根据美国农业部(USDA)最新估算，2025年巴西牛肉产量达到1230万吨，历史上首次超越美国，登上全球牛肉生产第一的位置。美国今年的产量降至1181万吨，这是八年来首次跌破1200万吨。在2023年之前，美国一直比巴西多生产230万至250万吨牛肉，但这一差距在短短两年内完全被逆转。原因在于，美国的牛群规模缩减至75年来最低水平，导致出栏量持续下降；相反，巴西在育种体系、屠宰能力以及出口竞争力方面不断扩张，使其产量从2024年的1185万吨提升到2025年的1235万吨，增加了约50万吨。巴西不仅继续保持全球最大牛肉出口国地位，也将在至少一年内成为全球最大生产国。USDA预计2026年两国产量将非常接近，美国约1171万吨，巴西约1170万吨，这意味着巴西的领先优势可能是短暂的，取决于未来牛群周期与生产调整。USDA指出，2025年巴西预计将出现5.2%的产量下降，主要源于母牛屠宰减少，因为生产者正在保留母牛以进入牛群补充和扩张周期。

澳大利亚牛胴体重在2025年出现轻微下降，但并未改变其长期向上增长的趋势。根据澳大利亚统计局最新数据，2025年全国平均胴体重达到309kg/头，比20年前增加47kg，反映出遗传改良、生产体系提升、更优饲料条件以及市场结构变化带来的持续生产效率提升。谷饲产业的扩张是长期增重趋势的重要驱动力。过去十年，谷饲牛的出栏体重平均比草饲牛重约40kg。尽管如此，2025年的平均胴体重仍低于2022年第一季度的峰值324kg。这一下调被认为源于出栏结构变化，而非生产效率下降。近四年来，推动总出栏量增长的主要力量来自草饲牛。2025年9月季度谷饲能力再次刷新纪录，但草饲出栏量增长更快。得益于北澳大利亚良好的季节条件，草饲体系具备极佳的育肥环境。自2021年12月季度以来，谷饲出栏量增长23%，草饲出栏量则增长95%。在2022年第一季度，因牛群重建导致草饲牛供应紧张，谷饲牛占据全国55%的出栏比例，这也是当时胴体重创下324kg峰值的原因之一。然而到2025年6月季度，草饲出栏量飙升到占全国62%，推动平均胴体重回落至309kg。另一项重要影响因素是母牛屠宰比例的提高。从2022年开始，母牛屠宰增长速度快于公牛，在2025年9月季度占总出栏量的53%。从2022年第一季度到2025年第三季度，母牛屠宰量增长140%，公牛增长47%。由于母牛平均胴体重为273kg，显著低于公牛的345kg，这一结构性变化进一步拖低全国平均胴体重。尽管平均重量短期回落，但推动澳大利亚牛只变得更重的结构性因素仍牢固存在。如果季节条件继续良好，饲料供应充足，特别是北部地区的牧草状况保持强势，澳大利亚牛胴体重预计仍将继续沿长期增长轨迹发展，短期起伏不会改变整体趋势。

根据阿根廷肉类加工行业的消息，中国政府正在敲定自2024年12月启动、却一再推迟公布的进口“保障措施”，其核心内容很可能是按出口国分配进口配额。在这一方案下，各国将在配额内继续适用12%的关税；而超过配额的部分将被征收更高税率。业内人士预计，超配额关税可能为20%，也可能更高。国家配额的规模预计将依据各国过去数年的出口量来计算，可能参考近三年数据。相较于此前曾被担忧的“先到先得”机制，这一方式在阿根廷行业内部引发了相对积极的反响。原因在于，如果采取“先到先得”，巴西凭借其远高于阿根廷的出口规模将占据绝对优势，而阿根廷几乎没有竞争空间。尽管细节尚未最终确认，但按国别分配配额的方案被视为对阿根廷更为有利，至少可以确保稳定的基本进口额度，使出口企业得以保持在中国市场的存在度。

