近日，美国再次挥舞关税大棒，宣布对全球征收10%的基准关税，并对与美国贸易逆差大的60个国家征收10%-50%不等的额外关税。消息一出，由于加征关税力度远超预期，辐射国家范围广泛，在全球市场引发剧烈震荡，股市大跌。随后，中国连环出台措施进行反制：宣布对原产于美国的所有进口商品加征34%的关税、将11家美国企业列入不可靠实体清单、暂停6家美国企业产品输华资质、将16家美国实体列入出口管制管控名单等。1、海产业利润微薄，贸易战最大的输家是全球海鲜消费者。显而易见的是，新关税政策将冲击全球海鲜消费者。北美海鲜行业国家渔业研究所所长 （Lisa Wallenda Picard）表示，关税将大大提高海鲜的成本。全球海鲜贸易商 Siam Canadian 总经理 Jim Gulkin同步表示：“海产业各环节利润微薄。没有任何加工商、出口商、进口商有能力消化25%或更高的关税，关税最终将转嫁到消费者身上，海鲜价格的大幅上涨将导致消费量显著下降。” 2、全球虾贸易受高额关税冲击，厄虾更具优势，或将全力拥抱美国市场。 特朗普新关税政策不仅使得全球经济陷入混乱，或也将重构全球海产业供应秩序。目前，全球虾贸易行业受到冲击最为明显。Shrimp Insights 负责人Willem van der Pijl分析表示：美国新关税政策极有可能从根本上影响全球虾类贸易。从反倾销税、反补贴税及对等关税、额外关税等综合来看，作为美国最大的虾类供应国，印度将面临34.26%的关税，越南将面临74.6%的关税，泰国、印尼则分别为36%、35.9%。即使是更具优势的厄瓜多尔，也将面临13.78%的关税。据 Willem van der Pijl初步分析，当前新关税政策可能将产生以下影响：第一， 厄瓜多尔、阿根廷、洪都拉斯、墨西哥、危地马拉、秘鲁和沙特阿拉伯 等几个较小的虾类供应国将比大多数亚洲虾类供应国 更具竞争优势 ，并获得更多市场份额；第二，在亚洲虾类主产国中，由于可生产拉丁美洲虾厂商难以提供（未准备好）的产品， 印度 将比印尼、泰国、越南 更具相对优势 ； 第三，印度尼西亚、越南、泰国产地在美国的业务将面临困难时期；孟加拉、斯里兰卡等较小的亚洲虾类供应国受到的影响更严重，可能难以继续与美国开展业务； 第四，美国国内虾产量和市场份额将有所提高，但由于价格原因，难以成为美国虾消费市场的主要供应来源。Urner Barry 的 Angel Rubio观点表示：假如美国关税实施，对于厄瓜多尔产区而言，将有利于大力拥抱美国市场，提高去壳虾及增值虾的加工生产能力，以抵御中国市场需求的不确定性，降低依赖； 对于印度虾类供应商而言，将可能押注其虾类优势出口产品（如增值虾等），加倍加强与美国零售商的联系，同时增加对欧盟及其他市场的开发及推广出口业务，多样化开发产品及市场 。3、巴沙鱼，将变得更贵。美国市场大部分巴沙鱼来自越南产地，由于面临高额关税（46%），巴沙鱼将不再是美国市场备受亲睐的高性价比白鱼。据报道，如新关税政策推行适用，那么美国市场每公斤越南巴沙鱼的价格将超过4.2美金/美金，远超原先约2.88美金/公斤的价格。作为越南最大的巴沙鱼出口商，永环表示新关税政策将可能对其2025年净利润产生 15%-30%的负面影响，具体取决于关税的实施方式及难以预测的部分。永环首席执行官 Tam Nguyen表示：“二十多年来，我们一直在生产巴沙鱼。巴沙鱼在美国市场面临着众多挑战，如标签限制、反倾销税、监管不确定及误导宣传等。和往前一样 ，当前我们的首要任务仍然是与客户、供应商和当地社区密切合作，展现出我们同过去一样的应对挑战的韧性和决心。” 当前，难以预测哪个鱼类品种将填补这一缺口，但美国阿拉斯加鳕鱼或成为其中的优势品种之一。2024年，美国阿拉斯加鳕鱼在国内的消费者达到11.5万吨的创记录水平，较2022年增长了27.2%。