第39周（9月22日至28日），俄罗斯狭鳕原料价格再次上涨，中国内销与再出口需求强劲，真鳕与黑线鳕价格创新高也是原因之一。根据UCN评估，25cm+俄罗斯去头去脏（H&G）狭鳕CFR价格上涨$5/吨至1,570/吨。一位中国消息人士表示：“狭鳕原料价格在缓慢上涨，再加工需求是一个方面，大部分合同都已敲定，可以说需求不错。” 他还指出，部分欧盟和英国客户将狭鳕作为真鳕与黑线鳕的替代品，因为后者价格太高了。一位俄罗斯供应商称：“中国需求是否挖墙脚，尽管今年总体产量高于去年，但前段时间西白令海产量有所下降。欧洲买家开始意识到一次冷冻供应短缺情况，促使他们向中国增加二次冷冻订单。” 然而，多位业内人士认为，原料价格上涨并不利于中国加工厂。今年早些时候，欧洲买家以$2,600-$2,700/吨（FOB）价格向中国下单，但到了现在价格已上涨了20%以上。"中国二次冷冻价格仍然是偏低的，欧洲大客户一直保持观望态度，试图向中国施加压力。然而，德国零售合同截至6月30日，他们必须准备更多原料，而且价格还会更高，目前的供应仍然不足以满足需求。“一位欧洲业内人士说。在一次冷冻鱼片市场，美国与俄罗斯PBO鱼片价格逐月上涨。2026年A季度，美国鱼片对欧盟的出库价格预计比2025年B季度高出$300/吨。10月21日至23日在日本举行的底层鱼论坛将展开价格拉锯战，美国价格上涨有望带动俄罗斯鱼片涨价，也会利好中国二次冻鱼片。

近期，俄罗斯农业部通过“第587号命令”，上调了远东地区多个海洋捕捞物种配额，涉及帝王蟹、狭鳕、鲱鱼等主要商业品种。其中，2025年卡拉金斯基区太平洋鲱鱼价格从50,100吨提高至95,800吨，几乎翻了一倍；鄂霍次克海北部海域太平洋鲱鱼从31万提高至33万吨。西萨哈林地区狭鳕配额从4万吨增加至5万吨。鄂霍次克海北部海域opilio雪蟹配额从17,291吨增加到19,955吨；西勘察加地区蓝帝王蟹配额从3,184吨提高到至4,139吨。俄联邦渔业机构（Rosrybolovstvo）称，2025年前8个月俄罗斯捕捞渔业总产量接近350万吨，同比下降1.9%。其中，狭鳕产量164万吨，同比增长2%；太平洋真鳕产量88,500吨，增长0.3%；太平洋鲱鱼产量375,000吨，增长18.2%；远东地区蟹类产量44,000吨，增长9.2%。

最新行业数据显示，越南巴沙鱼出口在2025年前八个月表现出强劲的韧性，出口总额实现逆势增长。统计表明，截至8月底，越南巴沙鱼累计出口额已超过14亿美元，较去年同期增长10%。仅8月份单月出口额就达到2亿美元，同比增长5%。值得注意的是，出口额增长主要动力来源于价格提升。同期出口量保持稳定，8月份为88,104吨，环比微降0.7%，同比小幅下降1.0%。这表明自6月份以来，出口量一直维持在较高且稳定的水平。市场结构出现显著变化。8月份，对美国市场和东盟地区的出口量分别下降5%和11%，但对中国和香港地区、欧盟、巴西、墨西哥和英国等市场的出口均实现增长，增幅在4%至31%之间，有效对冲了部分市场的下滑。价格方面，8月份所有巴沙鱼产品的平均出口价格稳定在每公斤2.14美元，与上月持平。行业龙头企业正在增加加工量，一方面为第四季度出口订单做准备，另一方面也为应对原材料供应紧张和年终需求旺季进行战略性库存储备。业内分析指出，2025年前八个月的出口表现表明该产业保持着稳定复苏态势，尽管不同市场表现存在差异。传统主力市场如美国虽然增长放缓，但CPTPP成员国、东盟和巴西等新兴市场已成为新的增长动力。同时，产业正通过深化加工、加强品牌建设等方式提升在高价值市场的竞争力。主要出口企业的经营数据也印证了这一趋势。越南最大的巴沙鱼出口商报告称，其7月份总收入同比增长13%，对各主要市场的出口均呈现增长势头。具体到区域市场，CPTPP成员国成为亮点，前八个月出口额大增36%；欧盟市场表现平稳，出口额增长6%；英国市场价格创下年度新高。这些市场的良好表现共同支撑了越南巴沙鱼产业的整体增长。

