由于高关税压缩了利润，新西兰一家主要苹果种植商将暂停对美国发货。今年4月，美国对包括苹果在内的一系列新西兰出口产品征收10%关税，并在8月上调至15%。尽管上个月对包括牛肉、猕猴桃在内的部分产品取消了关税，但对苹果的关税仍然维持。霍克湾是新西兰最大的苹果产区，产量占全国总产量的64%。当地一家种植上Yummy Fruit的负责人Paul Paynter表示，15%的关税基本上抵消了他对美国出口的所有利润。而且美国市场目前供过于求，价格本身就不理想。他正转而专注于其他市场，尽管其他市场也面临挑战。当地农业咨询公司AgFirst的园艺顾问Jonathan Brookes表示，目前大多数种植者正忙于疏果工作。美国市场往往因本国供应而有些饱和，虽然有一些关键买家表现很好，但他们非常挑剔。亚洲及周边地区的许多市场实际上表现得相当不错。尽管面临出口挑战，Paynter对即将到来的采收季仍持乐观态度，因为生长条件近乎完美，果实品质看起来很好。预计采收将于明年初准时开始，霍克湾有望迎来大丰收。

中国在2025年首次购买经过“零毁林”认证的巴西牛肉，这是由中粮集团(Cofco)与MBRF（当时为Marfrig）在今年5月完成的一笔具有里程碑意义的交易。整个审核过程由BDO负责，依据的是“Boi na Linha”协议及多家国际环保组织的要求。这项认证确保牛肉来源于无近期毁林的地区：在塞拉多地区，牧场在2020年之后未发生任何清林；在亚马孙地区，则未在2008年后出现砍伐行为。同时还确认养殖地未占用被禁用区、自然保护区或原住民土地。更关键的是，通过每日进行的地理空间监测，该体系实现了对全链条的溯源，包括直接和间接供应商。环保组织例如WWF认为，这次采购释放出明确信号：中国未来将更倾向于采购不涉及毁林的供应链产品，这将加速全球牛肉行业向更严格的可持续标准过渡。MBRF方面则表示，要扩大“环境合规牛肉”的供应，需要政府体系给予生产者支持，并推动将溯源体系转化为带有激励机制的强制性公共政策，从而实现规模化。

11月份南美地区的牛屠宰量开始受到供应减少的影响，该地区两大主产国巴西和阿根廷均出现下滑。综合巴西和巴拉圭的出口注册屠宰厂，以及阿根廷和乌拉圭的授权屠宰场数据，估算11月份该地区共屠宰加工386万头牛，较10月份减少约48万头（降幅11%），为过去八个月（自3月份以来）的最低水平。按该地区平均胴体重256公斤计算，10月至11月间的牛肉产量估计减少约12万至12.5万吨，这一变化已反映在屠宰牛胴体平均价值的上升上。南方共同市场阉牛出口价格指数（WBR Index of the Mercosur Steer）11月环比上涨20美分，从10月份平均每公斤4.07美元升至4.27美元。基于巴西农牧业部公布的联邦检验服务（SIF）注册屠宰厂（即具备出口资质的企业）的部分数据显示，阿根廷11月屠宰量较10月下降13%，巴西预计也呈现相同降幅。两国合计屠宰量较上月减少逾51万头。乌拉圭和巴拉圭屠宰量增加3.2万头，部分抵消了上述减量。

美国农业部USDA在其首份2026年全球肉类贸易预测中指出，由于澳大利亚、巴西和美国出货量减少，预计2026年全球牛肉出口将下降1%至1350万吨。这一降幅将被阿根廷、印度、墨西哥和新西兰的出口增长部分抵消。全球前两大出口国巴西和澳大利亚在2025年创下出口纪录后，预计2026年出口将出现下滑。对存栏动态的更高关注（意味着减少母牛屠宰）将降低产量，进而减少可出口供应。预计2026年全球牛肉产量将下降1%至6100万吨，原因是澳大利亚、巴西、中国、欧盟和美国的减产将超过印度、墨西哥、新西兰和乌拉圭的增产。巴西明年牛肉产量预计为1170万胴体当量吨，同比减少65万吨。中国产量预计下降23万吨至756万吨。美国农业部大幅上调了对中国今年牛肉进口量的预估至381.5万吨，并预测2026年将回落至375万吨。巴西出口量预计在明年减少25万吨至400万胴体当量吨。美国农业部驻巴西利亚办事处已大幅上调了对2025年和2026年数据的先前预测。南方共同市场的牛肉出口量在2026年将下降20.5万吨至581.5万吨，因为阿根廷和乌拉圭的增长仅能部分抵消巴西和巴拉圭的减少。

