乌拉圭活牛寄售人协会(ACG)报价系统上周再度上调活牛市场参考价格，整个三月始终保持强劲涨势。本周初市场预估这可能是育肥牛价格持续上涨的最后一周，价格即将触及峰值。过去40天内，阉公牛均价涨幅达10.5%。具体来看：阉公牛价格上涨9美分（4.43→4.52美元/公斤胴体，以下报价单位相同），母牛上涨5美分（4.19→4.24美元），小母牛修正8美分（4.29→4.37美元）。该协会评论称"市场需求依然旺盛"。优质牲畜表现尤为突出，特别是供应最紧缺的特级出口阉公牛上周从4.51调升至4.58美元/公斤。部分屠宰场等待活牛进场的时间已延长至15天。代理商Brea Saravia总监Gerónimo Brea表示："需求虽未减弱，但市场普遍感觉肥牛价格正在趋稳。配额窗口随时可能关闭，届时市场通常会有所降温。"目前特级阉公牛成交价在4.50-4.60美元/公斤之间，少数交易价格甚至还会高出数美分；优质母牛报价4.30-4.35美元。"若养殖户提供可以出产优异胴体品质的母牛或阉公牛，价格上限会突破上周"，该代理商透露。市场供应持续施压，特级小母牛和阉公牛价格表现突出。业内人士分析："后续走势还需观察，当前气候条件致牧草丰沛有利养殖。养殖者在现阶段有充足饲草和水源保障，即便价格回落也不会急于出栏——我认为他们会选择继续增重饲养。" 国际需求保持坚挺：中国市场价格部分回升，欧盟需求稳定，美国仍是本月牛肉出口量最大的目的地。据INAC数据，过去30天牛肉出口均价达4,782美元/吨，创2022年以来新高。

3月猪价预期：关税上调及市场情绪面因素可能加剧生猪行情的波动。目前生猪价格震荡调整，饲料成本有所提升，养殖端出栏量逐步增加，同时前期二育和屠宰企业冻肉库存偏低等因素支撑猪价。短期看，猪价可能仍然震荡偏强，但目前处于需求淡季，预计提振空间有限，后续随着供应端出栏，可能仍对猪价有压制，整体看，后续猪价上涨空间有限。从需求端看，进口牛肉及猪肉价格的上涨或将直接利多国内猪肉消费。美国作为全球主要的牛肉出口国，关税上调使得进口牛肉价格随之攀升，抬高了进口肉类在国内市场的销售成本。由于 近期猪肉价格维持在18.00元/公斤左右，远低于牛肉价格水平，牛肉价格的上涨可能会促使消费者转向猪肉消费。国内猪肉消费存在一定的增量空间，对2025年生猪及猪肉市场行情形成一定支撑，未来市场走势需密切关注供需变化及政策调控的影响。

美国不仅因缺货导致鸡蛋变贵，牛肉价格现在也是一路飙升，不断创历史新高。美国当地时间3月20日，育肥牛和活牛期货价格双双创下历史新高， 年内涨幅已达9%。而零售端，每磅牛肉碎的平均价格已从3.90美元上涨至5.60美元，涨幅高达45%。在美国，今年以来，不仅仅是鸡蛋和牛肉，还有更多工业品价格涨幅也非常明显。其中，钢材价格已经上涨32%，金属铜上涨27%，木材价格上涨超过21%，丙烷气体涨超11%，汽油价格上涨了9%，尿素价格上涨13%。对此，美国总统特朗普当地时间20日表示，他签署了行政命令以增加关键矿物产量。而“新债王”冈拉克则提醒，随着美国经济衰退风险加大，美股可能会迎来另一段痛苦的波动期。美联储发布的最新经济预测显示，美国经济增长前景趋缓，通胀预期上升，整体经济发展充满不确定性。当地时间3月20日， 美国期货市场牲畜类产品合约总持仓量处于历史高位。其中，育肥牛期货总持仓8.56万手，活牛期货总持仓37万手，瘦猪肉期货总持仓26.7万手。在价格方面，育肥牛期货最活跃的合约（今年5月份合约）再创历史新高，达到288.7美分/磅，年内涨幅已达到9.78%。活牛期货第二活跃合约（今年4月份合约）再创历史新高，达到208.65美分/磅，年内涨幅已达9%，活牛期货最活跃的合约（今年6月份合约）也达到205.20美分/磅，也创下该合约上市以来历史新高。牛肉零售端价格也在持续攀升。美国劳工统计局的数据显示，自2020年1月以来，每磅牛肉碎的平均价格已从3.90美元上涨至5.60美元，涨幅达45%，几乎是总体通胀率的两倍。统计显示，2024年，美国共进口了200万头活牛和46亿磅（21亿公斤）屠宰后的牛肉，创下历史新高。而当前美国牛群存栏量已经跌至1951年以来最低点。由于特朗普政府将于4月2日对所有从加拿大进口的商品征收25%的关税，加拿大约有75%的外国牛肉供应运往美国，这可能会进一步推高牛肉价格。