将出口关税降为零是阿根廷肉类生产链各环节长期以来的共同诉求。尽管本次调整为暂时性措施，但仍受到肉类行业领导者的欢迎，他们期待该政策未来能够延续。然而，该项政策的落地执行也面临一定挑战。根据第685/2025号法令规定，出口商在对外贸易履约承诺书(DJVE)获批后，需在3天内预缴相应外汇；未能按时履行该要求的企业将无法继续享受零关税待遇。ABC联盟主席马里奥·拉维蒂诺在接受《农村频道》采访时表示：“从理念上看，这是一项积极的政策，符合我们长期以来的呼吁。我们的竞争对手并不缴纳这项对我们构成竞争力的税款，因此我们一直争取将其永久化。” 但他也指出：“实际操作并不容易。法令要求在外贸合同生效后最多三天内完成外汇预结算。然而，该类贸易的付款周期通常更长。以中国为例，通常采用部分预付款、货到结清余款的方式。” 拉维蒂诺进一步分析，企业可通过出口预融资或自有资金来应对这一要求。“若采用预融资，需与银行建立良好合作；若动用营运资金，则并非所有企业都具备相应能力。”而银行预融资存在利率较高的问题，会显著增加交易成本，影响项目的可行性。地区肉类加工工业联合会主席丹尼尔·乌尔西亚对《乡村动物》表示：“该政策具有合理性，它使畜牧业在关税待遇上与作为主要投入品的谷物部门持平。”但他与拉维蒂诺观点一致，指出“并非所有公司都能从中受益，因其伴随显著的财务成本。由于外汇结算期限紧张，而许多出口合同的收款周期更长，部分企业难以享受该优惠。” 乌尔西亚认为，“符合条件的加工厂将利用该政策推进此前搁置的投资，”但他并不认为“会出现像比索贬值时那样的价格传导效应。” 此前，谷物出口关税下调推高了以大豆和玉米为主要投入品的肉类生产成本。为平衡政策影响，政府将牛肉和禽肉的出口关税从5%降至零。该政策对禽肉行业也带来双重影响。一方面，据禽类加工企业中心执行董事卡洛斯·西内西表示，这将导致生产成本上升约“5%至6%”。在当前国内市场环境下，成本增加难以向零售端传导，涨幅需由生产或商业链自行吸收。西内西指出：“我们很可能难以在10月31日截止日前享受到关税减免。我们是在收到货款后才能获得外汇，而非在此之前。禽肉行业也不像大型谷物出口商那样容易获得银行预融资。” “这是一项难以实际应用的政策，我们将密切关注本月进展。尽管如此，我们仍肯定这是自开征出口关税以来首次降为零，”他补充道。此外需注意的是，根据世界动物卫生组织的规定，阿根廷最迟需在9月28日宣布成为无高致病性禽流感疫情国家。尽管部分市场已重新开放，但中国、智利、欧盟等重要市场的准入恢复仍需时间，很可能无法赶在10月31日政策截止前实现。因此，仅有那些仍保持开放，或在本月内随阿根廷卫生状态更新而获准进入的市场，才能被符合条件的企业用于享受此项零关税出口政策。

