美国阿拉斯加海域2026年主要商业鱼类的捕捞配额建议草案近日公布，其中最引人注目的是阿拉斯加湾狭鳕（Pollock）的配额被建议大幅削减26%。这一调整源于数据更新延迟，预示着新一年的捕捞格局可能发生显著变化。根据初步建议，2026年阿拉斯加湾狭鳕（Pollock）的总可捕量（TAC）拟设定为13.95万公吨，较本年度18.62万公吨的配额下降26%，幅度显著。值得注意的是，截至11月8日，本年度该区域仍有约5.18万公吨狭鳕配额（占比28%）尚未完成捕捞。与此同时，作为最重要产区的白令海，其狭鳕配额建议维持在137.5万公吨的高位，与经调整后的本年度配额基本持平。阿留申群岛的狭鳕配额也建议维持1.9万公吨不变。根据初步建议，2026年阿拉斯加湾狭鳕（Pollock）的总可捕量（TAC）拟设定为13.95万公吨，较本年度18.62万公吨的配额下降26%，幅度显著。值得注意的是，截至11月8日，本年度该区域仍有约5.18万公吨狭鳕配额（占比28%）尚未完成捕捞。与此同时，作为最重要产区的白令海，其狭鳕配额建议维持在137.5万公吨的高位，与经调整后的本年度配额基本持平。阿留申群岛的狭鳕配额也建议维持1.9万公吨不变。需要强调的是，目前公布的配额数字均为科学与统计委员会（SSC）提出的初步建议，尚不具备最终效力。按照既定程序，这些建议将在下月于阿拉斯加州安克雷奇市召开的咨询委员会以及北太平洋渔业管理委员会（NPFMC）的全体会议上进行深入审议。最终确定的2026年各鱼种具体捕捞配额，需待此次会议结束后方能正式公布。

2025年第47-48周，全球大西洋鲑鱼市场价格走势分化。挪威鲑价自高位回调，主要规格FCA奥斯陆价周环比降3.50挪威克朗/公斤；苏格兰鲑价持稳，特级品价格在7.00-7.40英镑/公斤区间；智利产品则受多重压力，对美国鱼片价及对巴西出口价（跌约0.20美元/公斤）连续下行。挪威养殖鲑鱼现货价在第48周出现回调。Undercurrent评估显示，3-6公斤规格FCA奥斯陆冰鲜带头去脏价格周环比下调3.50挪威克朗/公斤（约0.35美元/公斤）。然而，有挪威生产商透露11月21日实际售价较市场价高出至少4挪威克朗/公斤。欧洲加工商采购价同步下跌：第47周采购价为3-4公斤规格7.50欧元/公斤、4-5公斤规格7.60欧元/公斤、5-6公斤规格7.70欧元/公斤（欧陆港口交货）；第48周采购价周环比降0.40欧元/公斤，至3-4公斤规格7.10欧元/公斤、4-5公斤规格7.20欧元/公斤、5-6公斤规格7.30欧元/公斤（欧陆港口交货）。尽管短期回调，但挪威上游涨价未完全传导至美国，进口商预期12月到货成本将升。支撑因素在于货流向亚洲倾斜，该地因关税差异需求与利润更佳。智利鲑鱼面临显著压力。其冰鲜鱼片在美国批发价继续走软。根本原因之一是对巴西出口价下跌：智利带头去脏鲑鱼FOB价（蒙特港出厂）周环比降约0.20美元/公斤，跌幅约3.0%，所有规格均跌。这源于主要生产商在巴西大幅降价争夺份额，迫使竞争者收缩，压力蔓延至美国。美国批发鱼片价因此再跌，买家谨慎。同时，智利南部空运因水果出口旺季持续紧张，到货不稳迫使卖家折扣去库存。不过，冷冻市场部分规格（如大规格鱼片和8盎司产品）因供应紧俏价格坚挺。苏格兰鲑鱼价格在近期上涨后企稳。一采购方称，特级鲑鱼（交货至冷库）第48周价格：4-5公斤规格持平于7.00英镑/公斤，5-6公斤规格持平于7.20英镑/公斤，6-7公斤规格涨0.10英镑至7.40英镑/公斤。一欧洲贸易商对特级苏格兰鲑报价为：4-5公斤规格9.35欧元/公斤，5-6公斤规格9.60欧元/公斤，6-8公斤规格7.95欧元/公斤，8-9公斤规格8.20欧元/公斤（较上周，5-6公斤规格涨，更大规格跌）。法国朗吉斯市场，苏格兰冰鲜整条去脏2-3公斤鲑鱼价稳：红标认证级7.50欧元/公斤，标准级6.90欧元/公斤。与此同时，中国批发市场（如广州）第47周价格反弹，经销商称每公斤盈利2-5元人民币，因到货量减市场趋理性。挪威10月数据（生物量89.2万吨同比微降，收获量17.8万吨同比微增）预示收获高峰已过，分析预计季节性供应下降将支撑价格上行，本季参考价看77挪威克朗/公斤。

