青岛渔博会后，俄罗斯与美国狭鳕供应商对2026行情的信心进一步增强，一次与二次冷冻鱼片价格不断上涨，去头去脏（H&G）原料价格跟涨。明年A季度，美国与俄罗斯PBO鱼片出口欧洲的价格上涨$200-$500/吨不等，俄罗斯一次冷冻鱼片价格在$3,500/吨（不含税）；美国PBO鱼片在$3,900/吨。然而对于欧洲买家来说，前景显得并不乐观。7月1日起，德国零售商下调了狭鳕鱼条的价格，每盒零售价下调€0.20至€2.49。据消息人士透露，零售商降价主要基于消费低迷、且原料价格维持在低位的一种假设，但从目前来看，未来六个月恐怕都很难维持下去。新一轮零售合同谈判将在明年2月份开始，如果欧洲工厂没有充足的一次冻库存，那么从中国采购二冷冻就成为了唯一选项。另一方面，H&G原料价格的涨势没有任何缓和的迹象。青岛渔博会上，俄罗斯供应商再次上调报价，25cm+报价上涨$50/吨至$1,690/吨。第45周（11月3日至9日）价格再次上涨至$1,700/吨，创下了近十年的新高。一位中国加工商表示：“每年的年末原料都要涨价，今年也不例外。但今年的情况更严峻，因为真鳕价格处在历史高位。” 对于2026年A季度原料行情，俄罗斯供应商的报价达到$1,500/吨（大批量合同），中国加工厂只能接受$1,400/吨。即便折中计算，即价格在$1,450/吨，也比今年一季度高出约13%。原料成本上涨意味着二次冻也要跟涨，10月份二次冷冻狭鳕块冻上涨$200/吨，均价在$3,250/吨（不含税）。俄罗斯刚刚发布了2026年捕捞渔业配额，其中狭鳕总配额为242万吨，比2025年增加1.7%。底层鱼论坛（Groundfish Forum）期间，俄罗斯渔业公司董事长Saveliy Karpukhin预测，2026年捕捞量大约在200万吨左右。Karpukhin称，目前该公司所有一次冻鱼片都已售完，明年3月份之前都不会有新的供应。该公司2025年持有41.8万吨狭鳕配额，仅次于Gidrostroy。

11月份，泰国金枪鱼（鲣鱼）行情开始回落，厄瓜多尔曼塔继续持稳；黄鳍金枪鱼价格出现了普涨趋势。前几周，曼谷罐头工厂采购的印度洋鲣鱼价格达到$1,670-$1,680/吨（CFR），而现在买家价试图将西中太平洋产区价格压低，部分成交价在$1,600/吨。一些罐头厂压价至$1,550/吨，目前暂无成交。“预计泰国价格可能很快要跌至$1,600/吨以下，市场参与者们还在讨论，基准价格是否真的能在短期内快速下跌，恐怕这只是时间的问题。”一位消息人士说。泰国鲣鱼原料下行与印度洋捕捞量上升有关。印度洋船只通常在10月下旬完成配额，但今年上半年捕捞量较为低迷，配额使用率有所减缓。最近几周的产量恢复，大多数渔船已接近产能的上限。在东太平洋的厄瓜多尔，鲣鱼捕捞情况也有所好转，10月9日至11月8日是捕捞窗口期，下一次休渔在11月9日开始。散货贸易商报价在$1,800-$1,850/吨。厄瓜多尔曼塔黄鳍金枪鱼价格上行，MSC认证销往欧盟市场的批发价在$1,950-$1,980/吨，预计11月中旬价格还要继续上涨。塞舌尔地区黄鳍鱼价格上肢至€1,750/吨；西班牙黄鳍鱼价格在€2,000/吨。

在青岛中国国际渔业博览会后，中国冷冻鱿鱼市场的主要品种——秘鲁产大鱿鱼（Jumbo flying squid, Dosidicus gigas）价格出现分化，大规格产品面临回调压力。高库存与贸易商谨慎情绪成为当前市场主要特征，而秘鲁禁捕期与春节前备货需求或成未来价格关键节点。2025年第45周，秘鲁大鱿鱼在中国市场价格出现分化：1-2公斤规格产品价格持平，但2-4公斤大规格产品价格下跌每吨100元人民币；同期阿根廷鱿鱼（Argentine shortfin squid, Illex argentinus）（300-500克规格）价格保持稳定。此轮疲软主因市场库存高企及贸易商消化库存持谨慎态度。秘鲁2025年大鱿鱼捕捞丰收达60万公吨，且个体规格显著增大（10月平均超6公斤，远高于年初2-2.5公斤），加剧仓储压力。目前秘鲁海域大鱿鱼捕捞已暂停，政府自10月25日起实施为期一个月禁捕令至11月25日，以便进行种群科学研究，为12月可能开放的短期捕捞季提供决策依据。市场参与者正密切关注库存消化速度，有中国买家透露供应商面临库存压力，行业机构指出国庆假期后需求整体偏软，市场情绪谨慎。阿根廷鱿鱼捕捞季已结束，2025年1-9月其向中国出口鱿鱼12.2万吨，同比大幅增长。预计中国远洋渔船将于12月前往西南大西洋公海捕捞鱿鱼。行业认为下一波价格上行动力可能需至2026年农历新年前（春节2月17日）的集中备货期才会出现。