巴西驻日本大使馆24日发布消息称，为纪念巴西与日本建立外交关系130周年，巴西总统卢拉24日以国宾身份访问日本。在此次访日期间，除与日本天皇及日本首相石破茂会面之外，卢拉此次访日的目的之一是让日本卫生部门向巴西派遣调查团考察当地的牛肉生产情况，并促使其承诺对巴西产牛肉开放日本市场。为此，本次巴西访日团中除了政府代表之外，巴西肉类行业的主要出口商包括JBS和Minerva均随同访日。巴西农业和畜牧业部长卡洛斯·法瓦罗周一表示，关于日本市场开放进口巴西牛肉一事已经取得了进展，他们希望在此次访问中，日本当局能确认安排技术专家后续访问巴西，以了解巴西畜牧业的生产系统，包括屠宰场和卫生措施。“日本市场是一个高附加值市场，巴西一直在努力，希望在不久的将来能够进入这个重要市场，”法瓦罗强调道。据了解，巴西将在5月29日正式获得世界动物卫生组织（OMSA）的认可，成为无口蹄疫免疫区，这一认证将有助于巴西牛肉进入如日本等高端市场。数据显示，日本是巴西在亚洲地区的第二大贸易伙伴，年贸易额为超110亿美元，而中国是巴西在全球最大的贸易伙伴，年贸易额超1880亿美元。巴西已经向日本出口禽肉，但多年来一直试图进入牛肉和猪肉市场。日本消费的牛肉约80%依赖进口，年均进口额超40亿美元，其中约80%的进口牛肉来自美国和澳大利亚这两个国家。巴西业内人士分析，作为巴西的两个主要经济伙伴，中国和美国正处于关税战当中。因此在2024年欧洲与南方共同市场达成协议之后，卢拉一直在努力多元化商业关系。推进日本与南方共同市场的贸易协议也将列入议程。2024年，巴西牛肉出口业务发展势头迅猛，全年累计出口牛肉254.6万吨，对比2023年的200.6万吨，涨幅达到26.9%，再次创下历史新高。2025年巴西计划进一步扩大牛肉出口渠道，除了日本外，巴西还将计划进军东南亚市场，继续扩大其全球牛肉市场份额。访日之后，卢拉计划于本月27日至29日访问越南，届时有望也将讨论牛肉贸易相关事宜。

