2025年，澳大利亚育肥场购买肉牛的数量大幅增长，显示出育肥行业活跃度持续走高，并彰显了整个行业的信心。目前约有50%的年幼公牛和母牛由育肥场采购，凸显了过去两年育肥场在市场中的主导地位。补栏户和育肥场经常竞争适合的青年牛源。当价格有利时，补栏户会在育肥场采购放缓时入市，这反映出养殖户对未来行情的乐观预期和扩群意愿。今年年初气候条件较好时，这一现象尤为明显。2024年，育肥场采购量大幅飙升，从1月的32,614头增至2月的56,050头，涨幅高达72%。这一显著增长势头在2025年得以延续，整体月度交易量依然远高于过去三年平均水平（30,940头）。持续的育肥场需求表明，昆士兰和新南威尔士等主要地区的牛栏正在加速填满。根据2025年6月MLA育肥场简报，昆士兰育肥场产能提升4.3%，达95.76万头；新南威尔士育肥场利用率达95%，昆士兰为93%。由于育肥场空间有限，而北新南威尔士和昆士兰牛源充足，屠宰场和育肥场的采购计划已排满至圣诞节。此外，买家挑选更加严格，市场也出现了价格调整。展望未来，市场走势将在很大程度上取决于未来几个月的降雨情况。如果北新南威尔士的气候进一步改善，养殖户很可能会推迟出栏，等到圣诞节后屠宰场和育肥场有更多空位时再出售。

本周三，巴西肥牛市场价格再次上涨。根据Cepea/Esalq研究所的最新数据，牛肉平均价格上涨4美分，达到每公斤3.94美元，创下2025年新高。过去一周牛价上涨了10美分，过去一个月则累计上涨4.5%。据Scot咨询公司介绍，全国屠宰厂的牛源供应周期已缩短至约7天，供应减少促使企业提高收购报价，以保证原料供应和履行出口合同。在巴西库亚巴举行的世界肉类大会上，巴西农业和畜牧业联合会（CNA）预测，成品牛市场将更加坚挺，短期内肥牛价格将持续上涨，2026年有望出现更为明显的价格升值。业内普遍预计，巴西即将进入牛只供应趋紧的新周期，最近几周母牛供应减少可能就是这一趋势的信号。与此同时，巴西牛肉出口继续刷新纪录。据巴西外贸秘书处（Secex）数据，10月截至上周，出口总量已超过27.6万吨，超过了去年10月全月的出口量。

巴西巨头MBRF（由BRF与Marfrig近期合并组建）已与沙特阿拉伯的Halal Products Development Company（HPDC）签署投资协议，双方将共同推动在中东的合资企业发展，并计划在利雅得证券交易所上市。据路透社报道，MBRF全资子公司将向合资企业投入价值20.7亿美元的资产，包括在沙特、卡塔尔、阿联酋、科威特和阿曼的分销和生产设施。根据协议，HPDC将持有BRF Arabia（双方合资投资平台）10%的股份。HPDC是沙特公共投资基金（PIF）的子公司，未来计划将持股比例提升至30%，如满足特定条件，最高可增至40%。关于合资公司在沙特上市的计划，MBRF董事长Marcos Molina在新闻发布会上表示，利雅得证券交易所上市公司的估值倍数居全球前列。其主要竞争对手JBS今年初已在纽约证券交易所上市，以吸引更广泛的投资者并降低融资成本。MBRF预计将在2026年第一季度获得所有监管审批。如果一切顺利，BRF Arabia（交易完成后将更名为Sadia Halal）计划于2027年启动IPO。

中国牛肉库存持续攀升，进口量激增。过去一周市场陷入停滞状态，业界正密切关注11月上海进口博览会及牛肉进口保障措施的最终界定。中国牛肉进口的增长恰逢商务部可能出台进口保障措施的关键时期。三季度月均进口量达27.4万吨，较去年同期的22.1万吨显著提升。来自中国的市场报告显示，到港货物持续推高国内库存水平。据FAXCARNE披露，国内知名咨询机构的调查指出，9月牛肉库存量已实现连续五个月增长。以2023年12月为基准100的库存指数，在今年9月突破90%，较去年末不足75%的水平大幅攀升。一位接受咨询的巴西经纪商表示，库存问题始终是"悬在市场头顶的达摩克利斯之剑"。他补充道，中国进口商要么选择离市观望，要么要求国外供应商降价。市场对商务部将确定的配额政策或附加关税措施抱有预期。"美国可能给予阿根廷额外配额的消息并未对中国进口牛肉市场产生太大影响，"该经纪商指出。另一个关键因素是11月5日即将开幕的上海进口博览会，届时可能会就中国市场及其他国际市场的走向给出更明确的指引。

