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越南盾兑人民币(VNDCNY) 0.0003
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特朗普加征关税信息汇总追踪(持续更新)

2025/08/15 来源:玉湖福谷分析团队

特朗普长期以来一直提倡征收进口关税,作为谈判交易和报复他认为“剥削”美国的国家的手段。特朗普的第二届任期关税反映了美国贸易保护主义政策的升级。2025年2月,特朗普政府的关税政策正式拉开帷幕,一系列关税措施已逐步落地。以下是对特朗普关税政策的时间线整理:


2025 年 8 月 12 日更新:

当地时间8月11日,美国总统特朗普已签署行政令,将对中国的关税暂停措施再延长90天至 11 月 10 日。



2025 年 8 月 7 日更新:

美国总统特朗普6日签署行政令,以印度“以直接或间接方式进口俄罗斯石油”为由,对印度输美产品额外征收25%的关税。

根据特朗普7月31日签署的行政令,美国将从8月7日开始对印度输美商品征收25%的关税。与6日公布的额外关税叠加后,印度输美商品将总体适用50%的关税税率。



2025 年 8 月 1 日更新:

当地时间7月31日,美国总统特朗普签署了一项行政命令,调整了针对数十个国家的“对等关税”税率,范围从10%到41%不等。此外,所有被认定为通过转运方式规避关税的货物,将额外被征收40%的关税。

根据该行政命令,与美国已达成或即将达成贸易和安全协议的国家,在协议正式生效之前,将适用调整后的税率。新的“对等关税”将于8月7日开始实施,以便美国海关和边境保护局有充足时间完成必要调整并执行新关税政策。

从最新关税表格来看,叙利亚被征收的“对等关税”税率最高,达到41%;缅甸和老挝为40%;英国的税率为10%。针对欧盟国家,若商品的现行关税低于15%,将补足至15%;高于15%的部分则不再追加。

(图片来源:证券时报)


前一天,特朗普还签署了一项公告,宣布自8月1日起对进口的铜半成品及高铜含量的衍生品统一征收50%的关税。公告指出,加征关税的依据是《1962年贸易扩展法》第232条款,涉及的产品包括铜管、铜线、铜棒、铜片等半成品,以及管件、电缆、连接器和电气元件等衍生产品。未来,还将有更多铜衍生产品被纳入关税适用范围。


根据特朗普当天签署的另一份行政令,美国将自8月6日起对巴西出口至美国的产品加征40%的从价关税,但巴西的飞机、坚果、橙汁以及部分金属产品将被豁免。该措施实施后,大部分巴西输美产品的关税税率将提高至50%。此外,特朗普还签署了一项行政令,将加拿大的关税税率从25%上调至35%,该措施将于8月1日正式生效。



2025 年 7 月 31 日更新:

美东时间7月30日,白宫发布声明称,特朗普已签署一项行政命令,暂停对低价值货物(以下简称小额包裹)的最低限度免税政策。声明指出,自8月29日起,即一个月后,通过国际邮政网络以外渠道寄送的价值不超过800美元且原本享受最低限度免税待遇的进口货物,将被征收所有适用的关税。而对于通过国际邮政系统运送的货物,将按照从价税或从量税的方式征收关税。

分析人士认为,此次白宫取消免税政策,预计将对快时尚行业,以及Temu、Shein、亚马逊等零售商和进口商品包裹托运商造成冲击。



2025 年 7 月 30 日更新:

当地时间7月30日,美国总统特朗普发文宣布,美国与韩国已达成一项“全面完整”的贸易协议。根据协议内容,韩国将向美国提供3500亿美元,用于由美方拥有和控制的投资项目。此外,韩国还将采购价值1000亿美元的液化天然气或其他能源产品,并承诺另行投下一笔大额资金,用于其国内的投资项目。具体金额将在韩国总统李在明两周后访美并举行双边会谈时公布。特朗普表示,美韩双方已达成共识,美国将对韩国征收15%的关税,同时,美国将免于被征收关税。韩国将全面开放对美贸易,接受包括汽车、卡车和农产品在内的美国产品。



2025 年 7 月 28 日更新:

当地时间7月27日,美国总统特朗普宣布,美国已与欧盟达成一项关税协议,税率为15%。他表示,欧盟将在现有基础上增加对美国的投资6000亿美元,同时采购美国的军事装备,并将购买价值7500亿美元的能源产品。特朗普强调,钢铁和铝的关税将维持不变,而能源是这份协议的核心内容。协议预计将对汽车行业产生积极影响,并对农业带来重大利好。

此外,美国还将加大在芯片领域的投入。英国首相对这份协议的达成表示满意。美国商务部长卢特尼克表示,美国将在两周内明确与芯片相关的关税政策。



2025 年 7 月 23 日更新:

美国东部时间7月22日,美国总统特朗普在社交媒体平台Truth Social上发文表示,日本计划向美国投资5500亿美元,其中美国将获得90%的收益。特朗普称,这项协议将带来数十万个就业机会。此外,日本将向美国支付15%的对等关税,并进一步开放其市场,允许美国的汽车、卡车以及大米等农产品进入。



2025 年 7 月 16 日更新:

美国总统特朗普15日在社交媒体平台“真实社交”上发文宣布,美国将对所有进口的印度尼西亚商品征收19%的关税,而美国对印尼的出口将享受免关税和非关税壁垒待遇。作为协议的一部分,印尼承诺购买价值150亿美元的美国能源、价值45亿美元的美国农产品以及50架波音飞机。

另外,特朗普表示,对一些规模体量较小的国家的关税信函也将很快发出,对这些国家预计会设定“略高于10%”的关税。



2025 年 7 月 15 日更新:

美国总统特朗普14日说,如果俄罗斯没有在50天内同乌克兰达成和平协议,美国将对俄罗斯征收“非常严厉”的关税及次级关税。一名白宫官员解释说,特朗普的意思是,如果俄乌50天内达不成协议,美国将对俄罗斯征收100%的关税,对购买俄罗斯石油等商品的国家征收次级关税。这名官员没有就此作详细介绍。



2025 年 7 月 13 日更新:

美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)宣布,自8月1日起,对欧盟和墨西哥出口到美国的商品将征收30%的关税。并提到如果这两个美国贸易伙伴采取报复措施,他将征收更高的进口税。



2025 年 7 月 10 日更新:

美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发布了又一轮关税信函,此轮包括6个国家:菲律宾、文莱、摩尔多瓦、阿尔及利亚、伊拉克和利比亚。其中,利比亚、伊拉克和阿尔及利亚将被征收30%的关税,文莱和摩尔多瓦的税率是25%,菲律宾的税率是20%。新税率将从8月1日起生效。

美国总统特朗普于7月9日表示美国将对进口铜(HG=F)实施高于预期的 50% 关祱。商务部长霍华德·卢特尼克表示,鉴于商务部对铜的国家安全调查已经完成,该关税很可能在7月底或8月1日实施 。

特朗普还表示,美国政府正打算对药品、半导体以及其他多个特定行业征收新的关税,其中对外国制造的药品可能征收高达200%的新关税,但可能不会在短期内生效,目的是给制药企业迁到美国留出一定时间。



2025 年 7 月 7 日更新:

