远超普通柑橘。深加工产品的放量，还将降低鲜果价格波动对产业的影响。

2025 年第三季度，澳大利亚育肥行业继续保持强劲势头，全国育肥场的容量与出栏量双双创下历史新高。尽管入栏数量略有下降，但行业利用率依旧处于异常高位，凸显育肥体系在澳大利亚牛肉生产中的核心地位。Meat & Livestock Australia (MLA) 的数据显示，本季度育肥场总容量增长 3%，达到创纪录的 175 万头。同期出栏量达到 962,436 头，环比增长 8%，同比增长 12%。尽管育肥牛在栏数量降至 152 万头（下降 4%），但育肥场利用率仍维持在 87%，远高于长期平均水平。与此同时，澳大利亚牛价持续上涨。全国育肥小母牛指标价达到 407 澳分/公斤活重（上涨 21%），育肥小公牛指标价升至 454 澳分/公斤活重（上涨 18%），均为 2022 年以来的最高水平。尽管谷物成本本季度下降 4%，牛价的强势上涨仍持续压缩育肥场利润空间。

中国鱼粉市场在经历连续三周快速上涨后，于第48周出现企稳迹象。上海超级鱼粉报价持平，反映出季节性需求淡季下库存方销售策略的转变。与此同时，秘鲁新季捕捞稳步推进，而欧洲需求的爆发式增长正为全球市场注入新的变量。上海港超级鱼粉报价在第48周保持稳定，结束了此前连续三周的上涨势头（第45-47周累计上涨超过2000元/吨，推动价格同比涨幅近26%）。此轮价格企稳与基本面变化同步：中国主要港口鱼粉库存降至22.99万公吨，同比显著下降22%。业内分析指出，价格暂停上涨的主要驱动因素是中国水产养殖旺季结束带来的需求下滑，以及库存持有者心态的转变。贸易商报告显示，面对疲软的需求，库存方正采取更灵活的销售策略，旨在抢在秘鲁新产季鱼粉（预计12月发运，明年1月到港）到来前加速出清旧作库存。在当前市场环境下，鱼粉价格出现明显分化。最高等级的超级鱼粉价格显现韧性持稳，但特级、泰国级和标准级鱼粉的报价普遍下调200元/吨，反映出需求压力更多集中在中等及普通品级。供应方面，秘鲁第二个鳀鱼捕捞季进展顺利，截至11月26日已完成总配额（163万公吨）的41.1%。尽管市场普遍预期配额将顺利完成，但对捕捞条件可能变化的警惕性依然存在。国际鱼粉价格指数继续走强，10月份秘鲁和智利复合超级鱼粉均价环比上涨26美元/吨，同比涨幅高达22%，显示全球成本支撑仍在。根据预测，若秘鲁顺利完成当前捕捞配额，本捕季鱼粉产量预计约为38.8万公吨。由于已有约27.8万公吨被预售，生产商估算后续可投放市场的量约为11万公吨。更值得关注的是市场结构的潜在变化：欧洲异军突起，成为影响平衡的新关键力量。今年前9个月，秘鲁对欧洲的鱼粉出口量同比暴增934%，欧洲占秘鲁总出口的份额从微不足道的1%大幅跃升至8.3%。这一变化意味着，传统上由中国需求主导的鱼粉市场，正因欧洲买家的强劲介入而获得新的定价维度。

2025年第49周（12月1日至7日），挪威冰鲜大西洋鲑现货价格大幅反弹，业内预计圣诞与元旦价格将进一步大幅上涨。基于市场反馈，UCN最新评估显示，FCA奥斯陆带头去脏（HOG）4-5kg规格平均价格在NOK 86.5/kg，比前一周上涨NOK 7.5/kg；6-7kg价格在NOK 87.0/kg，涨幅达到NOK 9.5/kg。一位挪威出口商称，49周报价在NOK 83-92/kg之间，上涨幅度令人难以置信，市场缺少3-5kg规格产品。另外，大规格三文鱼供应仍然比较充足，溢价率并不算高，通常这些大鱼都销往了亚洲市场。出口商预测，接下来价格还会上涨，在圣诞节到元旦第一周涨幅可能会比较大，高价行情有望持续到2026年第二周，在第三、四周价格开始回调。目前来看，明年第一季度的价格接近NOK 100/kg，期货价格大致在NOK 95-110/kg区间。在美国批发市场，第48周挪威Trim-D鱼片价格与上周持平，目前还看不到圣诞节涨价的迹象。现阶段挪威出口商更倾向于经营中国市场，美国市场因关税问题导致利润削减。另一方面，智利三文鱼在美国市场行情继续下行，第48周Trim-D智利鱼片价格下跌$0.05/lb，进口商库存量有所增多。接下来，美国商家将加快去库存的节奏。Aquabench数据显示，截至10月底智利大西洋鲑养殖场生物量大约461,400吨（活鱼当量），同比增加18.5%，三文鱼数量与平均体重都有所增多。10月份智利收获了85,200吨三文鱼（整鱼当量），同比增长20.3%。第49周，苏格兰三文鱼价格与上周持平，5-6kg规格价格在£7.20/kg，6-7kg在£7.40/kg。