英国环境、食品和农村事务部（DEFRA） 3月24日宣布，英国报告了首例在羊身上发现的禽流感确诊病例。英国首席兽医官克里斯汀·米德尔米斯（Christine Middlemiss）证实，在约克郡的一只羊身上发现了H5N1病毒。她说：“已经实施了严格的生物安全措施，以防止疾病进一步蔓延。虽然牲畜面临的风险仍然很低，但我敦促所有动物主人确保彻底清洁，并立即向动植物卫生局报告任何感染迹象。” 该机构表示，已宰杀了受感染的绵羊，以便进行广泛的检测。其余的羊群已在动物和植物卫生局韦布里奇实验室进行了检测，但未检测到其他病毒迹象。该病例已报告给世界动物卫生组织和世界卫生组织。正如美国疾病控制和预防中心（CDC）在高致病性禽流感爆发期间一直坚持的那样，英国卫生安全局（UKHSA）表示，普通公众感染这种疾病的风险很低。“在全球范围内，我们继续看到哺乳动物可能感染甲型H5N1禽流感，”英国卫生服务处负责新发感染的Meera Chand说。“然而，目前的证据表明，我们看到的在世界各地传播的禽流感病毒并不容易传播给人类， 而且禽流感对普通公众的风险仍然很低。” 英国食品标准局首席科学顾问罗宾·梅（ Robin May ）补充说：“在英国一只绵羊身上发现禽流感病毒后，我们正与环境、食品和农村事务部 (Defra)、英国健康安全局 (UKHSA) 以及苏格兰食品标准局密切合作。我们的建议仍然是，禽流感对英国消费者的食品安全风险非常低，因为 H5N1 病毒通常不会通过食物传播。我们将继续密切监测情况，并评估任何新出现的信息，以继续确保英国食品安全。”

根据巴西联邦外贸秘书处最新发布的数据，截至第三周，该国 3 月牛肉出口量已经达到了 16.33 万吨，已经无限接近于去年 3 月的整月出口量。截至第三周，日均出口量为 12561 吨，虽较前两周达到的惊人的 14600 吨 / 日有所回落，但仍超过历史最高单月日均出口量（ 24 年 10 月）的 12200 吨。照此速度保持下去， 3 月巴西有可能突破 26 万吨大关，仅因工作日天数少于去年 10 月而无缘创下历史最高月度出口纪录。尽管巴西尚未公布 3 月分国别出口数据，但结合前两个月对华出口占比（ 48.6%-50.5% ）推算，若本月出口量达 26 万吨，对华出口规模预计将回升至 12.5 万 -13.2 万吨。这意味着在经历连续两个月低迷（对华月出口量不足 10 万吨）后，巴西牛肉输华量或将重返高位。这一预测并非空穴来风——历史数据显示，巴西牛肉出口的每一次突破均离不开中国市场的强劲拉动。要知道当去年 10 月巴西创下 27.03 万吨的单月出口纪录时，对华出口量同步达到 15.73 万吨的历史峰值，占比高达 58.2% 。此次若再创新高，中国需求无疑仍是其核心驱动力。对于第三周的巴西牛肉出口数据，另一个需要关注的趋势是：自从去年 12 月巴西牛肉出口均价开始连续下跌之后， 3 月第三周首度止跌反弹， 4881 美元 / 吨的均价较前两周上涨了 12 美元 / 吨。

分析师预测2025年阿根廷牛屠宰总量将减少100万头，对应牛肉产量缩减25万吨，其对华出口量或进一步降至35万-40万吨。数据显示：2025年1-2月，中国自阿根廷进口牛肉总量为79,464.98吨，较2024年同期（102,558.83吨）下降24.6%，其中1月进口量47,787.28吨（同比降13.5%），2月进口量31,677.70吨（同比降33.1%），环比降幅达33.7%，呈现“加速收缩”特征。进口均价方面，2025年1月进口均价4,034.02美元/吨（同比涨3.4%），2月均价3,963.43美元/吨（同比微增0.5%），环比下降1.8%。2025年1-2月阿根廷活牛屠宰总量217.1万头，同比下降2.2%，其中2月屠宰量102.5万头，环比降2.3%，同比降2.8%。屠宰结构恶化成为长期隐患：母牛占比47%（接近牛群存栏警戒线45%），其中肥母牛屠宰量同比暴跌18.2%，小母牛屠宰量反增7.7%至31.387万头。这一现象反映牧场迫于短期资金压力加速出栏未育成牛只，直接损害牛群再生产效能——2023年干旱导致阿根廷牛群损失1,200万头，迄今仅恢复350万头，若母牛屠宰占比持续高于45%，2026-2028年牛群存栏或再降5%-8%，形成“屠宰收缩→产能退化→持续收缩”的负向循环。2月带骨牛肉产量23.5万吨，环比降3.3%，主因屠宰量减少及胴体均重下降（229公斤，环比降0.9%）。饲料成本攀升（玉米价格同比涨25%）迫使牧场缩短育肥周期，导致出栏牛只肌肉发育不足，高价值部位出成率下降2%-3%。2025年1-2月阿根廷牛肉出口总量11.2万吨，同比降31%（2024年同期16.3万吨）。对欧盟等高利润市场（希尔顿配额牛肉价格超16,000美元/吨）的依赖度从15%升至21%。出口商在“比索贬值滞后于通胀”与“国内活牛价格同比上涨”的双重挤压下，利润率压缩至2%-3% 分析师预测2025年阿根廷牛屠宰总量将减少100万头，对应牛肉产量缩减25万吨，其对华出口量或进一步降至35万-40万吨。而阿根廷输欧希尔顿配额牛肉价格超16,000美元/吨（同比涨18%），而中国市场价格不足5,000美元/吨，出口商将高价值部位优先供应欧洲，对华出口中低端产品占比从50%升至65%，业内人士认为此举或将导致中国需求方对阿根廷货源的品质信任度下滑。