美国总统特朗普签署行政命令,延长“对等关税”暂缓期,将实施时间从7月9日推迟至8月1日(贸易谈判截止日期)。并表示将从8月1日起,对来自14个国家的进口产品征收关税:日本、韩国、哈萨克斯坦、马来西亚和突尼斯面临 25% 的关税税率;南非、波斯尼亚税率为 30%;印尼税率为 32%;孟加拉国和塞尔维亚为 35%;泰国和柬埔寨税率为 36%;老挝和缅甸税率为 40%。上述关税将于 8 月 1 日生效。



2025 年 7 月 2 日更新:

特朗普宣布美国将对所有原产于越南的商品征收20%的关税,并对转运活动征收40%的关税。根据协议,美国将获得越南市场的完全准入,允许美国产品免关税进入越南。



2025 年 6 月 16 日更新:

白宫于6月16日发布了一项行政命令 ,将实施 5 月 8 日宣布的美英贸易协定的部分内容。该行政命令将在 《联邦公报》 上公布七天后生效,其内容包括:

● 对英国进口产品维持 10% 的对等关税

● 将英国汽车零部件第232条款关税从25%降至10%

● 将英国汽车第232条有效税率从27.5%降至10%,适用于每年10万辆汽车的配额

● 取消《国际经济与经济政策法案》(IEEPA)对符合世界贸易组织《民用飞机贸易协定》的英国产品的互惠关税和第 232 条钢铁和铝关税:



2025 年 6 月 11 日更新:

中美贸易代表在伦敦进行了为期两天的谈判后,特朗普总统今天在“真相社交”(Truth Social)网站上宣布 ,“与中国的协议已经达成,但需经他本人和习近平主席最终批准”。协议细节包括:

● 对进口到美国的中国商品征收 55% 的总关税税率(包括 10% 的对等关税、20% 的“芬太尼”关税以及 25% 的关税(其中包括总统第一任期内征收的税款)

● 对美国输华商品征收10%的总关税

● 简化中国稀土进口到美国的流程

● 恢复中国公民进入美国高校

目前尚不清楚该协议将如何以及何时实施。



2025 年 6 月 4 日更新:

当地时间6月3日,美国白宫发表声明称,美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%,该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。

声明表示,美国从英国进口的钢铝关税仍将维持在25%。自2025年7月9日起,美方可根据《环境政策声明》的条款调整适用的关税税率,并制定钢铝的进口配额。如果英国被认定为未遵守《环境政策声明》的相关规定,则可将适用关税税率提高至50%。



2025 年 5 月 26 日更新:

美国总统特朗普25日说,在与欧盟委员会主席冯德莱恩通电话后,他同意将对欧盟征收50%关税的起征时间从6月1日延至7月9日。



2025 年 5 月 24 日更新:

当地时间5月23日,美国总统特朗普在社交媒体上表示,建议自6月1日起对欧盟征收50%的关税。

特朗普表示,欧盟设置了强大的贸易壁垒、征收增值税、企业罚款、非货币贸易壁垒、货币操纵、针对美国公司不公平且不合理的诉讼等。特朗普称,美国与欧盟的谈判“毫无进展”。



2025 年 5 月 14 日更新:

继《日内瓦经贸声明》下,中美双方下调关税后,白宫昨日发布新行政命令,将800 美元或以下的小额包裹关税(De Minimis Tariff)由120%降至54%。 同时,每件小额邮递物品收100美元从量关税仍会维持,但撤销原计划于6月1日提高至200美元的规定。不过,此项临时政策同样为期90天,跟下调关税相同。



2025 年 5 月 12 日更新:

中美结束在瑞士日内瓦举行的贸易磋商后,于今日宣布美国和中国同意在未来 90 天内降低关税,该 90 天协议将于 2025 年 5 月 14 日生效。

美国将把对中国根据 IEEPA 的对等关税税率从 125%降低到 10%。根据 IEEPA,对中国征收的芬太尼关税仍保持在 20%。这些关税将继续叠加,形成有效的关税率为 30%。

中国将对其对美国的报复性关税率从 125%降至 10%。



2025 年 5 月 8 日更新:

美国与英国宣告达成贸易协议,内容包括美国计划向英国出口价值50亿美元的产品,包括机械设备、乙醇以及农产品;同时,美国对英国的钢铝关税从25%降至0%,但保留对英国的10%对等关税;美国对英国汽车的进口关税从27.5%降至10%,但设定每年进口配额为10万辆,超出配额的进口英国汽车将被征收27.5%的关税。



2025 年 5 月 2 日更新:

今天凌晨,中国和香港的进口商品免征额豁免到期。在此之前,豁免允许原产于中国的货物(价值 800 美元以下)免关税进入美国。从今天起,原产于中国的货物(价值 800 美元以下)将面临以下费用:

  • 包裹:145%的基础关税,加上产品特定关税 
  • 邮政:120% 基准关税或每件邮政物品 100 美元的固定费用 
  • 平台费将于 2025 年 6 月 1 日上调至 200 美元



2025 年 4 月 25 日更新:

美方高级官员近日透露,特朗普政府正考虑多种方案。

第一种方案,对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%—65%。

第二种方案则被称为“分级方案”,美方将把进口自中国的商品分为所谓“对美国国家安全不构成威胁”和所谓“对美国国家利益具有战略意义”的商品。美方将对前一类商品征收35%的关税,对第二类商品的关税税率至少为100%。

白宫新闻秘书莱维特称,特朗普在对华关税问题上的立场“没有软化”。



2025 年 4 月 23 日更新:

美国总统特朗普于22日在白宫新闻发布会上表示,对中国商品征收的高关税将“大幅下降”,但不会降至零。他的这番言论是针对美国财政部长斯科特·贝森特此前发表的相关观点作出的回应。

据外媒报道,贝森特当天指出,目前对中国征收的高额关税“不可持续”,并预计美中之间的贸易战将会“降级”。美联社获得的闭门会议记录显示,贝森特认为应调整关税政策,以推动双方达成新的协议。



2025 年 4 月 17 日更新:

针对美国将中国进口美国商品的关税提高至 245%,中方表示此举充分暴露了美方将关税工具化、武器化已经到了毫无理性的地步。中方此前已就美单边加征关税多次阐明立场,对于美方这种毫无意义的关税数字游戏,中方不予理会。

据称,美国正准备通过提供关税豁免作为筹码,诱使各国减少与中国的贸易往来。知情人士表示,如果华盛顿能够展现出尊重、保持一致性,并指定一位得到唐纳德·特朗普支持的负责人,北京愿意进行讨论。

围绕总统关税政策的恐慌情绪在美国引发了抢购潮,消费者纷纷抢购汽车、电子产品和家电等大件商品。



2025 年 4 月 16日更新:

最新白宫消息,因中国上周作出反制,将美国进口商品的关税从 84% 提高至 125%,中国进口美国商品的关税提高至 245%。



2025 年 4 月 14 日更新:

特朗普当地时间 4 月 13 日(周日)表示,下周将宣布半导体关税税率,半导体关税将在不久的将来生效。



2025 年 4 月 12 日更新:

美国海关和边境保护局星期五(4月11日)晚间发布豁免对等关税的产品清单,涵盖智能手机、个人电脑、硬盘、电脑处理器、记忆卡等不在美国生产的电子产品,若要在美国制造这些产品,设立生产线须耗时数年;用于生产半导体的设备也豁免对等关税。