随着活牛价格大幅飙升、出口利润转为亏损，阿根廷多家出口型屠宰企业决定提前进入“节日停工模式”。据业内消息，已有五至七家企业在12月中旬便停工或计划停工，预计要到明年一月初才会重启。这一状况得到 Consorcio de Exportadores de Carnes ABC 的证实。该机构解释，当前牲畜价格高企、几乎无法维持生产，企业选择暂停活动，等待市场供给及价格回落后再恢复运营。通常情况下，屠宰厂只会在圣诞节与新年之间的短暂时段停工。但今年情况迥异：利润不断被挤压，“账根本算不清”，一家大型企业的CEO直言。部分工厂即便亏损仍不得不停工，因为完全停产的成本反而更高。行业人士估计，大多数暂停活动的屠宰厂将一直关至1月5日；体量较大的企业可能停工时间更短，但无一例外都面对利润崩塌的困境。从成本端来看，Consorcio ABC 指出，自10月选举以来，公牛与母牛价格均上涨超过20%。满足欧盟标准的公牛价格从每公斤$6,300涨到$7,700，肥母牛从$5,500涨至$6,400；而主要销往China的“vaca manufactura”，也从$4,200涨到$5,200。而出口售价却在下跌：CuotaHilton 下挫约US$1,000/吨，China价格也下跌约US$200，需求疲弱。Hilton出口价从US$19,000—19,500跌到US$18,000—18,500。China市场表现更差，该市场占阿根廷出口量的70%。成本涨、售价跌，等于利润全面溃败。尤其是Kosher业务，只有在所有产品100%合格、全部卖往以色列时才能保本；只要部分转往价格更低的China，就会变成亏损。而出口China的母牛几乎是“亏本买卖”。在这种局势下，提前放假或暂停运营成为企业“减亏”的防御性策略，特别是在节日期间本就工日较少。类似问题在美国也出现：牛源短缺导致价格飙升，据路透社报道，TysonFoods 因牛源供应降至75年来最低，宣布关闭内布拉斯加州Lexington拥有3,200名员工的巨型工厂，公司较去年亏损达到US$291百万。

和美国农业部USDA的同比增长2%的保守预测不同，美国著名咨询公司斯坦纳集团(Steiner Group)预测，2026年美国牛肉进口量将增长9%。巴西将成为最大受益者，主要得益于其40%的附加关税被取消。若不考虑正在谈判的配额增加，阿根廷将成为第七大供应国。各国进口量数据均以胴体当量吨计。该分析基于全球范围10%附加关税的取消，尤其是巴西40%附加关税的取消。报告预测，继今年预计增长14%之后，2026年美国牛肉进口量将再增9%，总量达到260万胴体当量吨。这一增长主要由于美国国内肉价上涨、产量下降以及需求持续坚挺。从供应量来看，澳大利亚在2026年仍将是主要供应国，达69万胴体当量吨，但增幅仅为5%（今年为30%）。巴西紧随其后，预计达57万胴体当量吨，累计增长40%和30%。尽管巴西没有独立配额，但可使用已减至5.2万吨产品重量（约7万胴体当量吨）的美对其他国家设置的配额，该配额同样适用于巴拉圭。接下来是加拿大和墨西哥，各约35万胴体当量吨，预计墨西哥增长15%，加拿大下降3%。尽管这两国没有配额或关税限制。新西兰预计为27.5万胴体当量吨，与澳大利亚共同占据最大国别配额量，增幅仅为10%。乌拉圭预计为19万胴体当量吨，连续增长25%和10%。阿根廷预计为6.4万胴体当量吨，增长14%和25%。报告中未提及假设配额从当前2万吨增至8万吨的情况，该配额将带来近11万胴体当量吨。巴拉圭预计为5.7万胴体当量吨，连续增长120%和25%。需注意，巴拉圭获准对美出口仅一年时间。尼加拉瓜及其他市场将构成供应国名单的其余部分。