在经济压力、贸易摩擦和农村治安不稳的背景下，哥伦比亚畜牧业意外迎来强劲突破。根据行业协会Fedegán的数据，仅用9个月，哥伦比亚的肉类出口额就已经超过了2024年全年的总量，成为该国历史上表现最亮眼的一年。今年1月至9月，哥伦比亚向20多个目的地出口25105吨肉类，创收1.215亿美元，高于2024年全年实现的1.065亿美元。其中最关键的推动力量是中国，对哥伦比亚牛肉的强劲需求彻底改变了出口版图。中国在此期间采购14523吨，占出口量的绝对主导地位，带来的收入达到7000万美元，相当于阿尔及利亚的近三倍、智利的五倍。若中国未来调整标准、更换供应国或提高卫生准入要求，哥伦比亚的出口格局可能受到影响。算上肉类、下水、活牛及乳制品，哥伦比亚畜牧出口总值达到3.193亿美元。活牛出口亦表现强劲，前9个月出口195356头，创收1.505亿美元，主要买家包括埃及、伊拉克、沙特、约旦和黎巴嫩。此外，下水出口虽然低调但重要，1至9月共出口3838吨，输往越南、香港和俄罗斯，收入1000万美元。Fedegán主席Félix Lafaurie表示，国际市场对哥伦比亚畜牧品的信任正不断增强，并强调未来出口“将继续增长”。

乌拉圭国家肉类研究所(INAC)公布的11月数据确认，牛肉出口平均价格达到新纪录，达每吨5596美元，这是有记录以来的最高水平，比2024年11月的均价高出23%。过去30天的出口平均收入(IMEx)为每吨5510美元，最近一周为5520美元。11月的牛肉出口量同比增长13%。美国以17483吨成为最大买家，同比增长27%；中国以17026吨位居第二，但较去年同期下降17%；欧盟以10902吨排名第三，同比增长64%。羊肉同样刷新纪录，11月的出口均价升至每吨6379美元，同比增长31%。过去30天的IMEx为6970美元，最近一周为6178美元。11月羊肉出口量同比增长8.5%，主要流向巴西，其次是中国和以色列，对欧盟的出口也表现突出。

在屠宰场与生产者之间的拉锯下，乌拉圭的肥牛价格本周呈现稳定态势。根据Escritorio Freire的Ariel Núñez介绍，重型公牛（胴体重高、出口型）目前普遍在每公斤5.10至5.20美元之间成交；重型母牛（超过240公斤）大约在每公斤4.80美元附近。过去两周ACG的均价为5.15与5.14美元，而INAC考虑即期与长期合约后的最新周均价为5.23美元，与出口型公牛的行情相符，后者在ACG过去两周都维持在5.21美元。母牛的价格区间在4.60至4.80美元之间，特别优质的个体还能略高几分。市场需求的力度开始减弱，一些工厂已经将收购排到圣诞与新年之后；San Jacinto工厂因上周发生火情而延误装运；还有一些工厂则优先接收来自饲养场的圈养牛。Walter Hugo Abelenda指出，今年的牛市整体走势“在预期范围之内”，只有最近这一波较长的饲料栏出栏期叠加供应稍增，导致出现部分工业端无法接受的低价提案。Núñez补充说，目前市场既没有太多需求，也没有太多供应，接下来要观察工业端是否会选择大幅屠宰，或进一步放缓节奏。从目前来看，工厂似乎倾向于控制屠宰规模与价格。ACG方面表示，交易明显放慢，报价与装运安排呈现差异。上周全国屠宰量降至4.5万头出头，在本月夹杂多个周中假期的情况下，工业已提前组织好采购，进入“有序消化”阶段。生产者的态度则更显谨慎。由于牧草条件良好，许多养殖户有空间继续增重，不到必要不会出手，在面对新的价格提案时保持观望，以等待更有利的市场与气候窗口。