加拿大最重要的龙虾捕捞季之一即将在不确定的氛围中开启。位于新斯科舍省的LFA 33和34产区船队整装待发，但凛冽的海风与更为"寒冷"的市场预期交织，预示着新季伊始便将面临天气与价格的双重考验。超过1600艘渔船正密切关注天气，等待最早于11月24日开始的"投放日"。然而，气象预报显示开捕日可能面临大风，为捕捞作业带来变数。与此同时，捕捞者对码头价格抱有明确预期，希望硬壳龙虾起价达到每磅10加元（7.09美元/磅，50.39人民币/磅约111元/kg），以覆盖渔具、饵料、燃料等持续上涨的运营成本。这一价格水平虽与近期开季的邻近区域持平，却已低于上一捕捞季同期的开盘价，反映出捕捞端面临的成本压力。与捕捞者的期望相反，市场基本面正指向价格下行风险。一方面，随着LFA 33和34的加入，加拿大海上作业龙虾船数量将激增，市场预期供应量将大幅增加。另一方面，全球主要消费市场需求不振：中国市场因关税问题持续低迷；欧洲进口商则因业务清淡、库存充足而采购犹豫，明确等待降价。北美本土批发价已因供应充足而连续数周下跌。业内判断，市场难以承受当前高价，价格调整似乎不可避免。与加拿大情况相呼应，美国各龙虾产区表现不一。缅因州船队受恶劣天气和病虫害困扰，渔获量下降，部分渔民已提前结束季节。而马萨诸塞州则开局平稳，中期好转，产量与往年相当，价格也保持相对稳定。目前，市场的焦点转向即将到来的感恩节、圣诞节和新年假期。这一传统消费旺季能否有效消化新增供应、提振全球需求，将成为决定未来价格走势的关键。然而，在经济环境和库存压力下，旺季效应能否如期显现仍是未知数。

美国最新关税豁免清单未将海产品纳入其中，意味着巴西罗非鱼和温水龙虾尾等主要出口产品仍将面临50%的高关税壁垒。此举对正努力维持对美出口业务的巴西海产业者构成新的压力，促使他们加速转向国内市场并寻求市场多元化。尽管美国豁免了部分巴西农产品的附加关税，但海产品未能享受此待遇。作为美国市场温水龙虾尾的第四大供应国和新鲜罗非鱼的最大来源地，巴西海产品对美出口仍需缴纳50%的关税。这严重侵蚀了出口商的利润空间。行业内部人士坦言，对美出口本就成本高昂，高额关税更使其变得无利可图，从长远看"不可持续"。虽然美国市场因溢价高仍具吸引力，但关税迫使企业重新评估其出口战略。尽管面临外部挑战，巴西罗非鱼的生产水平并未下滑。拥有超过2.12亿人口的庞大国内市场展现出强大的吸纳能力，成功消化了原本用于出口的产品。目前巴西国内罗非鱼价格保持稳定。生产商正积极调整此前专供出口的产品规格和包装，以更好地适应国内消费者的偏好。业内指出，国内市场认可其出口品质的产品，市场供需平衡，未出现需降价处理的供应过剩局面。为应对困局，巴西海产品行业机构正与政府紧密合作，支持通过谈判解决贸易争端，保护出口竞争力。有消息称，美巴双方正积极接触，初步贸易协议有望在近期达成。与此同时，为降低对美国市场的依赖，巴西出口商未雨绸缪，主动开拓其他国际市场。例如，行业代表已于近期参加在中国青岛举办的国际渔业博览会，旨在为罗非鱼等产品寻找新的买家，寻求市场多元化。

