在春节假期之后，中国市场连续第二周确认了其活跃度。

除了成交价格坚挺之外，市场的核心特征是加速成交。

"一切成交都是瞬间的事，"一位南美贸易商总结道。

尽管一些中国进口商坚持认为市场上（冷库中）存在更便宜的南美产品，但更多中国买家正选择确保未来两到三个月内到货的货物。

理由很明确：在配额限制影响不同供应国（主要是巴西）的背景下，他们预期价格将进一步上涨。

在此背景下，该南美贸易商认为，那些试图以大幅折扣进行谈判的人面临着产品耗尽的风险。

"谁要是按中国式的大批量采购风格开始讨价还价，谁就输了。

等你回过神，货已经卖完了。

没时间犹豫。

"过去一周，该消息人士提供的乌拉圭牛肉市场成交参考价格包括：乌拉圭前腱/后腱混装7900美元/吨（到岸价，以下价格单位相同）（+200美元），带骨牛前胸、带骨牛腹肉和80%VL碎肉成交价4900美元/吨，以及牛脖骨1900美元/吨。

另一位南美地区中间商报告称，巴西牛前八件套成交价为6800美元/吨，阿根廷母牛6切成交价为6250美元。

与此同时，阿根廷市场的其他消息源报出的参考价为：前腱/后腱混装在7900-8000美元/吨区间，针扒和大米龙7500美元/吨，牛霖7300美元/吨。

根据OIG+X的周报，本周进口牛肉价格上涨，部分部位肉（尤其是巴西来源）涨幅达100-200美元。

中国市场在春节假期后才恢复活动，进口商仍未表现出明确的需求迹象。

在此背景下，面对市场基本面，普遍采取"观望"姿态。

只有有限数量的从业者试探性地参与了询盘和还盘。

在供应方面，南美加工厂持挺价立场，预期价格稳定，议价空间在100-200美元/吨左右。

然而，有采购意向的进口商指出，远期供应压力依然显著，因此实际交易继续谨慎推进。

中东地区紧张局势增加了巴西出口型屠宰企业的不确定性，不敢为活牛支付更高价格。

据实时监测巴西主要畜牧市场的咨询机构Agrifatto和Scot称，中东冲突的加剧减缓了巴西活牛市场的交易节奏，尽管看涨的基本面因素依然存在。

"（与美国和以色列进行的战争相关的）最大风险不是牛肉出口运输的中断，而是物流成本的可能增加和运输时间的延长，这将意味着更高的运营费用，"Agrifatto指出。

将牛肉运往冲突区的运费成本高得令人望而却步。

在某些情况下运费已上涨两倍，每个集装箱高达6000美元。

因此，尽管仍受到国内基本面因素的支持，巴西畜牧业仍对出口可能面临的物流和成本影响保持警惕，该咨询公司补充道。

"这种不确定性导致本周早些时候B3期货合约大幅下跌，并导致部分屠宰企业暂时减少采购，以期在国外市场和汇率方面获得更大的可预测性，"Agrifatto指出。

据Scot Consultoria称，育肥牛买家"害怕为活牛支付更高价格，因为中东地区除了是主要消费市场外，还充当着全球牛肉贸易中的一种中转仓库"。

"由于这种地缘政治局面，部分行业选择停止采购，采取谨慎观望姿态，等待冲突的进展及其对国际牛肉贸易动态的影响更加明朗，"Scot指出。

然而，根据Agrifatto的调查，适宰活牛供应受限以及全国平均仅5天的极短屠宰排期，继续支撑着活牛价格。

"尽管涉及美国、伊朗和以色列的紧张局势存在，但价格支撑依然存在，"该咨询公司表示。

在此背景下，周三（3月4日）全国主要地区的适宰动物价格收盘保持稳定。

根据Agrifatto的数据，圣保罗育肥公牛价格仍为355雷亚尔/阿罗巴，而该咨询公司监测的其他16个地区的平均价格保持在333.20雷亚尔/阿罗巴。

Scot在圣保罗收集的数据显示，普通育肥活牛价格为352雷亚尔/阿罗巴，“中国牛”价格为355雷阿尔/阿罗巴（均为现货含税价格）。

期货市场下跌在期货市场，活牛合约周二（3月3日）交易时段收盘连续第二次下跌。

2026年3月到期合约收于343.50雷亚尔/阿罗巴，日跌幅1.74%。

中国买家加大国际扫货力度，以规避55%的高额附加关税中国进口商开始为巴西进口牛肉支付更高价格，这反映了自2026年1月1日起对主要供应国实施的新配额（保障措施）带来的影响。

