上周阿根廷比索经历 7% 的强势升值（ 4 月 22 日最高时达 1 美元： 1103.1 比索）后，本周出现等幅贬值（实时汇率稳定在 1 美元： 1180 比索），导致以美元计价的出口阉牛基准价格承压。汇率疲软成为南方共同市场牛肉均价的主要利空因素，阉牛出口价格指数周跌 7 美分至每公斤胴体 3.99 美元。阿根廷：除汇率贬值影响外，出口标准阉牛的本币价格下跌约 100 比索 / 公斤胴体。含 6.75% 牛肉出口关税的综合基准价报每公斤胴体 4.56 美元，周跌幅达 42 美分。自政府两周前取消外汇管制以来，阿根廷外汇市场持续波动，各方正在探寻供需平衡点。" 美元波动源于市场正在适应官方市场的新供需关系。"FMyA 经济学家费尔南多·马鲁尔分析称， " 上周农业出口结汇增加，同时出现离岸套利交易，但高净值个人和进口商需求也在上升。央行至今未干预，政府强调只会在汇率下限积累外汇储备。"SBS 集团首席经济学家胡安·曼努埃尔·佛朗哥指出： " 市场持续呈现显著汇率波动，不仅体现在官方和平行汇率，期货市场亦然。我们认为放松管制初期的这种现象属正常，关键是市场需尽快确立稳定汇率以锚定名义预期。""该分析师表示，当前正值农业丰收季，五月将是农产品出口结汇高峰月，因此短期汇率可能逼近浮动区间下限（ 1 美元： 1000 比索）。" 还需观察两周前央行新规后，是否会开始吸引非居民资金流入。" 他补充道。巴西：尽管活牛本币报价总体尚能保持稳定（但有明显下跌趋势，具有代表意义的圣保罗州本周前两个工作日连续下跌），但雷亚尔兑美元汇率周度 1.8% 的升值推动主要出口州阉牛胴体均价上涨 3 美分至 3.68 美元 / 公斤。巴拉圭：活牛价格持续攀升，阉牛成交价重心在 4.07 美元 / 公斤，较前周上涨 7 美分。乌拉圭：市场保持稳定坚挺态势，胴体基准价维持在 4.60 美元 / 公斤水平。

据对全国500个县集贸市场和采集点的监测，4月第4周（采集日为4月24日）生猪产品、鸡蛋、肉牛、肉羊、豆粕、配合饲料价格环比上涨，商品代蛋雏鸡、生鲜乳价格环比下跌，鸡肉、商品代肉雏鸡、玉米价格环比持平。1. 生猪产品——仔猪价格延续涨势： 2025年4月第4周全国仔猪平均价格39.48元/公斤，环比上涨0.7%，同比上涨4.7%。天津、浙江、黑龙江、新疆、吉林等20个省份仔猪价格上涨，广西、江苏、贵州、四川、云南等8个省份仔猪价格下跌，上海价格持平。华中地区价格较高，为41.80元/公斤；西南地区价格较低，为37.46元/公斤。生猪价格延续涨势： 2025年4月第4周全国生猪平均价格15.29元/公斤，环比上涨0.5%，同比上涨0.1%。宁夏、新疆、广东、江西、吉林等21个省份生猪价格上涨，北京、青海、贵州、云南、内蒙古等8个省份生猪价格下跌，广西价格持平。西南地区价格较高，为15.95元/公斤；东北地区价格较低，为14.69元/公斤。猪肉价格继续上涨： 2025年4月第4周全国猪肉平均价格26.10元/公斤，环比上涨0.1%，同比上涨4.0%。吉林、宁夏、新疆、江苏、湖北等16个省份猪肉价格上涨，海南、辽宁、湖南、云南、陕西等10个省份猪肉价格下跌，北京、黑龙江、安徽、江西价格持平。华东地区价格较高，为28.13元/公斤；东北地区价格较低，为23.17元/公斤。2. 家禽产品——鸡蛋价格涨幅扩大： 2025年4月第4周全国鸡蛋平均价格9.49元/公斤，环比上涨1.2%，同比下跌1.1%。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋价格8.17元/公斤，环比上涨2.3%，同比上涨2.0%。鸡肉价格平稳运行： 2025年4月第4周全国鸡肉平均价格22.91元/公斤，与前一周持平，同比下跌2.0%。商品代蛋雏鸡平均价格4.17元/只，环比下跌1.0%，同比上涨10.9%。商品代肉雏鸡平均价格3.47元/只，与前一周持平，同比下跌0.9%。3. 牛羊肉——牛肉价格继续上涨： 2025年4月第4周全国牛肉平均价格69.03元/公斤，环比上涨0.7%，同比下跌8.0%。河北、内蒙古等10个主产省份牛肉价格62.75元/公斤，环比上涨1.2%。主产省份活牛价格26.82元/公斤，环比上涨1.0%，同比上涨9.3%。羊肉价格温和上涨： 2025年4月第4周全国羊肉平均价格69.50元/公斤，环比上涨0.2%，同比下跌6.0%。河北、内蒙古等10个主产省份羊肉价格67.45元/公斤，与前一周持平。主产省份活羊价格29.26元/公斤，环比上涨0.5%，同比下跌3.4%。4. 生鲜乳：2025年4月第4周内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.07元/公斤，环比下跌0.3%，同比下跌10.5%。5. 饲料——玉米价格平稳运行： 2025年4月第4周全国玉米平均价格2.38元/公斤，与前一周持平，同比下跌6.7%。主产区东北三省玉米价格为2.19元/公斤，与前一周持平；主销区广东省玉米价格2.46元/公斤，环比下跌0.4%。豆粕价格涨幅扩大： 2025年4月第4周全国豆粕平均价格3.70元/公斤，环比上涨2.5%，同比下跌1.1%。配合饲料价格温和上涨： 2025年4月第4周全国豆粕平均价格3.70元/公斤，环比上涨2.5%，同比下跌1.1%。