持续九个月的同比增长势头中断，美国虾类进口在2025年8月显著降温，单月进口量创下近一年多新低。这标志着市场由"关税预期驱动"的抢购热潮退去，转而直面"需求不振"的现实考验，甚至波及增值产品领域。2025年8月美国虾进口量同比下降8%，环比亦呈现回落。其直接原因是进口商为规避新一轮关税上调，在4月至7月间进行了集中采购透支了后续需求。自8月起，美国主要虾供应国关税普遍上调，其中印度税率升至50%，厄瓜多尔、印尼、越南亦有不同幅度提高。相关数据显示，4月至8月累计关税支出已超2亿美元，且8月单月税负最重。这种"抢进口"行为导致8月在传统旺季进口量反而跌至低位。尽管面临高关税，美国最大的两个虾供应国表现出较强韧性。印度在承受最高关税额的情况下，8月对美出口量仍实现1%的同比增长；厄瓜多尔出口量也增长4%。与之形成对比的是，印尼和越南的对美出口量则分别大幅下降23%和46%。这种分化反映了不同来源国的成本竞争力、产品结构以及对美国市场依赖度的差异。但从全年来看，前八个月累计进口量仍领先去年同期14%，表明上半年提前备货规模巨大。相比月度数据的波动，行业更担忧的是内在需求的疲软。市场分析指出，当前需求无法有效消化现有供应，导致批发价格面临下行压力。更为关键的信号是，这种疲软已从原料虾扩散至去壳去肠线（P&D）等增值加工产品，部分规格出现折扣迹象。这表明终端消费动力不足，买家采购谨慎，市场情绪转向悲观，行业面临的需求侧挑战正在加剧。

阿根廷红虾（Argentine red shrimp）季节在全球需求旺盛的背景下正式开启，但开局却呈现缓慢态势。虾群分布异常、劳工争端遗留问题以及恶劣天气等因素交织，使本季渔业起步充满挑战，供应短缺与价格坚挺并存。本季阿根廷红虾（Argentine red shrimp）捕捞活动比计划稍晚启动。11月初的两次资源调查显示，丘布特省12海里区域内虾类生物量初始不足，后续略有好转但仍未达理想状态。业内指出，主要原因是大部分虾群尚未洄游至近岸水域，仍聚集在12海里线以外，导致渔船作业效率低下，收网时间延长甚至无法满载。尽管近海生物条件本身依然良好，但虾的规格也呈现波动，大小个体混杂，与往年11月通常以大虾为主的情况有所不同。由于近海季节期间遭遇长期劳工罢工，实际作业天数缩减至约60天，冷冻船产量仅为常年的40-45%，造成高达5万公吨的供应缺口。此短缺正值假日季需求高峰，尤其西班牙市场对阿根廷红虾（Argentine red shrimp）需求强劲。因此，价格得到有力支撑：运往欧洲的L1规格去头虾（red shrimp tail）成本加运费价约每公斤8.60-8.70美元，L2规格约8美元，与去年开局水平相近且远高于上季末。为应对缺口，主要企业如Conarpesa计划增加整虾（whole shrimp）生产，以填补供应链空缺并维持工厂运转。除资源与市场因素外，实际操作层面亦面临严峻挑战。飓风级大风（风速超150公里/小时）多次迫使渔船无法出海。同时，物流环节出现重大障碍：乌拉圭港口罢工导致运往欧洲的阿根廷虾集装箱滞留近三周，迫使企业采取船只改道、调整船期等紧急措施。虽最终勉强保住圣诞货运，但这一连串的运营挫折给本已因近海季受损而脆弱的供应链增添了额外压力。