针对阉牛肉与禽肉的出口关税减免政策将于10月31日到期且不再延续。官方消息确认，自11月1日起，这两类产品将恢复征收5%的出口关税。而原本就享受免出口税待遇的牛肉产品（母牛牛肉）将继续维持零关税。该项通过第685/2025号法令实施的税收减免政策，本是政府农业纾困计划的重要组成部分，曾阶段性取消谷物与区域经济作物的出口关税。此时政策退出引发畜牧业担忧，业界认为在出口复苏关键阶段恢复5%关税将削弱产业竞争力与市场预期。阿根廷农村联合会主席卡洛斯·卡斯塔尼亚尼强调："畜牧业理应继续享受零关税待遇。事实已证明轻微减税刺激就能产生积极效应。若政府延续该政策，将释放极佳信号，农业生产体系必将积极响应。" 从财政角度考量，维持免税政策的成本实际上有限。据畜牧业顾问维克多·托内利测算，牛肉免税造成的年度税收缺口约1.5亿美元，禽肉免税仅影响1200万至1500万美元税收。他进一步分析："9月牛肉出口额突破4亿美元，按此推算年出口额将达45-46亿美元。其中三分之一本就享受零关税，剩余约30亿美元出口额将重新适用5%税率。" 托内利指出，恢复征税"将使出口业务总利润率减少3%至4%"，对利润空间本就微薄的屠宰企业和生产者影响尤为显著。"5%税率在财政层面看似不高，但在肉类产业链中却是巨额资金。这些原本在生产体系内循环的资金流将就此中断。"他同时质疑政策时机选择不当："行业刚显现复苏迹象，出口持续增长、国际价格回升，加上美国配额扩大可能带来3亿美元新增出口。恢复征税将破坏市场预期并遏制这一发展势头。" 阿根廷区域肉类加工工业联合会主席丹尼尔·乌尔西亚也强调，维持零关税将彰显政府推动国际谈判的诚意。"目前对阉牛、小母牛等品类征收5%关税的象征意义大于财政意义（年税收不足1亿美元），取消关税反而能更好把握正在开启的贸易机遇。"他补充道，"维持牲畜当前价格水平的关键在于争取更优关税条件并降低国内税负。这对整个行业将是清晰的政策信号，且不会造成显著财政压力。" 对产业链各方而言，维持零关税将巩固出口增长态势并增强对农业政策的信心。反之，尽管财政影响轻微，在国家着力扩大国际市场之际恢复征税，可能削弱产业竞争力与政策可预期性。

针对输华牛肉被检出抗寄生虫药物残留事件，乌拉圭牧农渔业部近日颁布第311/2025号决议，大幅强化对屠宰活牛兽药残留的监控并提升处罚标准。此举旨在回应中国海关总署要求采取整改措施的正式请求，以维护其在国际市场的声誉。新规明确，凡在屠宰活牛中检出体外杀虫类兽药残留（即使未超限），涉事企业将面临分级处罚：对使用注册兽药超标或不当使用的行为处以1.44万指数单位（约2300美元）罚款；对使用未授权成分或未注册产品的严重违规，最高处罚2.6万指数单位（约4100美元）。除经济处罚外，初犯者将面临最高90天活牛调运暂停，累犯者可延长至180天。乌拉圭牛肉协会主席加斯东·斯卡洛亚对此严肃指出："此类失误不应发生在乌拉圭。我国以生产的严肃性和透明度享誉全球，整个产业链通过国家牛肉协会形成制度化协作——这正是我们在国际市场上建立声誉的基石。"他特别强调出口依赖度："如果全球买家开始传言我国牛肉存在药物残留，终有一天我们会收到'停止采购'的通知——这是乌拉圭绝不能承担的风险，因为我们80%的产量依赖出口。" 牧农渔业部畜牧业服务局局长马塞洛·罗德里格斯透露，涉事集装箱牛肉溯源至7家生产商（原始来源约5000头）。他解释称，乌拉圭通过国家生物残留监控计划对送宰动物采集肌肉和脂肪样本，对中国等高标准市场执行针对杀蜱剂、激素和抗生素的监测计划。"中国未对出口企业实施制裁，并给予45天期限提交事件说明，"罗德里格斯表示，"在回应方案中，我们将重点说明追溯流程、强化蜱害高发区抽样检测，并完善处罚机制。" 农村联合会随后发布声明，呼吁兽医和生产者严格遵守休药期，强调正确使用农业投入品是"保障食品安全、维护公众健康、保持国际市场信心的基石"。