在经历11天的等待后，一度受阻的中欧班列终于迎来恢复通行的时间表。据央视新闻报道，波兰总理图斯克表示，波白边境口岸将于25日凌晨重新开放。波兰与中国于九年前将双边关系提升为全面战略伙伴关系，理应在保障中欧班列畅通方面发挥积极作用，而不应成为其运行障碍。值得注意的是，波兰近期在扩大对华经贸合作方面取得重要进展——成为继美国和法国之后，少数与中国签订禽流感安全贸易区域化协议的国家之一。根据该区域化协议，即便波兰某一（或某些）地区出现禽流感或新城疫疫情，其对华禽肉贸易也将不再全面中断，本周报告的新发病例同样适用这一规定。波兰首席兽医官克日什托夫·雅日杰夫斯基近日明确表示：“我国发生禽流感疫情不应再成为出口障碍。”他进一步指出，“区域化协议自签署起立即生效，目前在贸易中实施该协议已无障碍。”本周，波兰在苏什公社（位于瓦尔米亚-马祖里省）的鹅和种火鸡中检测到两起禽流感疫情，这也是自今年5月以来该国首次报告该疾病。雅日杰夫斯基解释，区域划分将依据欧盟NUTS系统执行，波兰全国被划分为超过70个区域，每个区域涵盖若干县。“这是官方认定的区域划分体系，适用于此类情况。实际操作中，若发生疫情，仅疫情所在区域会被暂停出口，不影响其他区域。” 首席兽医官同时指出，此前签署的对华禽肉出口协议仍需进行修订，因为现有文本未充分体现区域化原则。中方已承诺于今年10月中旬前完成相关“技术性”修订。雅日杰夫斯基强调，尽管协议已经签署，但对华禽肉出口不会立即恢复，仍需企业提前签订商业合同，“这不是一个电话就能解决的事情”，整个过程可能需要数月时间。不过，波兰境内出现禽流感将不再构成整体性贸易障碍。该项禽类贸易区域化协议于今年9月15日，在中国外交部长率团访问波兰期间，由波兰农业部长斯特凡·克拉耶夫斯基与中国海关总署副署长共同签署。

2025年9月23日，随着Marfrig和BRF两大巴西食品巨头的合并落地，合并后的新公司MBRF于本周二（9月22日）正式在巴西B3证券交易所挂牌交易。公司对外宣布，预计通过收入增长、成本和税负下降、物流和销售优化等措施，将实现超过10亿雷亚尔（约合人民币14亿元）的协同效益。此前在5月宣布合并时，预计的协同效应为8亿雷亚尔。MBRF董事会主席马科斯·莫利纳（Marcos Molina）表示：“我们正在打造更精简、更专注的新公司架构，以全力实现协同效益。” 新公司CEO由原BRF首席执行官米格尔·古拉尔特（Miguel Gularte）出任，管理团队精简为8位副总裁，涵盖财务、投资者关系、管理与技术、清真市场、巴西市场与营销、国际市场与供应链、牛肉业务及法务等领域。古拉尔特介绍，由于合并审批过程较长，团队有更多时间梳理内部流程和细化协同效益的测算，因此协同效益预期较最初提升了至少2亿雷亚尔，有望超过10亿雷亚尔。公司年收入预期也由1520亿雷亚尔提升至1610亿雷亚尔，其中38%来自深加工和高附加值产品。Sadia品牌将成为公司国际化的重要标志。莫利纳表示，合并完成后首要任务是将协同效益真正转化为业绩，预计在未来几个季度的财报中便会有所体现。下一步，公司还考虑赴美上市，利用National Beef（原为Marfrig旗下公司）在美国市场的资源和经验，为国际资本市场增添信心。但他也强调，是否赴美上市还需视资本市场表现，目前尚无明确时间表。尽管分析师认为短期内合并仍面临诸多挑战、市场波动可能持续，但从中长期来看，MBRF有望成为全球肉类行业的重要新巨头，具备与JBS、泰森等国际巨头抗衡的规模和多元化优势。Citi分析师Renata Cabral在报告中指出，尽管公司杠杆率偏高，但现金流和再融资能力有望缓解市场担忧。在公司正式合并的前一天，BRF和Marfrig的股价分别下跌5.38%和4.61%，反映出投资者在合并过渡期的观望和调整。分析人士认为，随着公司新结构和协同效应逐步明朗，股价和市场估值也将趋于稳定。