根据最新政策,符合美国《协调关税税则》中指定分类号码的产品可享受“对等关税”豁免,其中包括智能手机、路由器、部分计算机设备及电子零部件等关键技术产品。美国海关与边境保护局表示,进口商在申报此类商品时需标明其豁免资格。对于4月5日后通关或提货的商品,企业需在货物放行后10日内完成相关申报更正。未结算的条目可通过“事后汇总更正”进行调整,而已结算但仍在抗议期内的条目亦可申请退税。

目前尚不明确这些产品是否仍需缴纳不属于“对等关税”框架的20%税率。对此,美国国际贸易委员会尚未回应相关询问,白宫方面也未立即发表评论。



2025 年 4 月 11 日更新:

针对昨日美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%,经中国国务院批准,自2025年4月12日起,调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》(税委会公告2025年第5号)规定的加征关税税率,由84%提高至125%。鉴于在目前关税水平下,美国输华商品已无市场接受可能性,如果美方后续对中国输美商品继续加征关税,中方将不予理会。



2025 年 4 月 10 日更新:

特朗普称,由于中国“对世界市场缺乏尊重”,他决定把对华对等关税税率从84%提高至125%。再加上3月4日起已生效的20%关税,特朗普政府至今对中国商品加征的关税税率总计145%

中国商务部发言人4月10日表示,中国与美国谈判的大门仍然敞开,但对话必须在相互尊重和平等的基础上进行。他重申,若美国执意打贸易战,中方将“奉陪到底”。

世界贸易组织估计,中美贸易局势或导致两国之间的商品贸易锐减80%;若全球经济分化为中美两大阵营,可能导致全球实际国内生产总值长期萎缩近7%。

另外,根据白宫4月9日对特朗普所谓“互惠关税”的修改,自5月2日起,美国将对价值不超过800美元的进口货物征收其价值的120%关税,高于此前计划中规定的90%从价税。并将对5月2日至6月1日期间入境的邮政商品每件收取100美元的费用,而非之前计划的75美元。自6月1日起入境的包裹,每件费用将提高至200美元,而此前公布的费用为150美元



2025 年 4 月 9 日更新:

特朗普对数十个国家征收的“对等关税”于周三美国东部时间凌晨12时01分正式生效。尽管多个受影响国家积极释出谈判信号,但特朗普政府仍未暂缓该措施。 

中国对美国出口的商品将面临 104% 的净关税。这一巨额新关税税率包括之前征收的20%关税、34%的额外关税以及特朗普周二晚间签署的最后一刻增加的 50%关税。

中国国务院关税税则委员会4月9日发布公告,批评美国升级对华关税的做法是错上加错,严重侵犯中国正当权益,严重损害以规则为基础的多边贸易体制。经中国国务院批准,自星期四4月10日12时01分起,调整对原产于美国的进口商品加征关税措施,加征关税税率由34%提高至84%。

在对近60个国家的高额关税仅生效数小时后,特朗普总统便宣布对除中国之外的所有贸易伙伴实行为期90天的国家间互惠关税暂停期,并再次提高了对中国所有出口至美国商品的对等关税至125%。

特朗普在Truth Social上发帖称,他已授权“90天暂停期”,在此期间,所有其他国家间互惠关税将恢复为2025年4月5日生效的10%统一基准税率。

另外,白宫最新于当地时间4月8日宣布,将中国内地和香港的小包裹征税额提高至原来的3倍,从货值的30%增加到90%;进口商需缴纳关税为货值的90%或75美元(约582港元),并在6月1日后提高至150美元(约1165港元),理由是中国政府实施了报复性关税。



2025 年 4 月 7 日更新:

美国总统特朗普警告,如果中国不在4月8日前撤销对美国征收34%的反制关税,美方从4月9日起对中国再额外加征50%关税。若特朗普最新警告的关税生效,美国对中国征收的关税总额将会达到104%。



2025 年 4 月 4 日更新:

美国海关与边境保护局(CBP)最新发布的通知(CSMS #64649265)对于2025年4月5日生效的互惠关税豁免规则进行了详细说明。

  1. 企业可在满足以下两个条件的情况下申请10%互惠关税的豁免:
    • 出发日期:商品必须在2025年4月5日凌晨12:01(美东时间)前已装船,并处于最终运输方式的在途状态。
    • 到达/入境日期:商品必须在2025年4月5日凌晨12:01至2025年5月27日凌晨12:01(美东时间)之间完成入境清关或从仓库提货。
注意: 若商品在2025年4月5日之前离开起运地,但未能在2025年5月27日之前抵达美国,则仍需缴纳额外的10%关税。CBP设定这一截止日期是为了“防止滥用豁免政策”。

  1. 退税适用范围:
    • 10% IEEPA互惠关税可申请退税。
    • 但此前公布的IEEPA芬太尼关税或第232条款关税(钢铁和铝产品)不适用退税政策。

分析:

若公司进口受10% IEEPA 互惠关税影响的商品,同时也从美国出口商品,请务必利用这一退税政策。此次关税豁免为企业提供了短期缓冲时间,但关键在于严格遵守时间节点,否则将面临额外税负。



2025 年 4 月 2 日更新:

今天,美国总统特朗普在“解放日”宣布了一系列新的关税和贸易政策。下午新闻发布会后,他随即签署了一项行政命令。主要内容如下:

  1. 互惠关税:2025年4月9日生效
    • · 大多数互惠关税的税率约为对方国家对美国征收税率的一半。部分贸易伙伴(如英国和澳大利亚)将面临与其对美国征收关税相等的税率。
    • · 目前尚不清楚这些互惠关税是否适用于所有进口商品,还是仅针对对方国家对美国征税的商品。
    • · 中国将面临最严厉的关税:新的34%互惠关税,叠加先前实施的《301条款》关税、3月初生效的20%《国际紧急经济权力法》(IEEPA)关税,以及其他基础关税。

  2. 统一基础关税:2025年4月5日生效
    • ·针对所有贸易伙伴实施10%的统一基础关税。

  3. 取消中国和香港商品的低值免税政策:2025年5月2日生效
    • ·特朗普总统早在2月宣布计划取消针对中国商品的低值免税政策,但随后表示,为确保关税收入“能够充分且高效地收取”,暂时保留该政策。
    • ·根据今天的行政命令,相关系统现已准备就绪,取消政策将按期实施。

  4. 对进口汽车征收25%关税:2025年4月3日生效
    • ·适用范围:进口的乘用车、SUV、厢式货车、小型货车等。
    • ·符合《美墨加协议》(USMCA)的汽车,仅对非美国生产的零部件征收25%关税。进口商须在进口时主动向海关(CBP)提交相关证明材料,证明车辆中含有的美国成分比例。
    • ·若进口商无法提供充分证明,整车价值将被征收25%的关税。此惩罚性关税可能追溯生效 (apply retroactively),导致额外费用。