加拿大新斯科舍省最大龙虾产区（33、34区）捕捞季进行了一周，工厂收购价格显著下滑，首批上岸的龙虾品种参差不齐，其中约有30%不适合鲜活出口市场。截至上周末，加拿大新斯科舍省码头成交的硬壳龙虾价格在CAD 8.00/lb（$5.70/lb)，比新不伦瑞克价格低了20%。产季开始之前，市场人士预测，随着供应量的增多，价格将呈现下滑态势。33、34区注册船只数量超过1,600艘，去年产量超过24,000吨。加拿大出口商Tangier Lobster总经理Stewart Lamont表示，新斯科舍首批龙虾是品质是个大问题。判断是否为优质硬壳龙虾的依据是血蛋白测试，通过抽取样本血样，评估龙虾整体健康度及虾壳硬度，来判断运输存活力。通常来说，血蛋白值越高、壳越硬，运输的存活率就更高。Lamont称：“第一批龙虾的检测结果并不理想。血蛋白平均值为7.5，而理想水平是9-9.5。因此约有30%龙虾不适合活体出口，我们卖这30%肯定要亏本，剩下的只能依靠更多优质龙虾来填补。问题在于，市场对这些低级龙虾的需求（通常指加工成熟冻龙虾肉和龙虾尾）本就低迷。” 今年3月份，在中加贸易摩擦下，中国对加拿大海产品征收25%关税（反制加拿大在前一年对中国电动车征收100%关税），直接导致了加拿大出口的显著下滑。海关数据显示，1-9月加拿大向中国出口13,677吨龙虾，同比下降39%；出口额约3.28亿美元，同比下降38%。中国进口商通过采购澳大利亚、越南龙虾来填补需求缺口。新斯科舍海产联盟执行董事Kris Vascotto表示：“所有产品都要找到销路，但除了中国以外，我们不一定能够找到其他鲜活出口市场。目前加工行业的产能不像前几年那么活跃。” 因此，一部分加拿大龙虾转运至加工厂，目前加工厂还持有夏季的冷冻库存。美国市场在9月份劳动节后需求下滑，进一步增加了去库存的难度。UCN价格分析师Gary Morrison指出，北美冷水龙虾行业正经历全面性的价格修正，供应链要不断承担需求放缓与季节性产量增多的压力。另一方面，美国龙虾价格也在下跌，截至11月25日，美国缅因州新壳波龙码头价格跌至$4.50/lb，9月份价格在$5.25-$6.25/lb不等。UCN数据显示，美国批发市场第48周1.25磅硬壳龙虾价格下跌至$9.50/lb，比上一周下跌$0.35/lb，波龙价格呈现连续四周下行趋势。缅因龙虾渔民协会（Downeast Lobstermen’s Association）执行董事Sheila Dassatt称，许多三海里内的近海渔船已停止作业，因为价格太低且成本太高，而200海里的远洋船队还在作业。Lamont表示：“鉴于产季才刚刚开始，现在下结论恐为时尚早，但大家并不乐观，如果库存一直积压，价格可能要继续下调。圣诞、元旦本应是销售旺季，今年却非常冷清。” “如果还有超过50%加工厂愿意继续收原料，我会感到惊讶。”Lamont说。

根据实时监测畜牧行业的Agrifatto和Scot Consultoria报告，巴西主要市场的活牛报价在过去的一周保持坚挺。Scot Consultoria畜牧分析师费利佩·法布里指出，成品牛价格持续获得以下因素支撑：国内需求更为活跃、出口保持强劲节奏，以及淡季末期待出栏活牛供应短缺，进而导致屠宰场和分销渠道的库存紧张。"国内市场上，牛肉需求保持良好态势，预计到年底前都将维持稳定，"法布里预测，并补充说明随着年底双薪首期发放及当月薪资支付，短期内国内市场需求有望获得持续支撑。此外，法布里认为巴西11月的冷冻牛肉出口量可能再创新高，超越10月创下的历史纪录。近日，全球两大巴西牛肉的进口国——中国和美国传来的利好消息，进一步提振了出口领域的乐观情绪。特朗普政府已决定全面取消对巴西牛肉加征的附加关税，这意味着巴西对美国市场的出口业务已恢复"正常状态"。而占巴西当前牛肉出口总量近50%的中国，则决定将正在进行的保障措施调查再次推迟至2026年1月26日。根据Agrifatto和Scot Consultoria的市场检测数据，活牛价格在上周五（28日）以稳为主收官全国大部分市场。"即使尝试以低于参考价进行交易，巴西屠宰企业也未能达到预期效果，"Agrifatto分析师指出。该咨询公司数据显示，育肥牛交易量仍受限，导致屠宰企业平均屠宰周期无法超过7-8个工作日。Agrifatto强调："短期内年底双薪首期发放及11月薪资支付将提振国内消费，特别是优质部位肉需求，这可能为活牛价格带来上行压力。" 截至上周五，Agrifatto数据显示育肥公牛价格稳定在320雷亚尔（普通牛和"中国牛"均价）。在该机构每日监测的其余16个市场，均价维持在305.30雷亚尔/阿罗巴。根据Scot咨询公司周末采集的数据，圣保罗市场的育肥母牛上涨2雷亚尔至314雷亚尔/阿罗巴，其他品类报价保持稳定（育肥母牛302雷亚尔/阿罗巴，普通育肥公牛320雷亚尔/阿罗巴，"中国牛"325雷亚尔/阿罗巴）。