另一方面，在美国宣布对越南征收46%的额外关税后，据越媒报道，同日美国总统特朗普与越南领导人通话后称沟通富有成果，并透露越南有意愿将美国商品进口税降零，后市双方贸易关系仍然有着较大不确定性。4、全球贸易流量重构在即，墨西哥、越南、自动化企业或将受益。鉴于美国大部分海产品是（并将继续是）进口的，毫无疑问，各国供应商将想方设法绕过特朗普的关税。此前对中国征收的关税对罗非鱼、虾、斑点叉尾鮰等产品产生了巨大影响，但也迫使美国进口商争相寻找新的供应国，以更低的价格购买加工好的水产品。越南日益成为包括美国在内的西方国家的潜在再加工厂（但现在这一点不确定性较大）。墨西哥的自由贸易地位可能会给它带来再加工的优势，但到目前为止，墨西哥还没有足够合适的基础设施条件。不过，更重要的是，关税将迫使美国的海产品公司加大对自动化的投资 。

因多种动物疫情及药物残留问题，海关总署暂停来自多个国家的动物产品输华，包括因猪瘟、小反刍兽疫、口蹄疫等暂停印尼、印度、斯里兰卡等国相关产品进口；同时因检出呋喃西林，暂停美国2家禽肉企业产品输华。此次涉及国家和地区广泛，涵盖猪、牛、羊、禽类产品，显示我国对进口食品安全的严格管控。详情如下：1.因猪瘟疫情暂停印度尼西亚、尼泊尔、印度、古巴、泰国、马达加斯加、秘鲁猪产品进口； 2.因小反刍兽疫暂停布基纳法索、印度、阿联酋、阿曼、毛里塔尼亚、多哥、苏丹、埃塞俄比亚、吉布提、喀麦隆羊产品进口； 3.因口蹄疫暂停斯里兰卡、喀麦隆、埃塞俄比亚偶蹄动物进口； 4.因绵羊痘和山羊痘暂停印度、阿曼、毛里塔尼亚、苏丹、埃塞俄比亚羊产品进口； 5.因牛传染性胸膜肺炎暂停肯尼亚、多哥、毛里塔尼亚、喀麦隆、埃塞俄比亚牛产品进口； 6.因口蹄疫暂停斯洛伐克偶蹄动物进口； 7.因新城疫疫情暂停北马其顿波罗格大区禽产品进口； 8.因新城疫疫情暂停斯里兰卡、埃塞俄比亚禽产品进口； 9.因在进口的美国鸡肉产品中多次检出呋喃西林，暂停2家禽肉企业进口。

尽管遭遇热带气旋 " 阿尔弗雷德 " 造成的严重物流挑战，澳大利亚三月份牛肉出口仍展现出强劲韧性。上月澳大利亚牛肉出口总量达 112,423 吨，仅比二月份减少 5,000 吨，较去年同期增长 6,000 吨。作为澳牛肉出口最大装运港的布里斯班港因气旋影响关闭至 3 月 10 日，但码头工人在恢复运营后迅速处理了积压货物。三月澳大利亚出口数据另一意外之处是美国市场的稳定表现。此前有出口商反映，由于 4 月 2 日后美国对澳牛肉（及其他进口牛肉）加征关税幅度存在不确定性，三月下旬美国客户采购意愿明显减弱。但实际数据显示，三月对美出口量仍维持在 32,300 吨高位，仅环比下降 2,800 吨（ 8% ），同比激增 5,700 吨（ 21% ），这反映出美国本土存栏数量因干旱降至 70 年低点引发的进口需求激增。当然提前采购可能是影响因素之一。四月数据将揭示关税影响： 核心问题在于四月贸易流向是否会体现 10% 的新关税影响，或促使更多澳牛肉转向中国、日韩等市场。作为主要竞争对手的巴西面临更严峻关税壁垒——今年剩余时间对美出口将承担 36.4% 复合关税（ 26.4% 配额外关税 +10% 报复性关税）。新关税时代下，本月出口数据将解答以下关键问题：l 10% 额外关税会抑制美国对澳牛肉需求吗？l 其他进口国是否会增强采购竞争力？l 鉴于关税差异，澳大利亚会否抢占巴西在美市场份额？l 中国对美国牛肉加征 34% 关税会如何影响澳牛肉贸易？一季度对华出口表现强劲：三月对华出口达 20,263 吨，环比微降 1,100 吨（ 5% ），同比大涨 23% 。一季度累计出口 56,544 吨，同比增长 22% ，略超 2020 年同期成为史上最强劲开局。尽管中国经济承压，需求仍保持稳定。澳洲牛肉在华占据更大市场份额已成趋势？澳大利亚 1 季度对华牛肉出口创历史最佳开局，如果再加上去年 12 月的 23859 吨（至少是近三年的月度最高纪录），在过去的 4 个月中澳大利亚对华牛肉出口达到了历史上前所未有的高度。