  5. 对汽车零部件征收25%关税:2025年5月3日前生效
    • ·关税适用于广泛的进口汽车零部件,包括但不限于:轮胎、车轮、滤清器、安全带、速度表、橡胶垫圈、软管、汽车玻璃、弹簧、车门挂件、保险杠、挡泥板、空气滤清器、催化转化器、车载空调、汽车用计算机、铅酸电池和锂电池,甚至包括警用测速仪。
    • ·90天内,商务部长需建立程序,增加更多汽车零部件至关税适用清单。
    • ·符合USMCA协议的零部件(不包括散装组装件及零部件组合)在商务部长制定非美国成分征税方法之前不受新关税影响。
    • ·非乘用车(如卡车或货运车辆)相关的零部件可申请免除关税。

  6. 对空铝罐和啤酒征收25%关税:2025年4月4日生效
    • ·根据最新修订的《协调关税表》及《铝制品总统公告》,新增两项铝衍生品关税:空铝罐和啤酒。
    • ·对于啤酒,关税将以铝罐的价值为基础进行征收。


各国的报复性措施:

  1. 互惠关税:2025年4月9日生效
    • ·对美国进口商品征收34%的关税。
    • ·中国商务部宣布将11家美国公司列入“不可靠实体”名单,从实质上禁止了这些公司在中国开展业务,或与中企做生意。
    • ·中国商务部对七种稀土元素实施许可证制度,限制它们的出口,这些元素几乎全部只在中国开采和加工,并广泛应用于从电动汽车到智能炸弹等各种领域。


分析:4月9日后中国输美产品税率计算公式:出口美国产品的最终关税税率=该产品的基础税率 +25%(如在特朗普第一任期间加征清单内)+双反税(如有)+拜登期间加征税率(如在清单内)+20%(特朗普第二任期间全面关税)+34%(对等关税)也就是意味着中国出口美国产品的最低关税税率为:54%+该产品的基础税率例如,中国进口汽车可能因钢铁和汽车相关附加关税而面临总计超过100%的关税。



2025 年 3 月 26 日更新:

今天,美国总统特朗普签署了一项公告,宣布对所有进口汽车及汽车零部件加征25%关税。该关税将于2025年4月3日凌晨12:01(美东时间)正式生效,适用于进口的整车以及在美国汽车工厂中使用的进口零部件。

主要内容:

  1. USMCA认证的商品可享关税减免:
    • 符合《美墨加协议》(USMCA)的汽车进口商可申请认证其美国生产成分,以免除25%的关税,仅对非美国成分部分征税。
    • 同样,符合USMCA的汽车零部件在商务部和美国海关与边境保护局(CBP)最终确定征税程序之前,暂不征收新关税。
  2. 主要受影响的国家和企业:
    • 约50%的美国汽车进口来自墨西哥和加拿大。其他主要汽车供应国包括日本、韩国和德国。
    • 一些美国品牌(如通用汽车、福特和Stellantis)也将受到显著影响。这些企业的供应链在北美各国之间多次往返,且在美国、墨西哥和加拿大拥有重要的生产和运营基地。

分析:

此政策预计将对北美汽车行业及跨国供应链产生重大影响,增加企业的运营成本,同时可能推高消费者购买汽车的价格。



2025 年 3 月 24 日更新:

今天,美国总统特朗普签署了一项行政命令,宣布对所有购买委内瑞拉石油或天然气的国家加征25%的关税,新关税将于2025年4月2日生效,并叠加在现有关税基础上执行。

行政命令主要内容:

  1. 关税细则与执行:
    • ·根据行政命令,美国国务卿、财政部长、商务部长、国土安全部长以及美国贸易代表将负责确定具体的关税征收标准。
    • ·关税的有效期规定为:自委内瑞拉石油最后一次被进口起算一年后到期,但特朗普政府官员可视情况提前终止关税。
  2. 主要受影响国家与数据:
    • ·中国和美国是委内瑞拉石油的最大买家。根据2024年的数据,委内瑞拉每天生产92.1万桶原油,其中每天35.1万桶出口至中国22.8万桶出口至美国
    • ·其他主要进口委内瑞拉石油的国家包括印度、西班牙、巴西和土耳其。

分析:此政策预计将加大委内瑞拉石油出口国的经济压力,同时可能引发全球能源供应链的波动,尤其是对中国和美国的大宗能源贸易带来深远影响。



2025 年 3 月 12 日更新:

从今天起,所有钢铁和铝产品的进口(包括分类在第73章第76章之外的衍生产品)将被征收25%的关税。值得注意的是,这些关税同样适用于符合《美墨加协议》(USMCA)和其他自由贸易协定(如《韩美自由贸易协定》(KRFTA))的商品,来自加拿大和墨西哥的商品也不例外。

政策细则:

  1. 排除条款: 
    如果商品的熔炼和浇铸地为美国,则可适用以下排除条款(目前唯一可以申请的排除条款):
    • ·钢铁产品:9903.81.92
    • ·铝产品:9903.85.09
  2. 额外文件要求:
    对于包含钢铁或铝衍生品的商品,且未归类在第73章或第76章中的产品,进口商需提供以下信息:
    • ·熔炼和浇铸地(即原材料生产地);
    • ·钢铁或铝在最终产品中的价值和重量(千克)。
    • ·若进口商无法提供钢铁或铝成分的具体价值,将对整个商品价值按25%的关税税率征税,可能大幅增加关税成本。
    • ·若进口商能够提供具体价值,则需在数字化过程中为钢铁或铝成分的价值新增一条发票记录。

分析:此政策旨在进一步加强对钢铁和铝产品的贸易管控,但可能导致进口成本增加及通关延迟,进口商需提前规划、准备上述文件和信息以应对新规影响。



2025 年 3 月 11 日更新:

仅在宣布对加拿大钢铁和铝产品征收50%关税数小时后,美国总统特朗普又撤回了这一决定。白宫副新闻秘书库什·德赛(Kush Desai)今日表示:“根据特朗普总统此前签署的行政命令,自2025年3月12日午夜起,25%的钢铁和铝关税将正式生效,适用于加拿大及所有贸易伙伴,无任何例外或豁免。”

事件背景:

  1. 原定的50%关税被取消:
    • ·特朗普总统最初宣布对加拿大钢铁和铝产品征收50%关税,作为回应安大略省对出口至美国的电力加征25%的附加费
    • ·然而,今日下午,安大略省省长道格·福特(Doug Ford)宣布暂停这项附加费,促使特朗普取消了50%的关税决定。
  2. 特朗普的进一步警告:
    • 特·朗普警告称,如果加拿大不立即取消针对美国农民的反美关税以及其他“长期存在且严重不公的关税”,他将于4月2日大幅提高对加拿大汽车的关税。

分析:此举表明美加两国在贸易问题上的紧张关系仍未缓解,尤其是在钢铁、铝和汽车领域。进口商和相关行业需密切关注政策变化,以便及时调整应对策略。



2025 年 3 月 6 日更新:

今天,美国总统特朗普与墨西哥总统克劳迪娅·谢恩鲍姆(Claudia Sheinbaum)及加拿大总理贾斯廷·特鲁多(Justin Trudeau)通话后,宣布暂缓对《美墨加协议》(USMCA)框架下的墨西哥和加拿大商品征收关税。这一暂缓措施将于2025年4月2日到期。

政策细节:

  1. 关税暂缓范围:
    • ·根据白宫估算,约62%的加拿大进口商品仍将被征收关税,主要是能源产品,税率为10%。
    • ·此外,约50%的墨西哥进口商品仍需缴纳本周二实施的《国际紧急经济权力法》(IEEPA)关税。
  2. 加拿大的回应:
    • ·加拿大总理特鲁多表示,加拿大政府正在就推迟对美国的第二轮报复性关税进行“讨论”。
    • ·然而,他也强调:“我们不会因为美国昨天做出的改变而暂停加拿大关税。我们的目标依然是全面取消所有关税。”

分析:特朗普政府的暂缓措施暂时缓解了与加拿大和墨西哥在贸易上的部分紧张关系,但两国仍对美国关税政策表示不满。特鲁多的强硬表态表明,加拿大将继续施压,争取美国取消所有关税。这一局势的发展可能对北美地区的贸易合作和供应链产生重要影响。



2025 年 3 月 5 日更新:

今天凌晨12:01(美东时间),一系列新关税正式生效,具体内容如下:

▲新关税政策:

  1. 与汽车制造商协商:
    • ·特朗普总统在宣布豁免之前,与美国三大汽车制造商——通用汽车(General Motors)、福特(Ford)和Stellantis(前克莱斯勒)进行了电话会谈。
    • ·这些公司依赖跨越美国、墨西哥和加拿大边境的复杂供应链,并在三国拥有重要的生产和运营基地。
  2. 总统的期望:
    • ·特朗普总统敦促获得豁免的汽车制造商利用这一月的缓冲期“进行投资、转移生产,将制造活动迁回美国”。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特(Karoline Leavitt)表示:“最终目标是让这些企业将生产线迁回美国,这样就不需要支付任何关税。”
  3. 未来关税计划:
    • ·莱维特还透露,政府计划于4月2日开始实施互惠关税政策,这可能对北美贸易格局产生重大影响。

分析:此次短期豁免为汽车制造商提供了有限的喘息空间,但也反映出特朗普政府以关税手段推动制造业回流美国的长期目标。未来的互惠关税政策可能对跨国供应链和贸易伙伴关系造成进一步压力。汽车行业需密切关注政策动向,以调整战略应对变化。



2025 年 3 月 4 日更新:

今天,特朗普政府宣布对符合《美墨加协议》(USMCA)汽车进口提供为期一个月的关税豁免。这项协议是在特朗普第一任期内谈判达成的。目前尚不清楚此次豁免是否仅适用于整车,还是包括汽车零部件在内。

  1. 墨西哥商品:
    • ·对来自墨西哥的商品征收25%的《国际紧急经济权力法》(IEEPA)关税,但人道主义物资信息材料除外。
  2. 加拿大商品:
    • ·对来自加拿大或其13个省/地区的商品征收25%的IEEPA关税,但人道主义物资信息材料除外。
    • ·加拿大能源和矿产品仅征收10%的IEEPA关税,而非25%。
  3. 中国/香港商品:
    • 对来自中国和香港的商品征收20%的IEEPA关税
    • 免税条款(9903.01.21、9903.01.22和9903.01.23)未作更改,以下商品仍可豁免:
      1. 人道主义物资
      2. 信息材料
      3. 2025年2月1日前已装船的商品,且在2月4日至3月7日期间用于消费或从仓库提取用于消费的商品。

▲其他重要说明:

  1. 不适用关税退税(Duty Drawback): 这些新关税不允许申请退税。
  2. 低值免税政策: 对加拿大、墨西哥和中国/香港的低值商品的豁免政策将继续有效,直至关税收入的征收系统“完全到位并高效运行”。

▲报复性措施:

  1. 加拿大:
    • ·对价值300亿加元的美国商品立即征收25%的关税。
    • ·21天内将进一步对价值1250亿加元的美国商品实施关税。
  2. 墨西哥:
    • ·墨西哥计划于本周日宣布其报复性关税措施。
  3. 中国财政部宣布自3月10日起对美国的部分商品增加关税:
    • ·15%的关税:鸡肉、小麦、玉米、棉花
    • ·10%的关税:高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜和乳制品

分析:这些新关税显示出美国政府在贸易政策上的强硬立场,但也引发了加拿大、墨西哥和中国的快速反应。各国的报复性关税可能对美国农产品和工业品出口造成显著影响,同时也将进一步加剧全球贸易紧张局势。企业需密切关注局势变化,并制定应对策略以减少潜在损失。



2025 年 3 月 3 日更新:

今天,美国总统特朗普签署了一项行政命令,将针对中国和香港的10%通用关税提高至20%。此外,加拿大和墨西哥的25%关税,以及对加拿大石油征收的10%关税,预计将在明天生效,因为此前30天的豁免期已经结束。然而,目前尚未看到海关发布正式的CSMS通知,因此尚不清楚这些新关税能否在一夜之间生效。

昨天,特朗普总统还修改了他在2月1日签署的针对加拿大和墨西哥关税的行政命令。根据修改内容,加拿大和墨西哥的商品仍可享受“低值免税”政策,直到相关系统能够“充分且迅速地处理和征收关税收入”为止。这一修订内容目前已适用于中国和香港的商品。



2025 年 2 月 4 日更新:

美国总统特朗普于2月1日签署行政命令,以芬太尼等问题为由,从2月4日开始对来自加拿大和墨西哥的进口商品加征25%的关税,对来自中国的商品加征10%的关税。

2月3日,特朗普宣布对加拿大和墨西哥加征关税措施暂缓30天实施,并继续进行谈判。根据这一决定,相关加征关税措施于3月4日生效。

报复性措施:

  1. 中国财政部宣布自2025年2月10日起对美国的部分商品增加关税:
    • ·对煤炭、液化天然气加征15%关税。 
    • ·对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税
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产能饱和、出口受阻 国产柑橘价格集体跳水……

近期,全国柑橘市场价格整体呈下行趋势,从广西的砂糖橘、沃柑,到四川的耙耙柑、爱媛,多个主流品种价格集体跳水,产地收购价屡创新低。

据监测数据显示,3月21日当天,茂谷柑价格跌幅最大(9.17%),均价仅1.58元/斤;耙耙柑、砂糖橘、皇帝柑等品种也均有下跌,其中耙耙柑价格较两日前下跌1.88%,均价3.12元/斤,而产地实际收购价更低。