随着美中关税税率贸易紧张局势持续发酵，尽管特朗普政府近期暗示双方正在就解决争端展开谈判，但迄今仍未有任何一方作出让步。在美国肉类出口联合会（ USMEF ）的周度报告中，经济分析副总裁埃林·博罗证实，这场贸易冲突已导致美国对华牛肉和猪肉出口陷入停滞。中国针对美国加征关税实施的报复性关税，目前使美国猪肉及猪杂碎产品的综合税率升至 172%，牛肉及牛杂碎税率达 147%。博罗指出，由于输华美国产品需满足特定要求，寻找替代贸易伙伴具有挑战性。" 业界正疯狂尝试为这些专为中国市场生产、已在运输途中的产品寻找新去向， " 她解释道， " 需注意这些产品带有中国专属标识——外包装箱袋均标明 ' 无莱克多巴胺 '。这种针对中国市场的定制化生产成本高昂，导致产品难以转销其他市场。"博罗强调，中国历来愿以溢价大量采购其他贸易伙伴不愿接单的特色部位肉。" 在牛肉领域，他们是胸腹肉、牛小排、肩胛小排、牛肋条、牛尾、金钱肚等中国特色产品的顶级买家。"据估算，此类产品对华断供将导致行业每头牛损失高达 165 美元，年损失约 40 亿美元。猪肉行业方面，猪杂碎产品的断供预计造成每头猪 8-10 美元损失，全年赤字约 10 亿美元。" 中国目前仍是猪蹄、猪头、猪肚、猪肠的最大买家，其采购量和出价远超其他客户。"USMEF 透露，除关税问题外，中国未更新近 400 家美国牛肉企业的输华注册资质也构成贸易障碍。虽然多数美国猪肉企业注册资质已于 3 月获续，但仍有 9 家 4 月 20 日到期的企业尚未获得更新。

巴西联邦外贸秘书处（ Secex ）最新发布的统计数据显示，截至第四周，该国 4 月鲜冷冻牛肉出口量已达 21.15 万吨，在尚余 3 个工作日的情况下已经超过了 2024 年 4 月全月（ 22 个工作日） 20.77 万吨的出口总量。本年度 4 月前四周日均出口量达 1.24 万吨，甚至超过了去年 10 月创下历史最高月度出口纪录时的日均 1.22 万吨。如果不是工作日天数较少， 4 月或许有望再度挑战月度最高出口纪录。截至第 4 周， 4 月巴西牛肉出口均价约 5021.2 美元 / 吨，时隔近 3 个月后再度站上 5000 美元大关。后期有望保持于这一水平线上而继续上攻。乌拉圭 58 厂（ Casa Blanca Meatpacking Plant ）审计官艾丽西亚·卡莱瓦罗本周将赴该厂视察，并与管理层举行工作会议。这位会计师向本国媒体表示： " 目前 Casa Blanca Meatpacking Plant 的总资产大于负债 "。卡莱瓦罗是在 4 月 9 日乌拉圭 58 厂招标获批后被任命的审计官，并于 4 月 22 日正式就职。" 我的职责首先是会同评估师核查 Casa Blanca Meatpacking Plant 申报资产的准确性，其次是通过债权确认程序确定被动资产规模， " 卡莱瓦罗说明道。她特别强调： " 根据工厂提交的经审计资产负债表显示，其资产规模确实超过负债，这正是我被任命为审计官而非破产管理人的原因。"在审计期间，审计官将参与该加工厂的共同管理。目前债权人可在 60 天期限内，凭相关文件进行债权登记确认。