考虑到澳洲对华出口如此佳绩是在南美主要生产国今年以来对华出口普遍萎缩（根据海关总署公布的 1-2 月牛肉进口数据：巴西同比下降 10% 、阿根廷去骨牛肉下降 33% 、乌拉圭带骨和去骨牛肉分别下降 36% 和 38% 的情况下实现的），那么从今年年初开始，澳洲牛肉已经在事实上在中国占据着更大的市场份额。而随着中国通过对美多轮反制将美国进口牛肉关税加到了 56% （ 12%+10%+34% ）、未对逾 350 家美国牛肉工厂在华注册展期，美国对华牛肉出口预计将迅速归零，美国牛肉让出来的在华市场将有很大一部分由澳大利亚来承接。与此同时，澳大利亚对美出口被额外加征 10% 关税，也为澳洲牛肉出口商将更多牛肉输华提供了条件。还有一种可能，澳大利亚牛肉对华出口价格远高于除美国以外的其他进口来源地，对国内产业造成的损害相对较小，因此澳洲牛肉或许会因成为受中国进口牛肉保障措施影响最小的一方而扩大在中国市场的份额。

美国总统唐纳德·特朗普所称的 " 美国解放日 " ，标志着对多洲经济体持续加征关税的启动。这一最新决策迫使商业、经济与金融界将目光投向即将重塑全球贸易规则的国家。作为全球主要牛肉出口集团的南方共同市场国家——当前北美市场关键供应方——面临 10% 的关税增幅。国际肉类市场专家拉斐尔·塔达吉拉指出，南美国家对美配额外牛肉出口关税将从 26.4% 跃升至 36.4%：" 这对贸易而言是极高的门槛。"在配额内贸易方面：阿根廷、乌拉圭各自 2 万吨国别配额将适用 10% 关税 巴西、巴拉圭共享的 6.5 万吨第三国配额同样适用 10% 税率（但已全部用完） 塔达吉拉确认该措施将重构贸易格局，但强调需注意各供应国间的相对平衡——澳大利亚、新西兰等竞争者同样面临 10% 关税，因此供应商间的优劣势差距并未改变。澳大利亚（美国汉堡瘦牛肉最大供应国）研究显示，特朗普关税将导致美国消费者每年为汉堡肉多支付约 1.8 亿美元。若计入南共市国家出口量，美国消费者年度汉堡肉支出可能增加 2.5-2.8 亿美元。" 买单终究取决于需求方。" 塔达吉拉分析， " 当前美国存在巨大肉类进口需求，最终承担成本的将主要是美国消费者而非出口商。" 他同时指出，市场再平衡过程需数周时间评估。这位专家警示更广泛的连锁反应：" 美元兑其他货币贬值、美国通胀水平飙升、美联储政策走向，以及全球经济即将发生的重大变革都需密切关注。" 塔达吉拉预判，若中国维持 12% 的牛肉进口关税，其市场相对美国将更具价格优势，推动南美出口商将更多牛肉转向中国市场，这将有利于中国进口商在当前与其价格谈判占据更大的主动。之前由于美国同时大量购买，中国进口商不得不提高采购价格。但中国也正在评估保护国内生产与价格体系的措施，主要考量在于牛肉进口已对本土牛肉生产造成利润挤压。" 中国可能在 7-9 月提高关税，若实施则意味着全球两大肉类进口国同时转向保护主义，届时将形成新的平衡格局。" 他总结道。

中国宣布将对所有美国进口商品加征 34% 关税，以回应美国总统唐纳德·特朗普上周公布的对等关税措施。这场贸易战升级可能带来的后果之一，是中国对巴西肉类——尤其是猪肉——的需求将会上升。美国是中国市场第三大猪肉供应国，仅次于西班牙和巴西。" 两个国际贸易巨头将停止商业往来，或至少大幅缩减贸易规模。而巴西作为主要大宗商品供应国，必将从中受益。" 咨询机构 Agrifatto 总监莉吉娅·皮门特尔预测。咨询机构 Safras & Mercado 的分析师费尔南多·伊格莱西亚斯同样认为，巴西养猪业最有可能在中国市场取代美国的位置。他还指出，巴西牛肉和禽肉也有望在华获得更大市场份额。"2025 年巴西三大肉类出口量本就有望创下纪录，当前市场形势让我们的出口预期更加乐观。" 他表示。在贸易战爆发前， Safras & Mercado 就已预测今年巴西猪肉出口将增长 8.8% ，达 137 万吨。