本最大的综合水产企业之一日水株式会社公布2025财年上半年强劲业绩，营业利润达198亿日元（约合1.28亿美元），创同期历史新高。其全球业务组合成为增长核心动力，长期表现不佳的北美部门成功扭亏为盈，欧洲与南美业务亦贡献显著。上半年日水合并营业利润198亿日元，同比增长15%；销售收入4529亿日元，同比增长3%，均创同期新高。业绩增长核心来自海外业务：海外销售额达1855亿日元（增长4%），营业利润飙升74%至54亿日元。北美部门表现尤为突出，从去年同期10亿日元亏损转为13亿日元盈利，主要得益于其阿拉斯加狭鳕鱼（Pollock）业务的战略调整——因鱼片（Fillet）价格远高于鱼糜（Surimi），公司策略性将生产重心向鱼片倾斜以提升盈利。欧洲业务营业利润增长16%，子公司Cite Marine通过法国工厂扩建、生产线自动化与物流优化提升效率。南美业务强劲反弹，从去年同期60亿日元亏损转为30亿日元盈利，受益于市场价格回升、鲑鱼（Salmon）养殖存活率提高及积极汇率影响。日水宣布雄心勃勃的扩张计划，目标在2030年前将智利鲑鱼（主要为大西洋鲑 Salmo salar）年产能提至5万公吨。其智利加工子公司EMDEPES通过业务整合至加工船并优化产品结构，增加无须鳕（Hake, Merluccius gayi gayi）和长尾鳕（Hoki, Macruronus novaezelandiae）鱼片产量，提升原料价值。日本本土核心业务保持稳定：海产品部门利润大增73%，得益于鰤鱼（Yellowtail, Seriola quinqueradiata）和银鲑（Coho salmon, Oncorhynchus kisutch）养殖业务良好表现；食品部门利润增长3%，其中面向便利店的冷藏便当、面条等产品需求旺盛，但鱼糜（Surimi）原料成本上涨部分抵消了鱼肠（Fish sausage）和鱼糕（Fish cake）的稳定收益。

位于布宜诺斯艾利斯省Las Heras市的General Las Heras（阿根廷2550厂）屠宰厂，因未能按约向中国交付牛肉，陷入漩涡。该厂已停工35天，面临着200个集装箱未交付的严重问题，员工工资拖欠使局势进一步恶化。最初的对华交付问题发生在去年11月。当时，企业主Mariano Martínez解释称，涉及70个集装箱，虽然提前收到了货款但未能发货，但他强调金额“远低于传闻的1000万美元”。Martínez在接受Mercadovisión电视节目的采访时表示，企业运营遇到的主要问题是阿根廷汇率滞后，导致生产和出口困难。此外，屠宰厂还因需升级屠宰车间以获得欧盟出口认证，曾暂停生产。7月复工后，虽然偿还了对委托商的欠款，但产能未恢复到先前水平，导致部分订单延迟。在此背景下，相关中国进口商已向中国驻阿根廷使馆提出申诉。尽管Martínez此前认为这“尚能应对”，但局势明显恶化。目前，拖欠的集装箱已达200个。屠宰厂消息人士对InfoGremiales透露：“中国有超过50家企业因这些集装箱而受影响，而我们工人则是企业不负责任行为中受害最深的一方。”整个屠宰行业的担忧也在加剧，尤其是对中阿贸易关系可能产生的负面影响。此外，工厂还面临工资、奖金和集体协议约定未兑现等问题。去年12月底，形势进一步恶化。工人与布宜诺斯艾利斯大区肉类行业工会（SICGBA）联合，和平占领了工厂。企业一位代表向Mundo Gremial表示：“屠宰厂已停工35天，400个工作岗位岌岌可危。我们正处在绝境，不仅被拖欠工资，公司管理层也消失了，没有任何解释。” General Las Heras屠宰厂自1987年运营，厂区牛只圈养能力为4,500头，日屠宰能力1,500头，每月可加工2,000吨牛肉。该厂自2018年9月起成为26家获准向中国出口肉类的工厂之一。2019年8月，该厂也曾因一个集装箱未达中国卫生标准而被暂停出口。Martínez最近对媒体表示，正在调整客户结构：“如今100%出口中国已很难，我们必须多元化销售，多做内销，不能只靠出口。现在工厂产能利用率不足，有550名员工。”