过去一周，巴西圣保罗州活牛市场再现涨势。据权威市场机构Scot Consultoria调查数据显示，截至上周五（24日），面向国内市场的普通育肥公牛价格报收于311雷亚尔/阿罗巴（约15公斤），专供中国市场的"中国牛"价格则升至316雷亚尔/阿罗巴，周环比分别上涨4雷亚尔和6雷亚尔。Scot Consultoria分析师费利佩·法布里表示："当前需求保持坚挺，市场供应量仍低于9月水平。"尽管本周国内消费显现疲软迹象，但出口市场的良好表现支撑了活牛价格的稳定。10月前三周，巴西已出口20.13万吨新鲜牛肉，日均出口量较2024年10月同期增长26.1%。出口均价同比上涨18.1%。法布里指出："10月雷亚尔兑美元贬值进一步提振了出口部门。"据其预测，若当前出口节奏得以维持，本月出口量有望再创新高。在供应端，法布里分析称降雨恢复将为牲畜存栏量增加提供条件，牧场可能延长育肥周期或调整配种计划。"虽然饲育场供应量确实有所增加，但未建立合作关系的屠宰企业仍在市场积极寻购，且采购难度有所加大。"他强调这些因素共同作用，"预计将在短期内继续支撑活牛价格保持坚挺"。

未来几天，白宫将正式宣布与阿根廷达成一项具有里程碑意义的双边协议。这一协议将把阿根廷牛肉对美出口的年度配额提升至8万吨，比现有的配额增加6万吨，预计将为阿根廷带来约3亿美元的额外外汇收入。新配额将继续享受10%的关税，与目前2万吨配额的条件相同。回顾去年，阿根廷通过2万吨配额及超额部分，向美国出口了33,697.8吨牛肉，总额达1.88亿美元。这一消息在阿根廷肉类行业内引发了极大关注和期待。业内普遍认为，这不仅是出口数量上的飞跃，更是阿根廷牛肉进入国际高端市场、提升行业地位的重要一步。美国市场以高标准、技术要求严苛和高消费能力著称，而阿根廷牛肉正凭借品质和特定产品（如Kosher牛肉、天然牛肉等）的优势，在这一市场站稳脚跟。据悉，相关协议内容已经签署，只待特朗普政府正式对外公布，随后由阿根廷政府完成最后确认。【美国本土牛产业危机催生进口扩容】 此次协议的背后，是美国肉牛产业的结构性危机。美国农业部（USDA）近期报告显示，美国正经历75年来最严重的牛源短缺，自2017年以来已流失15万个养殖场，牛群规模降至历史低位。与此同时，过去十年美国牛肉消费需求反而增长了9%。在供需失衡背景下，美国政府正通过三大举措稳定肉类市场：支持本土养殖户、提升加工能力和刺激本地需求。在此背景下，阿根廷牛肉凭借品质和对特定消费群体（如Kosher、天然牛肉）的供应能力，成为美国市场的重要补充资源。AZ Group 分析师Diego Ponti表示，这6万吨新增配额按当前价格计算，相当于每年为阿根廷带来3亿美元的增收。虽然今年影响有限，但到2026年，这一变化将更加显著。他认为，美国牛肉短缺短期内难以彻底解决，未来三到四年美国都需要依赖进口，尤其是价格更有竞争力的阿根廷牛肉，因此这一配额提升更可能成为长期政策，而非权宜之计。Ponti还指出，阿根廷正进一步融入全球高端市场，对出口结构和行业形象都是利好。目前美国市场牛肉平均价格为每吨7400美元，比中国高出约70%。这有助于阿根廷分散出口市场，减少对中国市场的依赖（目前出口65%流向中国）。【出口增量有限，挑战依然存在】 尽管利好明显，专家也提醒行业要保持理性。新增的6万吨配额仅占美国年牛肉消费的0.7%，对美国本地价格和生产影响有限。即便未来巴西恢复对美出口，阿根廷的市场地位也不会受到根本威胁，目前阿根廷对美出口量仅为巴西高峰时期的15%。但阿根廷本身也面临不少挑战。牛肉行业分析师Ignacio Iriarte指出，阿根廷每年牛肉产量约320万吨，出口量已接近100万吨，产能增长空间有限。此外，并非所有屠宰企业都具备对美出口资质，相关认证和注册流程复杂。因此，只有具备资质的企业才能真正受益于新配额。Iriarte认为，新增配额更可能带来出口市场的重新分配，而非总量大幅增长，例如原本销往中国的部分高价值牛肉将被转向美国市场。他还指出，当前阿根廷屠宰企业整体产能过剩，年屠宰能力可达1600-1700万头，但实际屠宰量不足1400万头，行业整体仍面临“需求旺盛、价格高企但牛源紧缺”的结构性矛盾。专家认为，此次配额提升将进一步巩固阿根廷在全球顶级牛肉市场的地位，并为国家带来3亿美元甚至更多的外汇收入（有分析认为可达4.03亿美元）。但从长期看，阿根廷牛业要想持续受益，还需解决产业链自身的增长瓶颈和政策不确定性。