根据美国农场局联合会（ AFBF ）最新报告，美国对加拿大的饮料出口以及对中国的牛肉和高粱出口可能成为目前拟议的报复性关税中受影响最严重的领域。今年 2 月初，白宫对所有加拿大产品（不包括能源）征收了 25% 的关税，目前该政策暂停至 4 月。同时，白宫还对一系列中国产品加征了新关税。加拿大对此作出回应，对价值 210 亿美元的美国产品征收 25% 的关税，并计划对另外价值 870 亿美元的美国商品实施第二轮关税。中国也宣布了一系列反制措施，包括对美国小麦、玉米、鸡肉和棉花加征 15% 的额外关税，对美国高粱、大豆、牛肉、猪肉、乳制品、水果和蔬菜加征 10% 的额外关税。AFBF 经济学家贝蒂·雷斯尼克（ Betty Resnick ）在 3 月 18 日的报告中写道：“关税对农民来说可能是双重打击。由于美国超过 20% 的农产品用于出口，报复性关税可能严重威胁农民的盈利能力。” 根据加拿大贸易统计数据，在农产品类别中，美国饮料行业是目前加拿大拟议报复性关税中受影响最大的领域。AFBF 发现，去年，不含咖啡和果汁的非酒精饮料是美国对加拿大出口的主要食品，价值达 4.94 亿美元。其次是咖啡（ 4.93 亿美元），接着是巧克力和可可产品（ 4.69 亿美元），然后是葡萄酒（ 4.25 亿美元）。调味品和酱料（ 4.05 亿美元）以及糖果产品（ 3.69 亿美元）也在榜单中排名靠前。美国烘焙食品，包括谷物和面食，出口额为 2.85 亿美元。乳制品为 2.12 亿美元，不包括鸡蛋的家禽产品为 2.11 亿美元。在与中国的贸易方面，根据 AFBF 基于美国农业部数据的计算， 2024 年美国大豆无疑是价值最大的农产品出口类别，达 128 亿美元。其次是牛肉和牛肉产品（ 16 亿美元），接着是棉花（ 15 亿美元）和高粱（ 13 亿美元）。猪肉和猪肉产品（ 10 亿美元）、小麦（ 4.82 亿美元）以及不包括鸡蛋的家禽产品（ 4.78 亿美元）也排名靠前。去年美国对中国的玉米出口总额为 3.31 亿美元，乳制品为 2.53 亿美元。雷斯尼克写道：“关税（以及随之而来的消费者价格上涨）肯定会减少美国在第二和第三大农产品出口市场的需求。农民无法自行定价，只能受制于这些市场的波动。他们所能做的就是种好庄稼，精心照料，祈祷风调雨顺，并希望在收获后能够盈利。”