根据巴西农业事实数据平台——Agrifatto收集的数据，本周，巴西牛前八件套成交价为6800美元/吨，较前一周上涨6.2%。

该咨询机构称，此次价格上涨的决定因素是中国市场对未来可能出现的短缺普遍存在担忧。

"试图争取大幅折扣的贸易商面临着将货物输给更灵活竞争对手的实际风险，因为市场上的可用商品正被快速清空，"Agrifatto解释道。

中国为每个国家的牛肉进口设定了年度限额，如果超出各供应国的配额，将在正常关税基础上加征55%的附加关税。

2026年的总配额设定在约270万吨，巴西获得了其中大部分，为110.6万吨。

此举是始于2024年12月的保障措施调查的结果，当时中国当局开始分析不断增长的进口对国内产业的影响。

接受咨询的南美业内人士指出，春节后回归的中国进口商带着坚定的价格立场和新业务的兴趣重返市场。

这对南美牛肉出口行业来说是一个积极信号，应能巩固自保障措施实施后，于1月至2月中旬出现的价格上涨行情。

目前市场存在诸多猜测，焦点在于中国进口商已从巴西和澳大利亚锁定了多少牛肉量。

这两个国家2026年获得的配额均低于往年贸易量。

一个相关因素是，南美主要供应国的活牛价格保持坚挺。

美国市场上，阿根廷获得的8万吨新增配额已开始启用。

一位经纪人表示，美国对阿根廷牛肉出口"表现良好"，并补充说已有相当数量的货物被纳入新配额体系。

该从业者认为，阿根廷的供应正在配额之外"略微挤占乌拉圭的空间"。

然而，另一位经纪人对阿根廷最终将有多少产品被纳入这8万吨新增配额仍存疑虑。

"阿根廷人在新配额内申报了许多分割肉部位，这引发了很多疑问。

碎肉和大块肉可能没问题，但分割肉部位目前还不明确，"他补充道。

巴西圣保罗州活牛价格创历史新高

受控的供应和短暂的屠宰排期支撑市场，保持价格坚挺。

巴西畜牧市场以创纪录的价格结束二月。

该国应用经济高级研究中心Cepea报告称，上周五（2月27日），Cepea/Esalq活牛价格指数收于353.15雷亚尔/阿罗巴，创下自1994年该系列数据发布以来的名义最高值。

基于圣保罗州交易的该指标在二月份累计上涨8.03%。

据市场咨询机构——Scot Consultoria称，上周五市场受到供应受控和排期短暂的支撑，价格保持坚挺。

然而，由于临近周末，成交量较低，买方未增加需求，活跃买家主要是出口型屠宰企业。

在圣保罗州，报价日环比持平，活牛价格（带账期）保持在350雷亚尔/阿罗巴。

根据Scot的指标，随着二月最后一个交易日结束，该月活牛价格累计上涨7.4%，育肥母牛上涨7.6%，青年母牛上涨6.3%。同期，"中国牛”价格上涨7.6%。

在Scot监测的32个畜牧区中，有18个地区上周五的活牛价格与前一日持平。其他14个地区的参考价录得上涨。

乌拉圭活牛价格再度迎来打破记录的一周

在乌拉圭，二月末出栏活牛价格保持上涨势头，触及历史新高。"需求更为谨慎，各方定位不一；但市场保持坚挺，"活牛寄售商协会ACG在周一价格会议后的评论中表示。

截至2月28日当周，经销商设定的平均参考价为：阉牛5.68美元/公斤胴体（+9美分），肥母牛5.41美元/公斤胴体（+8美分），青年母牛5.52美元/公斤胴体（+10美分）。

特级出口阉牛参考价为5.75美元/公斤胴体（+10美分）。

中东虽仅占发货量的10%，但该地区港口是连接其他大洲的中转站据巴西牛肉出口工业协会（Abiec）称，美国及以色列与伊朗之间的战争可能影响巴西30%至40%的牛肉出口。

尽管中东作为最终目的地的数量仅占总量的约10%（约25万吨），但该地区的港口是驶往亚洲船只的中转站，也是通过其他方式将货物转运至包括中国（巴西最大出口市场）在内的其他国家的重要节点。