该机构将于本周修正这一预测数据。考虑到中美关税战因素，禽肉和牛肉出口预计将分别增长 5.24% 和 2.29% ，出口总量预计达到 543 万吨禽肉和 428 万吨牛肉。Itaú BBA 农业咨询部门经理塞萨尔 · 德 · 卡斯特罗 · 阿尔维斯对牛肉持较保守看法。他认为关税措施对该品类影响近乎中性，因为美国对华牛肉出口量远低于巴西。Agrifatto 数据显示， 2024 年美国对华牛肉出口量为 13.815 万吨。而巴西肉类出口商协会（ Abrafrigo ）统计显示，同期巴西对亚洲国家的牛肉出口量达 133 万吨。" 即便中国停止从美国进口牛肉，这部分需求仍需分配给其他供应国。考虑到巴西本就占据极大出口份额，实际新增需求空间有限。"Itaú BBA 的阿尔维斯解释道。但 Scot Consultoria 总监阿尔西德斯 · 托雷斯指出，巴西不会立即感受到对美肉类的竞争优势。" 我认为贸易流向难以快速转变。" BTG Pactual 银行在报告中警告，巴西对中国这个肉类等商品的主要贸易伙伴存在高度依赖。当全球两大经济体通过进口关税展开较量时，全球市场及巴西相对美国的竞争优势都将面临风险。" 中美贸易紧张局势若持续升级，可能导致中国经济加速放缓，进而削弱对巴西产品的需求和国际大宗商品价格，这将抵消巴西在新形势下的相对优势。" 该行在报告中指出。【关税政策】 美国总统特朗普宣布的 " 对等关税 " 政策几乎覆盖所有贸易伙伴：巴西适用 10% 关税，中国 34% ，欧盟 20% 。中国国务院关税税则委员会宣布，自本周四（ 4 月 10 日）起对原产于美国的进口商品加征 34% 关税。这场美国挑起的 " 关税战 " 可能引发各国连锁报复，进而导致更广泛的贸易战，对全球贸易、经济活动和通货膨胀产生负面影响。BTG补充称：" 但相对而言，巴西面临的损失预期将低于适用更高关税税率的国家。实际损失程度主要取决于保护主义升级背景下全球经济活动的恶化程度。" Scot Consultoria 总监指出，就肉类而言，美国加征关税将推高其国内通胀水平。

中美贸易战持续升级以实质性切断美国牛肉输华的贸易通道，叠加美国对其他国家的对等关税的实施以及其他国家的反制措施实施的可能，以及中国进口牛肉保障措施后续的推荐落实，仅从牛肉贸易行业视角分析，多方政策和时间将推进导致全球牛肉贸易流加速重置，从而引发牛肉行情现象级 巨变的可能，而中国进口牛肉市场无疑是这场巨变之中的聚光灯下最受影响的主角，直接面临的贸易结构重构形成的多重成本推升与供给收缩的刚性驱动行情巨变。数据显示，当前中国美牛贸易在多轮贸易战互征关税的背景下（中国进口美国牛肉法定关税为91%，操作关税56%），3月下旬美牛的出口量周出口以将至50余吨，跌幅高达90%以上， 美国牛肉的输华通道已经实质性的断裂，这将为中国市场带来年均超过10万吨的中高端牛肉供给缺口。从宏观方面分析，美国牛肉彻底失去中国市场后带来的超10万吨的牛肉供给缺口，但从当前全球牛肉供给侧格局来看，这部分的供给缺口在短中期内，是无法通过其他渠道完全进行补足的，一是因为美国对华出口的牛肉主要由均价超过10000美金/吨的中高端牛肉构成，而南美当前在满足希尔顿配额之后对华可出口的中高端牛肉产品的体量供给量不足，而澳洲因多方面原因，当前对华的牛肉出口产能已经接近极限，无法提供更多的产能满足因美国退场而留下的超十万吨的中国市场供给缺口， 而这将势必导致中国进口牛肉因供给刚性不足引发的中高端进口牛肉价格的全面推升。