本周一（15日）巴西主要市场的活牛价格保持稳定。Scot Consultoria市场监测数据显示，圣保罗地区面向国内市场的育肥公牛价格仍为321雷亚尔/阿罗巴，"中国牛"报价为325雷亚尔/阿罗巴（均为带账期含税价）。农业事实数据平台——Agrifatto指出，自12月初以来部分市场活牛价格涨势减弱。该机构分析称，这主要受年底集体假期影响，部分屠宰排期已确定延续至2026年1月第一周末。根据Agrifatto数据，全国屠宰企业平均排期仍维持在9个工作日。该机构预测未来几日巴西国内牛肉消费将小幅放缓。"在此期间，消费者通常会将部分预算用于购买圣诞礼物，从而减少牛肉等基础食品的采购。"不过Agrifatto表示，预计12月18日起国内需求将恢复，零售商和肉铺将为年终节庆补充库存，烧烤类部位肉需求将提前释放。此外，巴西牛肉出口继续保持强劲态势。联邦外贸秘书处（Secex）数据显示，12月前10天牛肉出口量达14.357万吨，日均1.436万吨，较2024年12月日均9640吨增长48.9%。12月迄今牛肉出口均价为每吨5603.5美元，较2024年12月均价4952.4美元上涨13.1%。

乌拉圭屠宰作业的减少导致年末交易量缩减。根据活牛寄售商协会（ACG）最新一周的成交均价表，所有类别的育肥牛价格均出现5至10美分的下调。不同产区间的价格差异仍然存在。部分屠宰场对阉牛的报价介于每公斤4.90至5.00美元之间。"按当前价位来看，实际交易难以达成，"Bello Negocios Rurales的尼古拉斯·吉雄表示。需求稍旺的育肥母牛报价重心在每公斤4.75至4.80美元。而节日临近前备受关注的青年母牛，供应则较为紧张。当前市场供应并不充裕。大部分需要出售育肥牛以完成年末资金周转或减轻牧场压力的生产商已完成出货。尽管各地降雨不均，但近乎每周一次的降水仍是关键因素。南部部分地区已出现缺水状况。ACG数据显示，阉牛均价从每公斤5.14美元调整至5.07美元，特优出口级阉牛从5.21美元降至5.14美元。育肥母牛从4.75美元跌至4.70美元，青年母牛从4.97美元微调至4.94美元。"尽管销售压力减轻，但市场活跃度下降已得到确认。价格出现下调，"ACG在评论中总结道。

巴西在2025年11月的牛肉出口继续保持强劲增长势头，单月出口量达到356000吨，较2024年11月的261000吨增长36.5%。按出口收入计算，增幅更为显著，从12.3亿美元跃升至18.7亿美元，增长51.9%。这是巴西历史上单月最高出口量之一，其中鲜牛肉占318000吨。中国继续稳居最大买家，当月采购178800吨，支付9.746亿美元，占到超过一半的出口收入。其次为欧盟，进口15500吨（1.312亿美元），俄罗斯录得20300吨（8660万美元），智利进口14800吨（8580万美元），美国则在关税波动的背景下仍维持12600吨（8430万美元）的采购。墨西哥、菲律宾、印尼、阿联酋和埃及也表现活跃。2025年1月至11月期间，巴西累计出口牛肉315万吨，较2024年同期增长18.3%，收入达到161.8亿美元，同比大增37.5%。这一累计数据不仅超过了2024年全年出口量289万吨和其对应的128亿美元收入，也巩固了2025年作为巴西牛肉出口史上扩张最快年份之一的地位。在这11个月中，中国以152万吨和80.8亿美元继续领跑，占总量的48.3%，占总收入的49.9%。美国以244500吨和14.6亿美元位居第二，其次为欧盟、智利、墨西哥、俄罗斯、埃及、香港、菲律宾和沙特。多个市场显著提高了对巴西牛肉的采购，涨幅最突出的是印尼（增长579%）、俄罗斯（306%）、墨西哥（105%）、加拿大（96%）、埃及（56%）以及中国（43%）等。巴西牛肉对美国市场的表现尤其亮眼。今年前11个月，出口达到244500吨，是2024年同期117000吨的两倍多，增长109%，收入达到14.64亿美元，增长53.3%，几乎追平2024年全年水平。巴西肉类出口企业协会（Abiec）表示，11月的成绩体现了行业在外汇波动、国际供应变化以及部分市场监管调整背景下的强大韧性。该协会强调，持续增长得益于高生产力、国际认可的卫生标准、供应能力稳定以及目的地多元化等结构性因素。Abiec旗下47家企业占巴西牛肉出口总量的98%，其目标是推动并扩大巴西肉类在全球市场的准入。