日本水产养殖巨头冈村食品（Okamura Foods）正擘画一幅宏大的产能扩张蓝图。公司宣布其鲑鳟鱼类（Salmonids）产量长期潜力有望"远超3万公吨"，远高于2030年1.2万吨的官方目标。这一雄心背后，是其对陆基与海上养殖产能的持续投资，以及应对行业特有挑战的系列战略布局。冈村食品计划将其鲑鳟鱼类产量从2025年的3476吨（整鱼当量）显著提升至2030年的1.2万吨，并视其为达到更长期超3万吨产能的阶段性目标。然而，实现这一目标面临核心挑战：鱼苗（Smolt）和中间育成产能的严重限制。日本海岸线地理条件导致适宜取水点稀缺，且夏季水温普遍偏高，使得每年仅11月至12月这两个月的时间窗口适合将鱼苗从陆基设施转移至海上网箱。严格的季节性要求对稳定、优质的鱼苗供应提出了极高要求。为突破鱼苗供应瓶颈，冈村食品正大力投资建设陆基育成设施。位于秋田县的千吨级基地预计2027年投产，青森县的另一处同等规模设施计划于2028年上线。公司同时评估在北海道等地增设产能。在海上环节，一艘新的300吨级饲料驳船已计划于2027年投入运营，其设计能更好地适应恶劣海况，以支持海上养殖的扩产。公司预计，这些新基础设施将从2027年起开始贡献实质性的产量增长。冈村食品的鲑鳟鱼养殖是其垂直整合商业模式的关键上游环节。公司业务贯穿从日本国内及海外（通过丹麦子公司）的养殖，到国内外加工，再通过覆盖日本、欧美及新近为开拓中国市场而设立的香港子公司等渠道进行销售的全链条。财务上，公司近期整体表现稳健，营收利润双增，并对新财年展望积极。这种全产业链控制力与健康的财务状况，为其雄心勃勃的产能扩张计划提供了坚实基础与风险缓冲。

欧洲狭鳕加工商正遭遇供应链困境。为履行直至2026年中的长期零售合同，未能备足原料的厂商被迫进入现货市场抢购，推高了全球主要产地的鱼块价格。地缘政治、捕捞配额、加工产能与季节性因素交织，共同造就了这场供需失衡。当前狭鳕市场的核心矛盾在于供应端的多重收紧。俄乌战争后，俄罗斯产品被排除在欧盟市场之外，其国内需求增长又进一步减少了出口供应。美国方面，不仅面临农业部的大规模高价采购，阿拉斯加船队在本捕捞季的A、B两季均未完成配额，留下数万吨捕捞缺口。这些因素与创纪录价格的大西洋真鳕供应减少形成叠加效应，共同推高了全球狭鳕鱼块价格。行业观点认为，尽管当前高价现货交易量有限，但清晰地预示了2026年A季节供应紧张、价格高企的市场走向。供应格局变化重塑了区域价差。由于额外关税，俄罗斯单冻去刺狭鳕鱼块（PBO）在欧洲市场的价格已与美国产品持平。这使得中国使用俄罗斯去头去脏（H&G）原料生产的双冻全鱼块获得了涨价空间，成为欧洲买家在俄、美现货稀少后的重要选择。然而，中国加工商正身处夹缝：一方面需忍痛履行早前签订的低价合同，另一方面原料成本高企而加工利润微薄，甚至有违约情况出现。同时，农历新年前的加工产能紧张，进一步限制了短期供应弹性。展望未来，供需基本面仍不乐观。美国2026年总可捕量（TAC）预计下降，而俄罗斯TAC虽小幅增加，但实际捕捞量预计持平，且厂商明确表示将优先保障鱼糜和去头去脏（H&G）产品（主要面向亚洲市场）的生产，而非增加对欧出口的去刺鱼块（PBO）。俄罗斯厂商甚至公开建议美国增产鱼块以供应欧洲，否则可能在亚洲鱼糜市场引发价格战。此外，欧盟对俄罗斯新造船的准入限制意味着未来欧盟市场获得俄罗斯鱼块的难度将持续增加，欧洲加工商需寻求长期替代方案。