而中美牛肉贸易实质性断裂并非是导致中国进口牛肉市场行情中长期巨变的单一影响事件； 当前美国实施的对等关税措施波及巴西、澳洲、阿根廷甚至乌拉圭等主要牛肉出口产地，美国对中国进口牛肉几大主产地的关税加征措施具体实施之后，上述产地的牛肉出口至美国市场的体量将受到大幅的衰减，而过剩的产能和缺失的出口额将转移至其他目的地倾斜消化 ，上期我们提到，以巴西为例，其输华牛肉占比已达总出口量的45%，若对美出口受阻，尽管在积极开辟新兴市场的情况下，但短期内除中国之外，其他国家对其产品的承接能力并不能覆盖其丢失的美国订单的产能份额， 而中国这个 全球牛肉出口最大的目的地当前面临美牛贸易断裂、全球牛 肉供给侧收缩的牛肉资源供给缺口无疑是承接这部分产能的最佳目的地， 大概率将调整产能加大对华出口的力度。此举将加剧中国牛肉进口市场的价格竞争。同时中国进口牛肉保障措施听证会已经召开，行业预计对进口牛肉的限制措施有极大的概率会落实，不论以何种方式进行国产牛业的保障以及进口牛肉的限制， 此举 都会在一定程度上推高进口牛肉的成本和价格体系后减少进口牛肉的体量流入，导致国产和进口牛肉的行情推升，而关键在于在国产和进口牛肉之间的价格优势地位格局对冲之后的市场分歧， 消费者对于品质、性价比以及倾向性的选择， 关键在于国产牛肉是否能够实现价格价值替代进口牛肉的格局并且在短中期内重塑。但不论如何， 也将会使得进口牛肉的行情抬升进入预期通道 。不过值得注意的是，在当前短期内的市场行情抬升趋势，是事件性影响的预期结果置换到现期的表现，实际中长期的预期在短期内的实质性 影响依然有限，市场供给侧和需求侧仍有分歧，短期行情发展趋势核心在于是需求侧和供给侧之间关于基本面的博弈结果为导向， 当前市场表现为供给侧对行情的抬升倒逼短中期库存不足的需求侧接受目前的价格体系以及规避后期行情预期抬升的加大成本支出的可能而进行采购； 同时也不能忽略在短期内行情快速抬升之后需求侧因基本面支撑不足带来的采购活力收缩而导致行情出现反方向波动的风险。

中国财政部发布重磅公告，宣布自4月10日起对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。这一举措被视为对美国政府近期对华商品加征54%关税的直接反制，标志着全球两大经济体之间的贸易摩擦进一步升级。根据公告内容，此次关税调整将全面覆盖美国输华商品，不设任何豁免条款。中国财政部在声明中明确指出，美方此前的关税措施"违反国际贸易规则"，中方采取对等反制是必要之举。数据显示，新关税将影响去年中国进口总值约1478亿美元的美国商品，涉及农产品、化石燃料、半导体等多个关键领域。值得关注的是，海产品贸易将成为受影响的重要领域之一。据海关数据统计，2024年中国自美国进口的海产品规模超过10亿美元。这些进口海产品主要在中国进行加工后，再出口至其他国际市场。行业分析人士指出，新关税的实施可能导致这一加工贸易链条面临重构。一位国际贸易专家表示："这相当于给中美海产品贸易按下了暂停键，34%的关税税率将极大削弱美国海产品在中国加工市场的竞争力，部分订单可能转向俄罗斯、挪威等其他供应国。" 在中国沿海地区，特别是山东、广东等地的水产加工企业，长期以来依赖美国阿拉斯加鳕鱼、三文鱼等原料进行深加工。此次关税调整后，这些企业或将面临原料成本大幅上升的压力，部分中小企业可能被迫调整经营策略。商务部研究院国际市场研究所副所长白明指出，此次关税措施显示出中国维护多边贸易体系的坚定立场，但同时也会对部分产业链造成短期冲击。关键在于企业能否快速找到替代供应源，以及开拓新的国际市场。业内人士预计，随着4月10日关税生效日期的临近，中美两国相关行业将迎来新一轮调整期，全球贸易格局也可能因此产生深远影响。

澳大利亚气象局的数据显示，截至3月31日的过去7天里，暴雨达500毫米，在昆士兰州中西部和西南部的一些地区造成了创纪录的洪水。根据澳大利亚统计局的数据，在2021年，这些地区的牛约占该州牛群的五分之一，接近197.6万头。对超市商品价格进行研究的教授Colin Dwyer指出，此次洪灾后，消费者可能面临与2019年昆州西北部洪灾之后类似幅度的肉类价格上涨。2019年，昆州北部遭遇洪水灾难，导致约66.4万头牲畜死亡，经济损失接近20亿澳元。