中国市场继续受货柜卸货延迟影响，而美国市场则面临进口商的持续压价压力。一位接受咨询的南美牛肉经纪商指出，美国市场正呈"下行态势"。对于业内人士而言，这种调整"更多源于预期因素"，而非巴西供应量的增加。美国农业部上周五（5日）的报告显示，进口牛肉价格"显著下跌"。报告补充称："随着买方在互惠关税取消后试图重新议价，交易进展缓慢。" 与此同时，另一位经纪商透露，中国港口的牛肉集装箱卸货延迟长达两个月。"在我看来，他们正试图通过延迟增加成本来扰乱市场，"该人士补充道。在巴西，咨询公司Agrifatto在致客户报告中指出，中国市场对达成新批次牛肉进口的兴趣持续低迷，并继续施压价格。Agrifatto分析称，中国历来在年底减少牛肉进口，且当前进口牛肉库存仍处高位。报告还提到，尽管中国持续尝试压价，但巴西对华牛肉报价在每吨5400至5600美元区间内波动有限。2026年巴西畜牧业市场的最大变数在于中国——今年该国半数出口牛肉的目的地，其可能在1月底宣布是否对牛肉进口实施保障措施。这一决策过程可能影响巴西国内牛肉价格，并可能导致对巴西产品的需求下降。巴西牛肉出口工业协会（Abiec）主席罗伯托·佩罗萨表示："如果中国设定配额，我们将不得不减少对华出口，因而对活牛的需求可能降低，这将导致价格下跌——活牛供应增加，价格天平将倾斜。"他指出，若中国采购节奏保持正常，价格可能呈现上涨趋势。"但当前中国的倾向是通过配额或加强边境检验来略微减少进口量，以保护本国生产。" 2024年巴西对华出口130万吨牛肉，中国是其牛肉加工企业的主要市场。2025年这一数字将再创新高，截至11月已接近突破150万吨（149.913万吨），收入达80亿美元。业内部分企业家透露，此次调查仍引发行业担忧。但管理层分析认为，中国采购收缩幅度可能仅回落至2024年水平，而非急剧削减。行业评估认为，此举将抑制新工厂的资质认证——这被视为巴西屠宰场盈利转折的关键举措。有业内人士指出，2026年可能仅会授权替换被取消资质的工厂，这意味着对华出口企业数量将保持不变，但会出现企业间的替换。佩罗萨则持更乐观态度："2025年底的当前形势非常积极。我们所有市场均保持开放，没有任何限制，且目标市场开拓进展顺利。"他还提到通过墨西哥本地抗通胀计划（Pacic）维持对墨出口免税政策，该措施有效期至年底，但有望延续。沃伦投资公司指出调查可能带来四个监管收紧方向：更严格的海关管控、建立进口产品配额、追加暂停工厂资质以及收紧进口信贷。中国政府认为进口牛肉影响国内产业，需采取保护措施。该公司在近日报告中指出："这些潜在变化凸显了持续监测的必要性，既涉及对贸易流量的直接影响，也涉及对价格和预期的间接效应。" 沃伦经济学家安德烈娅·安杰洛表示，若中国按预期在11月底宣布保障措施，现货市场可能出现价格回调，导致12月活牛价格下跌。若年底价格基数走低，2026年零售牛肉价格涨幅可能进一步扩大至13%。Agrifatto咨询公司首席执行官莉吉娅·皮门特尔认为，即使实施配额或征收约10%关税，也不会削弱巴西对华出口竞争力，贸易流量预计将维持基本稳定。