沃柑价格跳水明显。

广西双桥沃柑市场批发价仅1.4-1.5元/斤,前几年约3元,2015年刚推出时高达10元/斤。

当地果农称,一亩果园产五六千斤,成本约5000元,每斤卖1元才能保本。

云南宾川、四川眉山等主产区沃柑价格也不容乐观,普遍跌至1.5-2元/斤,低价下销售热度平淡。

据云南省农业农村厅3月18日通报,全省柑桔类冷库库存量约18.6万吨,同比减少12.3%,云南本地沃柑在库量不足5万吨,且以中转仓为主,农户自储比例低于8%。

但是即便库存下降,也难改价格低迷现状。

耙耙柑的处境同样艰难。

四川蒲江作为核心产区,25-26产季总产量突破50万吨,大幅丰产却遭遇滞销。

目前当地产地通货价跌至1.5-1.9元/斤,次果甚至低至1.3元/斤,连采摘成本都难以覆盖。

截至3月中旬,当地仍有一半左右的耙耙柑挂在树上,加上冷库积压的18万吨货源,双重库存让果农们焦头烂额。

广西桂林的砂糖橘更是经历了“过山车”式降价。

年前产地收购价还有1.7元/斤,果农们盼着涨价惜售,可春节一过,价格直接跌至0.7元/斤,依旧无人问津。

此外,晚熟椪柑、爱媛等品种价格也纷纷“破防”,晚熟椪柑0.3元/斤,冻库爱媛仅0.8元/斤,价格之低创下近年新低。

柑橘价格集体走低是多重因素叠加的结果。

产能严重饱和是最关键原因,我国柑橘栽培面积稳定在4500万亩左右,年产量持续增长。

2024年全国总产量达6791万吨,2025年仍处高位,按14亿人口算,人均需消费46公斤以上才能消化。

而且这两年果农跟风扩种,广西、云南、四川等主产区种植面积大增。

广西、云南因天气有利供应增长明显,预计25/26季柑/桔子产量达2710万吨,较上一季略有增长,供远大于求局面难改。

出口受阻进一步加剧了国内市场的压力。

我国柑/桔子出口量近五年实现翻番,24/25季出口量达121.5万吨,较21/22季增长一倍多,预计25/26季出口量将达到125万吨。

中东、东南亚是柑橘的重要出口市场,但今年以来中东局势持续紧张,红海航运受阻,物流成本暴涨3倍以上。

外贸客商不敢轻易下单,原本计划出口的柑橘只能回流国内,进一步挤压内销市场空间。

部分品种品质下滑拉低整体行情。

四川眉山、成都等产区受去年高温干旱和今年冻害影响,果子糖度不足、果皮有斑点,好果占比低;今年南方雨季延长,柑橘糖酸比普遍降15%,果实软腐病发病率超20%,品质受影响。

此外,部分果农急于变现提前采摘未成熟果子,口感差,影响消费者复购意愿,致使优质果难卖价、普通果滞销。

最后通牒!加拿大政府下令:全球最大雪蟹产区4月6日前必须定价 罢工违法!

加拿大纽芬兰与拉布拉多省政府就2026年雪蟹捕捞季价格争议发布强硬声明,援引法律要求4月6日前必须定价,并明确表示现行法律不允许罢工。

此举将代表捕捞者的工会置于抉择关口:是接受谈判程序,还是重演过去几年的“集体停航”?

与此同时,一项驳回工会巨额补薪申诉的仲裁裁决刚刚生效,而最佳市场销售时机正分秒流逝。

全球最大雪蟹产区的开季序幕,在政策、劳资与市场的三角拉力中紧张拉开。

距离4月6日的最后期限仅剩数日,一场关乎全球雪蟹(Snow crab, Chionoecetes opilio)价格风向标的终极博弈,在加拿大纽芬兰与拉布拉多省的海岸线上进入读秒阶段。

省政府一纸声明强硬划下红线:依法定价,不许罢工。

然而,手握渔网却不乏抗争历史的捕捞者们,是否会再次选择集体“停航”?

另一边,加工商焦急地看着日历,担心错过转瞬即逝的春季市场高价窗口。

与此同时,一项驳回工会巨额补薪诉求的仲裁裁决刚刚落地,为这场本就复杂的价格战增添了新的注脚。

全球最大雪蟹产区的这个春天,注定在谈判桌与码头边的对峙中开场。

政府亮出法律底牌,罢工之路被明确封堵在捕捞季开幕前夕,纽芬兰与拉布拉多省政府采取了罕见的清晰立场,试图为持续数周的价格谈判僵局强行按下“暂停键”。

3月26日,省政府援引《渔业集体谈判法》,明确指令整个雪蟹产业必须在4月6日前设定出码头收购价,并宣布常设价格设定小组将于3月30日举行听证会。

声明中最具分量的一句话是:“立法并未规定罢工或停工……目前尚未进行任何修改。”这直接回应了渔业食品联合工会(FFAW)近期争取罢工权的核心诉求,意味着在法律层面,捕捞者以罢工施压的路径已被官方预先封堵。

政府此举意在避免重演2023年长达39天的非法罢工停航事件,那一次给产业带来了巨大的经济损失和信誉损伤。

工会与时间的赛跑,历史“停航”会否重演?

尽管法律通道被关闭,但博弈并未结束。

FFAW工会此前已多次扬言将抵制今年的价格设定程序,其主席直至3月23日仍在社交媒体上宣称“不会为雪蟹设立价格设定小组”,并推动立法修改以获取罢工权。

政府的强硬声明后,工会暂时陷入沉默。

根据规则,如果双方在3月28日前谈判破裂,则需向定价小组提交最终报价;若只有一方提交,则该报价可能直接成为本季定价。

历史是一面镜子:在2022、2023和2024年,捕捞者都曾通过集体拒绝出海(“停航”)来抗议价格,这虽被裁定为“非法罢工”,却是他们表达不满的有效手段。

如今,面对政府施压和即将流逝的最佳销售时机(圣劳伦斯湾等其他产区已或即将开捕),捕捞者工会正进行一场艰难抉择:是遵守程序,还是再次祭出“停航”武器?