自2024年9月以来出口量最高2025年8月，阿根廷鲜牛肉和冷冻牛肉出口量达70,853吨，出口额为3.935亿美元。出口量比上月增长11.2%，比2024年8月增长1.1%，为近两年来单月第二高，仅次于2024年9月。出口总额环比上涨10.6%，同比大幅增长47.4%。平均价格方面，8月为每吨5,554美元，为近两年来第二高，仅比上月下降0.5%，但同比上涨45.8%。2025年前八个月出口量同比下降10%2025年前八个月，阿根廷累计出口牛肉448,593吨（产品重量），总额约23.45亿美元。与2024年同期相比，出口量下降10.4%，但出口总额却上升22.3%。在过去12个月（2024年9月至2025年8月），鲜牛肉和冷冻牛肉出口总量为717,700吨，出口额为34.56亿美元。中国、智利和墨西哥需求下滑，欧盟和以色列创五年新高8月，阿根廷对中国出口量创下2025年新高：无骨冷冻牛肉32,487吨，带骨牛肉18,500吨。两者合计近51,000吨，占冷冻牛肉出口的86.5%，占鲜牛肉出口总量的72%。然而，2025年前八个月对中国的出口总量为197,049吨，为同期历史最低，比2024年前八个月下降23%，但平均价格上涨42%。截至2025年，中国占阿根廷牛肉出口总量的69.7%。墨西哥市场也出现明显下滑：虽然2024年开局强劲，但2025年前八个月出口仅3,357吨，同比下降39%。相反，阿根廷对欧盟（包括英国、瑞士）的出口创下至少五年来新高，2025年前八个月共出口38,876吨，比2024年同期增长近17%。以色列同样表现强劲，2025年1月至8月共进口阿根廷牛肉33,208吨，创同期历史新高，比2024年同期增长16%。美国市场未现预期反弹尽管美国对巴西牛肉征收高额关税后，外界预计阿根廷对美出口会加速，但实际尚未达到今年第一季度水平。8月，阿根廷向美国出口冷藏牛肉403吨（为年内第二低），冷冻牛肉2,488吨（低于第一季度所有月份）。价格方面，8月冷藏牛肉均价为每吨10,752美元，低于上月的10,984美元和1月的高点12,807美元。冷冻牛肉8月均价为6,736美元/吨，比上月下降15%。2025年前八个月，阿根廷对美国牛肉出口量创纪录，达25,074吨，比去年同期增长5%。分品类看，冷冻牛肉出口增长12%，冷藏牛肉出口下降20%。德国出口均价因部位多样化略降尽管近两月欧盟rump & loin（臀腰肉）价格持续上涨，但阿根廷对欧盟出口鲜肉品类多样，导致整体均价下滑。8月阿根廷对德国出口均价为13,056美元/吨，比6月减少近1,000美元。而对荷兰的出口均价则上涨，8月较上月提升约250美元，达到11,505美元/吨。

近期，国际贸易摩擦持续加剧，我国对周边国家主产果蔬进口增量，叠加国内应季水果上市增量，导致全国水果批发价再次下调且同比转跌；同期，国内供应淡季的甜橙等进口来源几乎全部切换到南半球，进口量大幅上涨且均价下滑，使得全国甜橙市场价格冲高后回落。农业农村部信息中心数据显示，8月农业农村部重点监测6种水果的批发均价为6.94元／公斤，环比下跌4.14%，同比转跌且跌幅为5.42%。同期，当月全国脐橙销地批发均价为11.69元／公斤，环比上涨7.29%，同比涨幅14.36%。其中，8月24日全国脐橙销地批发价格7日均线达到11.84元／公斤且创下历史新高；下旬累计已下滑1.79%。此外，上市期较早的全国砂糖橘销地批发价格7日均线与8月3日创下年度高点，当月累计下跌达到4.73%。进入九月份，国内鲜梨、早熟苹果、冰糖橙等加速上市，叠加进口量增价降，接续全国甜橙市场价格或将快速走低；有鉴于全国脐橙市场供给仍处于相对淡季，全国脐橙市场价格看跌但同比仍将保持上涨。海关总署数据显示，8月我国甜橙出口量为0.14万吨，环比下滑43.22%，同比转涨且涨幅48.84%；当月出口均价为5.76元／公斤，环比下跌13.53%，同比转跌且跌幅15.24%。同期，我国进口量激增到3.49万吨，环比上涨109.79%，同比亦上涨25.254%。其中，进口澳大利亚甜橙1.38万吨，环比上涨56.45%，同比上涨26.22%；进口南非甜橙激增至2.09万吨，环比上涨243.37%，同比上涨31.11%，带动当月进口均价下降至8.27元／公斤（非完税价），环比下跌8.70%，同比亦是转跌且跌幅3.76%。短期来看，产量继续上涨的澳大利亚甜橙及南非甜橙等输入我国规模增量且均价下滑。相关机构预测，接续本土新橙开始集中上市，叠加对南半球甜橙进口量增价降，短期内全国甜橙市场批发价或将快速下滑。