乌拉圭牛肉出口价格在今年10月创下同期新高，整体价格结构坚挺。上月乌拉圭牛肉的平均出口收入为每吨5,116美元，比2024年10月的4,492美元上涨了14%，也高于2022年10月的4,705美元。这是2025年仅次于8月最高纪录的第二高水平。根据INAC（乌拉圭国家肉类协会）初步数据，上周牛肉出口价格达到了每吨5,350美元。INAC发布的数据反映了实际已装运的出口量（不同于只统计出口申请），显示10月乌拉圭牛肉出口总量为30,081吨，比去年同期的41,666吨减少了28%，这很可能与蒙得维的亚港口的劳资冲突相关。中国仍是乌拉圭牛肉的最大出口市场，其次是美国和欧盟。羊肉出口价格同样坚挺。2025年10月羊肉平均出口价格为每吨5,739美元，较2024年10月的4,088美元大涨40%，也超过了2021年10月创下的5,508美元历史纪录。2022年10月则为4,683美元。巴西是乌拉圭羊肉的主要出口市场，其次是中国。最新一周的羊肉出口价格为每吨5,994美元。

根据巴拉圭国家动物卫生与质量服务局（Senacsa）官方数据，2025年10月巴拉圭牛屠宰总量为165,955头。这一数字确认了屠宰行业的放缓趋势，是今年第二低的月度记录，仅略高于3月的163,566头。10月，巴拉圭各企业共屠宰牛肉42,300吨。这个月的特点是肥牛供应有限、屠宰厂调整收购价格，以及在成本和出口环境影响下，工业节奏更加谨慎和选择。其中，Belén屠宰厂以37,878头、9,900吨的成绩，成为当月屠宰量最大的工厂，占全国总量的23%。其次为Frigomerc（16,937头）和Frigochorti（16,431头）。从屠宰结构看，公牛占比超过一半，达86,615头；另外还有20,898头小公牛、26,127头母牛和32,315头小母牛。与上月相比，10月屠宰量下降了5%，9月屠宰量为174,348头。这也确认了下半年以来屠宰活动持续走低的态势。不过，2025年前十个月（1月至10月）累计屠宰量已达1,901,799头，与2024年基本持平，其中高峰主要出现在5月和7月，这两个月是全年工业活动最旺盛的时期。10月牛屠宰量的表现与出口市场价格调整阶段相符，背景是气候条件良好、肥牛供应稀缺，以及对外销售依然表现良好。

报告公布南方共同市场（Mercosur）各国出口型肥牛的最新价格及其一周来的变化趋势。阿根廷：可追溯来源的体重达到出口标准的肥牛结算价为每公斤4.74美元（以出口净汇率计算），出口税已正式恢复至5%。这一价格比上周上涨了17美分（近4%）。此前为期五周的临时免税期已于10月31日到期，但由于要求货款在装船许可发放后3天内结汇，这一政策实际受益极为有限。与此同时，受比索小幅升值和市场供应有限影响，屠宰企业报价提高了200比索。巴西：肥牛价格为每公斤3.99美元，周涨9美分。国内价格上涨，汇率基本未变。10月份出口数据将在当天稍晚公布，有望再创新高。乌拉圭：出口型肥牛价格为每公斤5.26美元，周跌12美分。这已是连续第三周下跌，累计跌幅达21美分，此前已持续近40周上涨。市场处于调整阶段。上周屠宰量为4.7万头，比前一周减少6%，但比前十周均值高出12%。10月出口预计3万吨标准牛肉，同比下降28%。蒙得维的亚港口工会纠纷虽已解决，但影响了10月装运，预计11月会追回部分延误。巴拉圭：符合欧盟标准的肥牛价格为每公斤4.40美元，下跌15美分。供应增加，但许多工厂屠宰量受限。主要市场智利价格低迷，其他如美国、以色列需求较好。目前，阿根廷牛价比周边国家加权平均值高出9%，比上周又扩大了3个百分点。南共市内各国间的最大价差为32%，较上周减少6个百分点。