仲裁裁决落地与市场时机,双重压力塑造谈判桌除了当下的对峙,两股来自不同方向的力量正在深刻影响谈判桌上的天平。

一股力量是刚刚落地的仲裁裁决。

针对FFAW要求加工商补发2025年捕捞季每磅约1加元差价(总额声称约1亿加元)的申诉,独立仲裁员已于2月驳回。

裁决书指出,行业长期使用“30磅装5-8盎司蟹段”作为定价标准,工会当时已接受此方式,故不能在季后推翻。

这项裁决虽了结了旧账,但也削弱了工会在当前谈判中部分道德与财务上的 leverage。

另一股力量则是紧迫的市场时机。

加工商代表直言不讳地警告,雪蟹市场有显著的“早鸟红利”,季初美国批发市场供应空虚时价格最高。

任何开捕延迟都会导致NL雪蟹错失峰值,最终损害产业链所有环节的利益。

在历史纠纷尘埃落定与眼前商机稍纵即逝的双重背景下,理性妥协的窗口正在收窄。

传送带失宠 点单制上位!日本回转寿司消费模式巨变 三文鱼霸主地位15年不动摇

日本最新消费调查揭示回转寿司市场剧变:超75%消费者要求MSC/ASC认证海鲜,同时消费行为从“传送带自取”快速转向“数字点餐”。

然而,在可持续理念高涨的另一面,是人均消费严控在2000日元以内的极致性价比追求。

三文鱼连续十五年最受欢迎,但供应链正面临认证成本上升与终端涨价艰难的双重挤压。

当“可持续”成为全球餐桌的必答题,日本这个海鲜消费大国给出了来自大众餐饮一线的答案。

最新调查显示,超过75%的日本消费者在走进一家平价回转寿司店时,心中已有了明确选择:他们希望吃到带MSC或ASC“绿标”的认证海鲜。

这不仅是观念的转变,更伴随着行为的重塑——直接点餐取代了观望传送带,减少浪费的举措能直接赢得好感。

然而,在环保意识高涨的另一面,是人均不到2000日元的严苛消费预算和永不妥协的性价比追求。

日本回转寿司,这个曾经以工业化流水线颠覆传统的行业,正站在可持续需求与成本压力交织的新十字路口。

绿标海鲜成主流期待,消费行为向“订单驱动”转型一项覆盖3000名月度活跃消费者的调查,清晰描绘了日本回转寿司市场的新风向。

最引人注目的发现是,超过75%的消费者明确期望在回转寿司店消费获得MSC或ASC认证的海鲜。

这表明,可持续性已从小众的环保主张,渗透进以平价、便捷著称的大众餐饮消费决策中。

与此同时,消费者的用餐方式发生了根本性变化:超过75%的人表示,现在更多通过数字设备直接点餐,而非从传送带上取食。

超过半数消费者,支持那些通过优化运营(如减少传送带以降低浪费)来践行环保的连锁品牌。

行业正从“传送带环绕”的实体展示模式,悄然转向“屏幕点选、后台现制”的数字化订单驱动模式。

严控预算与多元场景并存,三文鱼“性价比之王”地位稳固尽管消费观念升级,但消费者的支出纪律极其严格。

人均每次消费额仅为1980日元(约合93元人民币),性别差异明显(男2175日元,女1785日元)。

每次平均食用9.9盘寿司。

在选择餐厅时,低价、新鲜、就近三大因素占据绝对主导,凸显了在通胀与“鱼荒”背景下,大众市场极致的价格敏感性。

另一方面,回转寿司店的用途愈发多元:它是旅行中的便餐、咖啡馆式的休闲据点,也是一人食的友好选择(40%受访者独自用餐)。

其社交属性并未褪色,超过半数的“回转寿司约会”证明了它作为轻松社交场景的持续吸引力。

在食材偏好上,三文鱼(大西洋鲑, Salmo salar) 连续十五年蝉联最受欢迎配料冠军,消费者认为它提供了最佳的“成本绩效”,金枪鱼和甜虾紧随其后。

供应链的机遇与挑战:认证成入场券,利润空间受挤压调查结果对海鲜供应商和连锁运营商意味着双重信号。

一方面,可持续认证正从加分项变为进入日本餐饮主流渠道的“硬通货”。

消费者期望的提升,迫使供应链上游必须重视认证资质,正如日本企业此前已积极引入ASC认证蛤蜊并发展完全人工养殖金枪鱼一样。

另一方面,一个尖锐的矛盾浮现:市场对高价值、可追溯认证产品的需求在增长,但终端消费价格的天花板却异常坚硬。

在人均海鲜消费量持续下滑、整体餐饮消费谨慎的背景下,任何大幅提价都可能失去客户。

这种“需求向上,支付意愿向下”的剪刀差,预示着整个产业链——从捕捞养殖、加工贸易到终端餐饮——可能将长期面临成本上升与利润受压的严峻挑战。

安琪酵母7.97亿元扩产:布局酵母蛋白 筑牢全球竞争壁垒

2026年3月19日,安琪酵母(600298)公告,其控股子公司计划投资79739万元建设白洋生物科技园项目二期,核心聚焦酵母蛋白产能提升,是公司践行“十五五”战略、响应全球蛋白市场需求的关键举措。

项目选址于宜昌高新区现有厂区预留用地,依托现有配套设施降低建设成本,包含两大核心工程:2027年上半年投产的1.2万吨高纯度酵母蛋白攻关项目,及2028年上半年投产的2万吨酵母蛋白绿色制造项目,达产后将新增3.2万吨年产能,税后预计投资收益率12.12%,盈利潜力突出。

项目可行性充足:战略上契合公司“全球第一酵母企业”规划,可填补市场产能缺口;实施上建设条件成熟、技术有保障;财务上核心指标优良,资金由子公司自筹,不加重母公司现金流压力。

此次扩产是安琪酵母理性布局,依托自身酵母蛋白核心技术与55%的国内市场占有率,抢抓微生物蛋白产业机遇,既能丰富产品矩阵、增强综合竞争力,也能助力缓解我国优质蛋白进口依赖,为公司实现全球领先目标奠定基础。

目前项目已通过董事会审议,预计2026年7月开工。

2026年3月19日,安琪酵母(600298)发布公告,宣布其控股子公司计划投资79739万元建设白洋生物科技园项目二期,核心聚焦酵母蛋白产能提升,这一举措既是公司践行“十五五”战略的关键一步,也是对全球蛋白市场需求升级的精准回应,背后蕴含着行业发展趋势与企业长远布局的深层逻辑,以下结合公告细节与行业背景展开深度解析。

part 01项目核心概况

项目分阶段落地保障产能稳步释放。

据悉,该项目选址于宜昌高新区现有厂区预留用地,无需额外新增土地资源,可充分依托现有公用配套设施,大幅降低建设成本与周期,这是项目实施的核心优势之一。

项目包含两大核心工程:年产12000吨高纯度酵母蛋白及联产产品核心技术攻关项目,预计2027年上半年投产;年产20000吨酵母蛋白及联产产品绿色制造项目,预计2028年上半年投产。

两项目全部达产后,将为安琪酵母新增32000吨酵母蛋白年产能,进一步扩大其在该领域的规模优势,而12.12%的税后预计投资收益率,也彰显了项目较强的盈利潜力。

part 02项目多维度可行性支撑

多维度可行性支撑,为项目落地保驾护航。

战略层面

项目精准契合安琪酵母“全球第一酵母企业,国际一流生物技术公司”的长期规划,当前酵母蛋白作为健康食品、运动营养等领域的重要原料,市场需求快速增长,扩产能够有效填补产能缺口,巩固公司行业地位。

实施层面

现有厂区的配套设施成熟,建设方案清晰,可快速推进项目落地,同时依托公司多年积累的酵母发酵技术,能够保障项目投产后的生产效率与产品质量。

财务层面

12.12%的投资收益率等核心指标优于行业基准值,且资金由子公司自筹解决,不会对母公司现金流造成过大压力,具备充分的财务可行性。

part 03项目背后的战略布局逻辑

项目背后,是安琪酵母对行业趋势的精准判断与自身战略的持续深化。

当前,全球蛋白质资源紧缺问题凸显,我国大豆、乳清蛋白等重要蛋白质来源高度依赖进口,而酵母蛋白作为微生物蛋白,具有蛋白含量高、消化吸收率高、无过敏原等优势,且生产周期短、绿色环保,已被列入新食品原料目录,市场前景广阔。

安琪酵母作为全球第二大酵母企业,国内市场占有率达55%,此次扩产并非盲目扩张,而是基于自身技术积累与市场需求的理性布局——公司已掌握酵母蛋白核心技术,拥有自主知识产权的酵母菌种,蛋白含量可突破80%,技术壁垒显著。

从建设进展来看,项目已完成前期可行性研究,经公司董事会相关委员会及董事会审议通过,下一步将提交股东会审议及相关部门批准,预计2026年7月正式开工,整体推进流程规范,落地确定性较高。