Abiec对其成员出口企业进行的一项调查揭示了一个"非常严峻"的形势，该协会主席罗伯托·佩罗萨如此形容。

"影响可能达到我们出口的30%至40%。

我们非常担忧，"他告诉《经济价值报》。

他强调，潜在的损害将取决于冲突的持续时间以及为保障该地区物流畅通所能找到的解决方案。

巴西牛肉出口量预计在2026年约为300万吨。

佩罗萨表示，在最坏情况下，冲突可能影响多达100万吨牛肉的贸易和运输。

这一数量包括对主要进口国中国以及整个东南亚的出口。

将牛肉运往世界另一端的物流线路需要在巴林、卡塔尔、阿曼和阿联酋等该地区港口停靠。

部分货物通过陆路转运至更近的地点。

"所有这些都将不得不停止，"他指出。

船只在公海等待一些影响已经显现。

运载巴西牛肉的船只在公海等待，无法在中东港口靠泊。

船公司已拒绝接受任何运往该地区的货物合同。

其他仍在冒险承运的公司则收取了称为"战争附加费"的额外费用，每集装箱4000美元。

"这使得出口无法进行，"这位负责人警告说。

佩罗萨表示，目前没有立即可行的替代方案来解决这个问题，因为市场没有需求来吸收可能全年受到影响的100万吨数量。

他认为，也无需向联邦政府提出具体请求，因为解决方案远在巴西利亚的能力之外。

"战争使本已受对华出口配额影响的2026年更具挑战性。

由于没有需求，这可能会对巴西畜牧业产生巨大影响，"这位负责人指出。

放缓屠宰步伐？

在一些市场分析师和牛肉加工企业高管看来，由于国外需求受到压力，解决方案可能是放缓巴西的屠宰节奏。

但对此举可能造成的影响（如行业收入和牛价下跌）存在保留意见。

佩罗萨不愿就此置评，但表示这一情况给业务带来了新的阻碍。

"鉴于这一影响业务的新情况，我们对今年巴西行业的放缓非常担忧，"佩罗萨补充道。

他表示，部分业务的物流成本已经上升。

"有许多海上货物正在等待，因为船只无法靠岸。

这会产生费用，持续消耗燃料，还需要供应所有船员伙食，"他提到。

此外，他还评论了油价上涨，这也会波及这些海运合同。

在Abiec于周二（3日）在圣保罗举行的理事会会议上，这一情况在成员中引发了"骚动"。

"这是一个明显的担忧。

情况开始变得极具挑战性，"他总结道。

"2026年是充满强烈情感的一年，我们看到牛肉市场大幅萎缩，不是因为健康问题（这方面我们正经历最佳时刻），而是因为影响巴西牛肉命运且不受巴西控制的地缘政治问题。

巴西肉类出口商协会（Abiec）表示，美国和以色列与伊朗的冲突持续，巴西牛肉出口规模预计或将受30% 至 40% 的波及，行业对此高度关注。

尽管中东地区仅承接巴西约10% 的牛肉出口量（约 25 万吨），但该地区港口是巴西货轮前往亚洲的重要中转点，也是货物转运至其他国家的卸货点，其中包括巴西牛肉最大买家中国，巴西牛肉出口的物流链路因此面临不确定性。

巴西肉类出口商协会会员企业调研显示，当前行业出口端承压明显，协会主席罗伯托・佩罗萨如是评价。

他在接受Valor采访时表示：“此次冲突预计会波及我们 30% 至 40% 的出口规模，我们对此深感担忧。

” 他强调，实际波及程度将取决于冲突持续时间，以及各方能否出台方案保障该地区物流运输畅通。

2026 年巴西牛肉出口量预计约 300 万吨。

佩罗萨称，若冲突局势进一步发展，争端可能影响多达 100 万吨牛肉的贸易与运输，涉及对中国及整个东南亚地区的出口。

巴西牛肉远销海外的物流链路中，货轮需停靠巴林、卡塔尔等中东港口，部分货物还会通过陆路分运至周边地区。

佩罗萨指出：“这一系列物流环节或面临中断风险，进而打乱出口节奏。

”货轮滞留公海，物流成本攀升冲突的影响已初步显现：装载巴西牛肉的货轮滞留公海，暂无法驶入中东港口靠岸；海运企业已开始拒收发往该地区的各类货运订单。

仍有部分企业承接相关订单，但会加收每集装箱4000 美元的 “战争附加费”。

这位协会负责人警示：“这一费用将大幅抬升出口成本，让巴西牛肉出口面临可行性挑战。

”佩罗萨表示，目前尚无即时解决方案化解这一困境，全球市场尚无足够需求消化今年可能受波及的100 万吨牛肉；同时企业也未向巴西联邦政府提出具体诉求，毕竟问题的解决并非巴西政府单方面所能主导。

他指出：“2026 年巴西牛肉本就受对华出口配额影响，此次冲突更是让行业发展添增诸多挑战。

市场需求端若出现波动，或将对巴西畜牧业发展形成间接冲击。

”肉牛屠宰节奏或迎调整，行业发展遇压面对海外需求端的潜在承压，部分市场分析师和肉类加工厂高管认为，巴西或需适度放缓肉牛屠宰节奏，以此应对行业困局。

但这一做法也引发担忧，可能导致行业营收波动、肉牛收购价格下行。

佩罗萨未就这一观点发表评论，但表示当前局势将进一步给巴西牛肉产业发展带来压力。

他补充道：“受这一新情况影响，巴西牛肉产业今年的发展步伐或有所放缓，我们对此忧心忡忡。

”他透露，部分贸易的物流成本已出现上涨：“大量货物因货轮无法靠岸滞留海上，持续产生燃油消耗、船员伙食等各类额外费用。

” 此外，国际油价上涨进一步推高海运合同成本，加剧了出口端的承压状态。

本周二（3 月 3 日），巴西肉类出口商协会在圣保罗召开理事会会议，中东局势引发协会会员企业的高度关注。

佩罗萨总结道：“所有企业都对此保持担忧，行业发展正迎来一系列新的挑战。

”他坦言：“2026 年对巴西牛肉产业而言，发展挑战有所增多。

市场需求端出现一定程度萎缩，并非源于卫生安全问题 —— 事实上目前巴西牛肉的卫生安全水平处于历史最佳，而是受地缘政治因素的外部扰动，这些因素左右着巴西牛肉的海外销路，且并非巴西所能掌控。