据国家统计局数据，一季度，全国猪牛羊禽肉产量2540万吨，同比增加50万吨，增长2.0%。生猪出栏由负转正。一季度，全国生猪出栏19476万头，同比增加20万头；猪肉产量1602万吨，同比增加19万吨。一季度末，全国生猪存栏41731万头，同比增加881万头。其中，能繁母猪存栏4039万头，同比增加47万头。牛羊生产总体稳定。一季度，全国肉牛出栏1215万头，同比增加16万头；牛肉产量191万吨，同比增加5万吨；牛奶产量892万吨，同比增加15万吨。全国羊出栏6760万只，同比减少481万只；羊肉产量106万吨，同比减少6万吨。一季度末，全国牛存栏9762万头，同比下降3.5%；全国羊存栏30005万只，同比下降6.9%。家禽生产平稳发展。一季度，全国家禽出栏41.5亿只，同比增加1.7亿只；禽肉产量641万吨，同比增加31万吨；禽蛋产量866万吨，同比减少1万吨。一季度末，全国家禽存栏61.1亿只，同比增长0.1%。

乌拉圭正在探索新的出口目的地，中国正成为其牛肉出口的主要市场，因为美国总统唐纳德·特朗普政府征收的新关税再次给这个南美国家的出口商带来了不确定性。10%的关税上调可能会影响乌拉圭和美国之间的贸易，尤其是牛肉等主要产品。乌拉圭国家肉类协会（INAC）强调该行业的适应性，根据市场发展迅速调整其出口目的地。乌拉圭国家农产品加工厂总裁加斯通·斯卡约拉表示：“乌拉圭及其各行业有着非常强的适应力，能够不断调整出口量较大的商品，将产品销往价格更优的市场。因此，如果美国因关税措施导致价格下跌，出口目的地也会立即调整。” 与此同时，乌拉圭官方代表团最近参加了第五届中国国际消费品博览会（CICPE），再次证明了这个南美国家对中国市场的兴趣。3月份，中国再次成为乌拉圭出口主要目的地，出口额达2.12亿美元，同比增长35%。

当前活牛价格的下行压力主要反映了今年前四个月供应量的增长， Scot Consultoria 的分析师费利佩·法布里（ Felipe Fabbri ）指出。在 4 月的前几周保持坚挺走势后，巴西活牛市场在复活节假期结束后的上周开始显现疲软迹象。农业咨询机构—— Scot Consultoria 的畜牧技术专家兼分析师法布里认为，当前活牛价格的下行压力主要源于今年前四个月供应量的增加，以及国内市场牛肉流通的放缓。从技术角度来看，法布里认为，牛周期的上升阶段——“牛肉价格周期”实际上可能要到今年下半年才会出现，届时育肥母牛的屠宰量或将出现更持续的下降。这位 Scot 分析师援引美国农业部（ USDA ）的最新数据称，该机构已将巴西牛肉产量预估从此前的 1180 万吨（胴体当量， tec ）上调至 1190 万吨。法布里指出，巴西牛肉出口量预计也将从先前预估的 360 万吨增至 380 万吨（ tec ）。Scot 分析师报告称，假期结束后，国内市场的牛肉流通量低于预期。“由于供应增加且屠宰厂的屠宰计划较为宽松，巴西部分重要市场的活牛价格出现回落，”法布里表示，并以圣保罗市场的价格走势为例说明。根据 Scot 的市场监测数据，上周圣保罗畜牧区的普通肥公牛价格下跌 5 雷亚尔 / 阿罗巴，截至周五（ 4 月 25 日）实时报价为 325 雷亚尔 / 阿罗巴；而符合对华出口加工标准的“中国牛”目前享有 5 雷亚尔 / 阿罗巴的溢价，报价为 330 雷亚尔 / 阿罗巴。法布里表示，从季节性规律来看， 2025 年 5 月活牛供应量预计将进一步增加，尤其是随着巴西秋季的推进，牧场的营养供给能力下降。“换言之，利空因素正在前方，”他分析道。法布里指出，自 2010 年以来， 5 月的活牛名义均价普遍低于 4 月，但他同时补充说明：“尽管历史规律如此，但我们认为不会重现 2023 年和 2024 年收获季末期的剧烈下跌趋势。” 在期货市场上， 202505 合约在上周四（ 4 月 23 日）交易时段收报 315.55 雷亚尔 / 阿罗巴，较 Scot Consultoria 的活牛价格指标下跌 3.7%，较 B3 交易所（ Datagro ）指标下跌 3%。

泰国农民反对美国牛肉进口计划 据泰媒报道，泰国肉牛协会及其60多个相关组织在农业与合作部举行集会，表达对政府允许进口美国牛肉以换取某些贸易逆差商品的计划的担忧。农民们担心此举将损害泰国国内市场，此前已经承受着来自澳大利亚和新西兰低价进口牛肉的压力。该协会副主席表示，协会成员已向总理提交了抗议信。该协会认为，这项政策违反了泰国禁止在牲畜身上使用生长激素的法律，而生长激素在美国很常见。该协会还将向财政部和商务部长提交请愿书，敦促他们重新考虑这项政策。协会声称，拟议的进口将直接影响超过140万户泰国养牛户，这些家庭已经在艰难应对牛价下跌。除了经济方面的担忧外，该协会还警告称，进口美国牛肉可能会损害泰国在全球市场的声誉。马来西亚、越南和中国等对生长激素标准严格的国家可能会因此不敢进口泰国牛肉。