此次投资也是安琪酵母2025年以来持续扩张的延续,此前公司已推出多项产能建设计划,涵盖酵母生产线扩建、原料收购等,逐步完善产业链布局,而酵母蛋白作为“十五五”规划重点产品,此次扩产将进一步丰富公司产品矩阵,推动业务向高附加值领域延伸。

part 04项目战略意义

战略意义深远,助力企业提质增效、巩固竞争壁垒。

此次项目实施,不仅能增强安琪酵母的持续盈利能力和综合竞争力,推动公司稳健发展,更能助力我国微生物蛋白产业规模化发展,缓解优质蛋白进口依赖,保障粮食安全。

同时,项目聚焦绿色制造与技术攻关,既符合环保政策导向,也能通过技术升级进一步降低生产成本、提升产品竞争力,巩固公司在全球酵母蛋白领域的领先地位。

part 05总结

综上,安琪酵母7.97亿元建设白洋生物科技园项目二期,是企业顺应行业趋势、践行发展战略的重要举措,兼具盈利性与战略性。

项目依托成熟的建设条件、清晰的落地规划与广阔的市场空间,有望成为公司新的盈利增长点,同时也将推动我国酵母蛋白产业高质量发展,为安琪酵母实现“全球第一酵母企业”的目标奠定坚实基础。

JBS 2025 Q4业绩解读:全球肉业巨头的冰与火之歌

全球肉类巨头JBS发布了2025年第四季度财报,这份成绩单揭示了一幅复杂的全球市场图景:一边是巴西本土的成本上升压力,另一边是美国市场的持续疲软。

与此同时,一场突如其来的工人罢工,为这家行业龙头的未来增添了更多不确定性。

核心数据一览指标数值指标性意义Q4 EBITDA17亿美元同比下滑7%,基本符合市场预期,显示整体盈利能力承压。

北美牛肉业务Q4 EBITDA5600万美元同比暴跌近50%,成为拖累整体业绩的主要因素,凸显美国市场困境。

2026年预计资本开支24亿美元其中14亿美元用于产能扩张,表明公司在挑战中仍寻求增长,投资重点明确。

美国科罗拉多州工厂罢工约3800名工人行业数十年来的最大规模罢工,直接冲击美国最大牛肉加工厂之一的生产,可能加剧供应链紧张。

业绩深度分析:成本与需求的双重挤压JBS的业绩表现,清晰地反映了其在全球不同市场面临的冰火两重天。

1. 美国市场:牛群减少与罢工潮下的利润寒冬美国作为JBS最大的业务单元,其牛肉业务正经历严峻挑战。

核心问题在于,美国牛群存栏量已降至75年来的最低水平,这直接导致了两个后果:收购成本高企: 屠宰企业购买活牛的成本达到历史高位,严重挤压了加工环节的利润空间。

JBS北美牛肉业务营业利润的大幅缩水,正是这一困境的直接体现。

终端价格飙升: 高昂的成本最终传导至消费者,美国牛肉价格屡创历史新高。

然而,这并未能转化为加工企业的利润。

屋漏偏逢连夜雨,JBS在科罗拉多州格里利的关键牛肉加工厂正面临约3800名工人的罢工。

这是数十年来美国肉类加工厂规模最大的罢工事件之一。

工人们要求更高的薪资以应对通胀,并反对公司收取防护用品费用。

尽管JBS表示可以通过将产能转移至其他工厂来缓解影响,但此次罢工无疑给本已脆弱的供应链带来了新的风险,并可能导致短期内的生产中断和成本增加。

2. 巴西市场:成本抬头,但需求强劲与美国的困境不同,JBS在巴西本土正面临一个“甜蜜的烦恼”。

由于牧场主为重组牛群而保留母牛,导致市场上可供屠宰的牛源减少,收购价格开始呈现周期性上涨。

这意味着JBS过去在巴西享有的低成本优势正在减弱。

不过,JBS管理层对此持乐观态度。

他们认为,巴西国内日益增多的育肥场(confinamentos)和动物营养技术的进步,将有助于部分抵消成本的上升。

更重要的是,CEO Gilberto Tomazoni对全球牛肉需求的强劲势头充满信心,认为这将支撑巴西市场的表现。

3. 战略突围:逆势扩张与效率提升面对挑战,JBS并未选择收缩,反而计划在2026年投入高达24亿美元的资本开支,其中约14亿美元将用于产能扩张。

这些投资将流向多个关键领域:美国: 升级Pilgrim's Pride的工厂以适应即食餐业务,提升利润率;建设爱荷华州的猪肉香肠厂和德克萨斯州的牛肉厂。

中东: 推进阿曼的综合性家禽、牛肉和羊肉加工项目,布局高增长潜力的市场。

南美: 在巴拉圭建设新工厂。

此外,公司还通过提升运营效率来应对不利局面。

例如,通过改造生产线,Pilgrim's Pride现在能够生产更适合即食餐业务的切割产品,从而提升了产品附加值和利润。

洞察JBS的财报和当前面临的局势,为整个农业产业链提供了深刻的启示。

对产业链各主体的参考:上游养殖端(牧场主/农户):美国牧场主: 当前的高牛价是出售的好时机,但需注意,由于屠宰产能过剩(部分工厂关闭或减产),实际成交价格可能受到压制。

JBS罢工事件可能导致短期内活牛期货价格进一步走弱。

巴西牧场主: 牛价上涨周期开启,是进行牛群结构调整和扩大再生产的窗口期。

但需警惕饲料成本的同步上涨。

中国养殖企业(如生猪): JBS的案例再次证明,成本控制是穿越周期的核心竞争力。

像京基智农等企业,通过“楼房养殖+智慧系统”和“菠萝渣变饲料”等循环农业技术,将完全成本控制在行业第一梯队(13.67元/kg),即使在猪价震荡期也能保持盈利。

这种通过技术创新和精细化管理降本增效的路径,值得所有养殖企业学习。

中游加工端(屠宰/食品企业):风险管理至关重要: JBS在美国的困境凸显了过度依赖单一市场和原材料供应的风险。

企业应多元化布局,并建立灵活的供应链体系,以应对原材料价格波动和突发生产中断(如罢工)。

向高附加值转型: 无论是JBS改造工厂生产即食餐原料,还是京基智农深耕粤港澳大湾区高端市场获取溢价,都指向同一个方向——从单纯的初级加工向高附加值的品牌化、精细化产品转型,是提升盈利能力的关键。

下游消费端(零售商/消费者):价格传导与替代效应: 美国牛肉价格的飙升,可能会促使消费者转向猪肉、鸡肉等替代蛋白。

对于零售商而言,需要灵活调整产品组合,满足消费者在不同价格区间的蛋白需求。

对一般个人投资者的决策参考:关注成本控制能力: 在投资农业板块时,应将企业的成本控制能力作为首要考量。

在行业下行周期,低成本企业不仅能活下来,还能抢占市场份额。

警惕单一市场风险: 像JBS这样业务遍布全球的公司,其业绩也会因区域市场的剧烈波动而受到影响。

投资者应关注企业的市场多元化程度和抗风险能力。

寻找结构性增长机会: 短期的价格波动是常态,但长期的结构性趋势更值得关注。

例如,全球对蛋白质的需求增长、循环农业带来的成本革命、智慧养殖提升的生产效率等,都是孕育长期投资机会的土壤。

关注突发事件的冲击: 类似JBS工厂罢工这样的“黑天鹅”事件,虽然可能带来短期的市场错配和交易机会,但其长期影响有限。

投资者应避免情绪化决策,回归企业基本面进行分析。

总而言之,JBS的财报不仅是一份企业成绩单,更是观察全球农业产业链动态的一个窗口。

在充满不确定性的市场中,唯有那些具备强大成本控制力、灵活应变能力和清晰长期战略的企业,才能行稳致远。

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